Shinhan Investment & Securities mantuvo su calificación de compra para Hyundai Motor el 10 de julio, ajustando el precio objetivo a 780.000 won — una reducción del 2,5% — mientras proyecta un potencial alcista del 75,1% desde el cierre del 9 de julio en 445.500 won. La firma afirmó que las preocupaciones sobre el rendimiento del segundo trimestre de 2025 ya están reflejadas en el precio de la acción, y que la normalización de la producción y la expansión de ventas de vehículos eléctricos híbridos (HEV) impulsarán la recuperación en la segunda mitad del año. Hyundai Motor enfrentó interrupciones temporales en la producción en el segundo trimestre debido a un incendio en el proveedor de piezas Anseonggongup, que afectó la producción de SUV, incluido el Santa Fe, provocando una caída del 15,9% en las ventas nacionales. Shinhan Investment & Securities pronostica que la ganancia operativa de Hyundai Motor en el segundo trimestre de 2025 será de 3 billones de won, una disminución del 16,8% interanual, pero espera una mejora secuencial con una ganancia operativa en el tercer trimestre de 3,2 billones de won, un aumento del 26,6% interanual, y en el cuarto trimestre una ganancia que se disparará un 80,3% interanual hasta 3,1 billones de won, a medida que la producción se estabilice y los lanzamientos de nuevos vehículos tengan efecto.
Shinhan Investment & Securities mantiene calificación de compra pese a ajuste del precio objetivo a 780.000 won
Shinhan Investment & Securities mantuvo su recomendación de compra para las acciones de Hyundai Motor, reduciendo el precio objetivo a 780.000 won desde el nivel anterior, lo que representa una disminución del 2,5%. Basándose en el cierre del 9 de julio en 445.500 won, el nuevo objetivo implica un potencial alcista del 75,1%. La firma afirmó en su informe del 10 de julio que "la debilidad del segundo trimestre ya está reflejada en el precio, y la recuperación en la segunda mitad junto con eventos en robótica y SDV están en espera", añadiendo que "aunque la volatilidad del precio de la acción permanece alrededor del anuncio de resultados, es un momento para esperar una recuperación en el precio en la segunda mitad". La revisión del precio objetivo reflejó cambios en las ratios precio-beneficio de los fabricantes chinos relacionados con SDV, pero la firma mantiene su postura positiva de inversión, considerando que las preocupaciones sobre el rendimiento del segundo trimestre ya están incorporadas en el precio y que la recuperación de beneficios en la segunda mitad y los eventos futuros en movilidad siguen adelante.
Ventas del segundo trimestre de Hyundai Motor en 2025 caen por interrupciones en producción y debilidad regional
Se espera que la ganancia operativa de Hyundai Motor en el segundo trimestre de 2025 alcance los 3 billones de won, una caída del 16,8% interanual. Shinhan Investment & Securities señaló que esta cifra está por debajo del consenso del mercado de 3,2 billones de won, pero probablemente se alinee con las expectativas recientes del mercado de entre 2,9 y 3 billones de won. Los factores que explican el bajo rendimiento incluyen una reducción en el volumen de ventas, interrupciones en la producción, mayores incentivos en Europa, revaluación del tipo de cambio a fin de año y cargas por materias primas y aranceles. Las ventas nacionales cayeron un 15,9% debido a las interrupciones en la producción de SUV, incluido el Santa Fe, tras el incendio en Anseonggongup. Las ventas en Europa disminuyeron un 9,8% por la competencia intensificada con empresas chinas y las brechas en la gama de vehículos eléctricos. Las ventas en Oriente Medio bajaron un 25,7% debido al impacto de conflictos regionales. Las ventas en Norteamérica y en América Central y del Sur tuvieron un desempeño relativamente bueno. Las ventas de vehículos ecológicos alcanzaron las 269.000 unidades en el segundo trimestre, un aumento del 2,7% interanual, con la expansión de ventas de vehículos híbridos en EE. UU. jugando un papel positivo en la defensa de los precios de venta promedio y la rentabilidad. Sin embargo, en Europa, los costos por incentivos aumentaron debido a las brechas en la gama de vehículos eléctricos y la competencia con empresas chinas. La firma señaló que los costos arancelarios aún no se han resuelto completamente, con 860 mil millones de won en costos arancelarios reflejados en el primer trimestre, aunque el aumento en la utilización de capacidad y la mejora en la mezcla en Hyundai Motor Group Metaplant America (HMGMA) aportaron una mitigación parcial.
Pronósticos de analistas indican crecimiento secuencial en beneficios operativos en la segunda mitad de 2025
Shinhan Investment & Securities proyecta que la ganancia operativa de Hyundai Motor alcanzará los 3,2 billones de won en el tercer trimestre de 2025, un aumento del 26,6% interanual, y 3,1 billones de won en el cuarto trimestre de 2025, un incremento del 80,3% interanual. La firma afirmó que el ambiente podría cambiar en la segunda mitad, con la normalización de las interrupciones en la producción, aumento en las ventas de híbridos en EE. UU., efectos de nuevos vehículos, lanzamiento del Ioniq 3 en Europa y efectos en la base arancelaria que se reflejarán a partir del tercer trimestre. Tras la caída del segundo trimestre, el analista considera que es posible un crecimiento de beneficios de dos dígitos en la segunda mitad del año.
Catalizadores próximos incluyen la Expo de Robots de Pekín y el Día del Inversor del CEO
Shinhan Investment & Securities identificó varios eventos como variables a seguir en adelante: la Expo de Robots de Pekín, la presentación parcial del SDV Pacecar y un Día del Inversor del CEO. La firma sugirió que si los eventos relacionados con los impulsores de crecimiento futuro, como la robótica y SDV, se alinean con la recuperación de beneficios, sería posible una reevaluación de la valoración de Hyundai Motor. La firma mantuvo su recomendación de compra, considerando que las preocupaciones sobre el rendimiento del segundo trimestre ya están reflejadas en la acción y que la recuperación de beneficios en la segunda mitad y los eventos futuros en movilidad permanecen en el horizonte.
Preguntas frecuentes
¿Qué precio objetivo estableció Shinhan Investment & Securities para las acciones de Hyundai Motor el 10 de julio?
Shinhan Investment & Securities fijó un precio objetivo de 780.000 won para Hyundai Motor, representando una reducción del 2,5% respecto al anterior, manteniendo una calificación de compra. Basándose en el cierre del 9 de julio en 445.500 won, esto implica un potencial alcista del 75,1%.
¿Por qué cayeron las ventas nacionales de Hyundai Motor un 15,9% en el segundo trimestre de 2025?
Las ventas nacionales cayeron un 15,9% debido a interrupciones en la producción de SUV, incluido el Santa Fe, tras un incendio en el proveedor de piezas Anseonggongup, que afectó la producción de la compañía durante ese trimestre.
¿Cuáles son las proyecciones de beneficios operativos de Shinhan Investment & Securities para Hyundai Motor en la segunda mitad de 2025?
Shinhan Investment & Securities pronostica que la ganancia operativa de Hyundai Motor en el tercer trimestre de 2025 será de 3,2 billones de won (un aumento del 26,6% interanual) y en el cuarto trimestre de 3,1 billones de won (un aumento del 80,3% interanual), esperando un crecimiento de beneficios de dos dígitos en la segunda mitad tras la caída del segundo trimestre.
