Los fabricantes de chips de K-AI muestran un gasto de I+D divergente en medio del aumento de la producción

Las empresas fabless de semiconductores de inteligencia artificial de Corea del Sur mostraron en los informes financieros de 2025 presentados ante el Servicio de Supervisión Financiera (FSS) el 16 de abril de 2026 patrones de gasto en investigación y desarrollo marcadamente divergentes, lo que refleja sus posiciones distintas en el ciclo de vida del desarrollo de productos. Rebellion y HyperAccel se centraron en el diseño y la creación de prototipos de chips de próxima generación con más de 10 mil millones de won coreanos (KRW) al año, mientras que Furiosa AI y DeepX pasaron a la producción en masa, haciendo que sus gastos de I+D reportados disminuyeran al reclasificarse los costos de desarrollo como costo de bienes vendidos, según el sistema de divulgación electrónica del FSS.

Inversión pesada en I+D para el desarrollo de chips de próxima generación

Rebellion ejecutó 119.8 mil millones de KRW en gastos ordinarios de investigación y desarrollo en 2025, lo que representa un aumento del 46.6% frente a los 81.7 mil millones de KRW en 2024, según el informe de auditoría consolidada de la compañía presentado ante el FSS. Este gasto superó los ingresos totales de la compañía de 32 mil millones de KRW en 3.7 veces, reflejando una inversión intensiva en el diseño de semiconductores de IA de próxima generación y en la fabricación de prototipos. El gasto refleja el enfoque de Rebellion en asegurar propiedad intelectual de nodo avanzado (IP) del división de fundición de Samsung Electronics y cubrir la nómina del equipo de diseño para talento de ingeniería global, según el escrito del FSS y las divulgaciones de la compañía.

HyperAccel priorizó de manera similar la inversión en I+D, ejecutando 4.22 mil millones de KRW en gastos ordinarios de investigación y desarrollo en 2025, según el informe de auditoría consolidada de la compañía. La empresa amplió al personal de diseño inicial de chipsets y aumentó los costos de nómina relacionados para captar el mercado de aceleradores de modelo de lenguaje grande (LLM), según el escrito ante el FSS de HyperAccel. El Director de Tecnología (CTO) de HyperAccel, Jin-won Lee, declaró en una comunicación oficial de la empresa que “a medida que la empresa continúa expandiendo personal, los gastos de investigación y desarrollo se espera que aumenten continuamente”.

El CEO de Rebellion, Park Sung-hyun, lidera la estrategia de la compañía para priorizar el desarrollo de tecnología de chips de próxima generación a pesar del aumento de pérdidas operativas.

Transición a producción y reclasificación de costos

Los gastos ordinarios de investigación y desarrollo de Furiosa AI disminuyeron a 36.2 mil millones de KRW en 2025 desde 56.3 mil millones de KRW en 2024, una caída del 35.7%, según el informe de auditoría consolidada presentado ante el FSS. Sin embargo, esta reducción no refleja una disminución de la actividad de desarrollo. Más bien, el producto de segunda generación “Renegade” (RNGD) completó su ciclo de desarrollo y entró en la fase de producción en masa (MP), haciendo que los costos de fabricación y pruebas de prototipos se desplazaran de la categoría de investigación y desarrollo a costo de bienes vendidos, según la declaración oficial de Furiosa AI al FSS. Un representante de Furiosa AI explicó: “Concluido el desarrollo y comenzada la producción en masa, los costos relacionados ahora se clasifican como costo de bienes vendidos, razón por la cual los gastos de investigación y desarrollo disminuyeron en comparación con el año pasado. A partir de este año, esperamos que se registren nuevamente gastos sustanciales de investigación y desarrollo cuando iniciemos el desarrollo de chips de tercera generación”.

DeepX, que se especializa en aplicaciones de inteligencia artificial en el borde, informó 8.2 mil millones de KRW en gastos ordinarios de investigación y desarrollo en 2025, según el informe de auditoría consolidada de la compañía. La disminución refleja la finalización del desarrollo de chips de primera generación (DX-M1) y la transición a canales de suministro globales de distribución, con costos sustanciales previos de investigación y desarrollo ahora reclasificados como costo de bienes vendidos debido a la comercialización, según el escrito ante el FSS de DeepX. El tratamiento contable de la compañía cambió del reconocimiento de gastos de la fase de desarrollo a la clasificación como costos de fabricación y suministro inicial cuando el producto entró en despliegue comercial.

Verificación de la rentabilidad como indicador crítico

Aunque las cifras de I+D reportadas por las cuatro compañías divergieron, los participantes de la industria identificaron la validación de la rentabilidad tras la comercialización del chip como el punto clave de observación, según comentarios del sector presentados ante los organismos de supervisión regulatoria. La reclasificación de los gastos de investigación y desarrollo a costo de bienes vendidos señala que las compañías fabless ahora enfrentan riesgos financieros tangibles de inventario y de costo de bienes vendidos cuando los chips pasan de la fase de diseño a la producción, según declaraciones de analistas del sector. Los participantes de la industria subrayaron la urgencia de demostrar eficiencia en producción en masa capaz de generar márgenes reales del mercado, según declaraciones proporcionadas a las autoridades regulatorias.

Un representante de la industria afirmó: “Hasta ahora, las compañías podían asegurar inversión solo con base en expectativas del mercado. Ahora deben demostrarse mediante la producción en masa. Una vez que los chips se fabrican realmente, las capacidades de la gerencia en la gestión de inventario y la reducción de costos se volverán críticas”, y señaló que “estos factores también influirán en las ofertas públicas iniciales (IPOs)”, según los comentarios del sector documentados en presentaciones regulatorias.

Preguntas frecuentes

P: ¿Por qué Furiosa AI y DeepX reportaron gastos de I+D más bajos en 2025 en comparación con 2024?

Como sus productos insignia pasaron de la fase de desarrollo a la producción en masa, la clasificación contable de los costos relacionados cambió de gastos de investigación y desarrollo a costo de bienes vendidos. Esta reclasificación es una práctica contable estándar que refleja la etapa del ciclo de vida del producto, no una reducción en la actividad de desarrollo. Según la declaración oficial de Furiosa AI ante el FSS, la compañía planea reanudar un gasto sustancial en I+D en 2026 cuando comience el desarrollo de chips de tercera generación.

P: ¿Cuánto incrementó Rebellion su gasto en I+D, año con año?

Rebellion incrementó los gastos ordinarios de investigación y desarrollo en 46.6%, pasando de 81.7 mil millones de KRW en 2024 a 119.8 mil millones de KRW en 2025, según el informe de auditoría consolidada de la compañía presentado ante el Financial Supervisory Service el 16 de abril de 2026. Este gasto superó los ingresos totales de la compañía de 32 mil millones de KRW en 3.7 veces.

P: ¿Cuál es la importancia de la reclasificación de costos de I+D a costo de bienes vendidos?

El cambio indica que las compañías fabless ahora cargan riesgos tangibles de inventario y de costos de fabricación a medida que sus chips avanzan a la producción comercial. Según comentarios del sector, esto marca la transición de la validación tecnológica a pruebas de eficiencia operativa, donde la rentabilidad depende de gestionar rendimientos de producción, niveles de inventario y economía unitaria, más que solo de la intensidad de I+D.