最近一周的美伊战情进展正在不断升级。

Estados Unidos ha cancelado el entrenamiento rotatorio en el “Centro de Preparación Conjunta” de la 82ª División Aerotransportada, el 82º Grupo de Combate Aéreo, que normalmente se transporta por mar, ha sido trasladado por vía aérea, y las reservas de sangre en las bases militares estadounidenses en Medio Oriente han aumentado un 500%. El mayor hospital de defensa estadounidense en el extranjero, el Centro Médico Landstuhl en Alemania, ha suspendido algunos servicios civiles.

La última vez que se vio esta combinación de acciones fue en la víspera de la invasión estadounidense a Irak en 2003.

Justo en el momento más tenso de esta atmósfera, Trump publicó de repente que hubo “diálogos muy, muy buenos y productivos” entre Estados Unidos e Irán, y anunció que Estados Unidos suspendería los ataques militares sobre la infraestructura energética de Irán durante cinco días. En la madrugada del 27 de marzo, Trump publicó nuevamente que la suspensión se extendería hasta el 6 de abril.

Este contraste entre los hechos objetivos y las declaraciones de Trump añade una dificultad considerable al análisis de la situación.

Sin embargo, más allá de estas declaraciones públicas, hay otro canal de información conocido como “mercados de predicción”, que intenta convertir el flujo de capital en una forma de interpretación del desarrollo de eventos, proporcionando al mundo una nueva perspectiva de análisis de información.

En los últimos días, este dinero ha comenzado a concentrarse en la misma dirección.

Varios cuentas de información privilegiada “se alinean” para el inminente alto el fuego

En el mercado de predicción hay un evento comercial creado hace solo 3 semanas, con un volumen de transacciones superior a 50 millones de dólares: “¿Habrá un alto el fuego entre Estados Unidos e Irán antes del ___ de ___?”. Si dos personas con opiniones diferentes sobre este mercado pueden llegar a un acuerdo en “probabilidad”, se formará una transacción emparejada y la probabilidad correspondiente de que el evento ocurra.

La definición de “alto el fuego” en este mercado es muy clara: ambas partes anuncian públicamente el cese de hostilidades militares directas. Combinado con la creciente situación bélica mencionada anteriormente, la mayoría de las personas consideraría que, en medio de todas las señales de escalada militar, un alto el fuego es un evento de baja probabilidad y pocas esperanzas.

Tal como se pensaba, actualmente la probabilidad de un alto el fuego antes del 30 de abril es de alrededor del 38%, mientras que la probabilidad de un alto el fuego antes del 31 de marzo es de solo el 5%. De hecho, muchas personas creen que esta probabilidad debería ser aún más baja: aquellos que “sobreestiman” la probabilidad de un alto el fuego son, en su mayoría, apostadores que probablemente ni siquiera han visto los titulares de noticias recientes y están “jugando a la suerte”.

Sin embargo, entre estos “apostadores” han aparecido 6 cuentas que parecen muy sospechosas. Sus ganancias totales de 1.8 millones de dólares provienen exclusivamente de la predicción precisa de los momentos de “ataques de Estados Unidos e Israel a Irán” y “alto el fuego entre Israel y Hamás” durante 2025, así como del momento de estallido del conflicto en Irán y la muerte del exlíder supremo de Irán, Jamenei.

Esta serie de predicciones asombrosamente precisas no es su único punto en común. Hasta el 27 de marzo, habían invertido un total de 285,000 dólares, seguros de que Estados Unidos e Irán alcanzarían un alto el fuego antes del 30 de abril, de los cuales 185,000 dólares estaban en el mercado de “alto el fuego entre Estados Unidos e Irán antes del 31 de marzo”.

Si estas 6 cuentas realmente pueden “prever el futuro”, entonces podemos deducir las posiciones de ambas partes a partir de su “conocimiento anticipado del alto el fuego”.

¿Por qué Irán querría un alto el fuego?

Quizás ahora sea el momento en que Irán tiene la posición de negociación más fuerte y más fichas en esta guerra: el control del estrecho de Ormuz ha elevado los precios del petróleo en todo el mundo, y no hay otros países, aparte de Estados Unidos e Israel, participando directamente en acciones de ataque, y la narrativa de resistencia y el sentimiento patriótico traídos por el nuevo líder han unido al pueblo.

Por el contrario, si continúan luchando, la gradual inclinación de los países del Golfo, como Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, hacia Estados Unidos, la continua erosión de las capacidades militares de Irán, y el desarrollo de rutas alternativas a Ormuz, entre otras medidas de respuesta, llevarán a Irán a perder su posición dominante en la mesa de negociaciones.

Aquí es necesario mencionar una cuestión muy aguda: en la víspera del estallido de esta guerra, Estados Unidos e Irán estaban negociando en Ginebra, y el progreso en ese momento fue descrito por todas las partes como “productivo”, e incluso “un acuerdo histórico al alcance”.

Sin embargo, Estados Unidos e Israel lanzaron un ataque sorpresa contra Irán mientras las negociaciones aún estaban en curso. Con tal precedente, ¿cómo podría Irán confiar en que Estados Unidos cumplirá con la promesa de un alto el fuego?

Esto involucra la naturaleza misma del alto el fuego: para Irán, el alto el fuego no es un problema de confianza, sino un cálculo de intereses. Si después de un acuerdo, la parte estadounidense vuelve a romperlo, Irán consolidará aún más en el escenario internacional la narrativa de que “Estados Unidos es poco fiable”; si se cumple el acuerdo, Irán habrá asegurado el resultado de negociación más favorable en la actualidad.

Esto también explica por qué, aunque Irán ha declarado públicamente que “no negociará”, ha mantenido la transmisión de información a través de varios canales intermedios y ha presentado propuestas alternativas. La declaración pública es una actuación para la audiencia nacional, mientras que el contacto real busca obtener las mejores condiciones de salida.

Además, la red de agentes de Irán ya ha sufrido problemas de fragmentación organizativa y agotamiento de municiones en esta ronda de guerra. Sumado a que su economía interna ya estaba al borde del colapso antes de la guerra (el rial iraní se ha devaluado casi un 90% en comparación con 2018), retirarse cuando la situación es favorable puede ser la mejor opción para ellos en este momento.

Estados Unidos, el más alejado del campo de batalla, es quien más desea un alto el fuego

Con casi un mes de guerra, el índice S&P 500 ha caído desde antes de la guerra, y el Dow Jones ha tenido cuatro semanas consecutivas de caídas, estableciendo el récord de caídas más prolongadas en tres años; el precio de la gasolina ha aumentado de 2.98 dólares antes de la guerra a 3.98 dólares, un aumento de más del 30% en tres semanas; la tasa de interés de las hipotecas a 30 años ha aumentado medio punto porcentual; Goldman Sachs ha elevado la probabilidad de recesión al 30%.

Estos datos clave tienen un impacto limitado a corto plazo en el ciudadano estadounidense promedio, pero son mortales para Trump: el mercado de valores y el precio del petróleo WTI son los indicadores clave de su desempeño en el gobierno.

Y el recurso más ideal que el gobierno estadounidense tiene en este momento, las reservas estratégicas de petróleo, están siendo desacreditadas debido al envejecimiento de las instalaciones. Dado que este sistema, construido después de la crisis del petróleo de 1975, tiene una vida útil de diseño de solo 25 años, su capacidad real de liberación sostenible puede ser solo la mitad de lo que se promociona oficialmente, o incluso menos.

Más crítico aún, la extracción de crudo disolverá aún más la estructura interna de las cavidades salinas, lo que significa que una liberación a gran escala también aceleraría el envejecimiento del sistema. La carta de liberar reservas puede ayudar a Trump a estabilizar el sentimiento del mercado a corto plazo en la narrativa; pero si la línea de batalla se alarga, las desventajas de esta herramienta de respuesta pueden presentarse en forma de un aumento vertiginoso en el precio del petróleo en el gráfico de velas.

Además de los datos financieros, la política interna de Estados Unidos también es un factor que Trump debe ponderar en esta guerra. Cuando comenzó la guerra de Irak, la aprobación de Bush alcanzó el 72%; cuando comenzó la guerra de Afganistán, su aprobación superó el 90%.

Sin embargo, en el primer día de esta guerra, la aprobación de Trump estaba por debajo del 40%. Incluso el clásico “efecto de aglomeración” en la ciencia política, donde la aprobación del presidente rebota debido al estallido de una guerra, no se ha materializado en este ataque. Hasta el 25 de marzo, la aprobación general de Trump había caído al 36%, alcanzando un nuevo mínimo en su segundo mandato.

Sumado a su promesa de “No Nuevas Guerras” durante su campaña, el desempeño de Trump en la escena política de Estados Unidos no solo ha puesto en riesgo las perspectivas de su círculo cercano en las elecciones intermedias de este año, sino que también está socavando la voz de todo el campo republicano en las elecciones presidenciales de 2028.

Por otro lado, Trump también se ha impuesto una fecha límite rígida del 14 de mayo. Debido a que necesita “quedarse en Washington para manejar las acciones de combate actuales”, ha pospuesto su viaje a China programado para la próxima semana y declaró ayer que su viaje se extendería hasta el 14 de mayo.

Todo está cambiando, pero TACO no cambiará

Actualmente hay una palabra que describe específicamente el anuncio repentino de un avance positivo por parte de Trump tras una presión extrema: TACO. Su significado completo es Trump Always Chickens Out (Trump siempre se echa atrás en el último momento).

Sin embargo, en el tenso estado geopolítico de Oriente Medio en este momento, muchos creen que no hará TACO, y es aún menos probable que logre convencer a Irán de aceptar un alto el fuego.

Hace tres meses, si alguien te hubiera dicho que Trump llevaría al presidente de Venezuela, Maduro, a un tribunal en Estados Unidos como si fuera un pollito, que usaría Groenlandia como moneda de cambio de aranceles para amenazar a aliados europeos en el Foro Económico Mundial de Davos, y que mataría a su líder supremo en medio de las negociaciones con Irán—

Estos eventos que anteriormente se consideraban con una probabilidad inferior al 1% han ocurrido. Y ahora lo que debemos observar en el futuro es si el TACO del alto el fuego entre Estados Unidos e Irán, que tiene una probabilidad extremadamente baja de ocurrir en el próximo mes, se llevará a cabo como se esperaba.

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