HSBC en Hong Kong completó la primera emisión privada de "títulos estructurados nativos digitales", con Marketnode como agente

HSBC (Hong Kong and Shanghai Banking Corporation) anunció el 10 de julio que había completado en Hong Kong su primera emisión de productos estructurados de “nativo digital”, mediante una colocación privada de pagarés en dólares estadounidenses; estos pagarés se emitieron directamente en la blockchain, en lugar de ser digitalizados después de una emisión tradicional, constituyendo una emisión verdaderamente nativa en la cadena. Marketnode actuó como agente de tokenización y agente de pagos digitales, encargado de gestionar los flujos de pago entre el emisor y los inversores.

Definición de “nativo digital” y el rol de agente de tokenización de Marketnode

Según el anuncio de HSBC, esta operación es una emisión privada de pagarés estructurados, emitidos directamente en la blockchain (es decir, “nativos digitales”) y no tras emitirlos primero en forma tradicional y luego digitalizarlos; la diferencia clave de este diseño es que todo el proceso de emisión se realiza en la cadena desde el inicio.

Marketnode desempeña dos funciones clave en la operación: agente de tokenización (responsable del proceso de emisión on-chain de los pagarés) y agente de pagos digitales (gestiona los flujos de pago entre el emisor y los inversores).

El responsable regional de servicios de valores de HSBC en Asia, Suveer Lomba, afirmó que esta emisión “demuestra cómo, en colaboración con los participantes del mercado, se pueden desarrollar de forma realista y escalable soluciones de finanzas digitales para instituciones”, y señaló que la tokenización puede “simplificar pasos críticos en el ciclo de vida del producto: desde la emisión y el resultado de los servicios hasta la gestión y la liquidación continuas”.

Historia de tokenización de HSBC: plataforma HSBC Orion, tokens de oro y Project Guardian

Esta emisión se apoya en años de trabajo de tokenización de HSBC. HSBC, a través de su plataforma de tokenización HSBC Orion, la utiliza para emitir bonos digitales nativos, y también ha lanzado tokens minoristas de oro en Hong Kong.

En Singapur, HSBC, Marketnode y United Overseas Bank (UOB) redactaron conjuntamente, para la Autoridad Monetaria de Singapur, un estudio de caso sobre la emisión de pagarés estructurados nativos digitales para el “Project Guardian”, con el fin de sentar las bases teóricas y prácticas para esta emisión en Hong Kong.

El CEO de Marketnode, Rehan Ahmed, declaró que esta operación “marca un paso importante para permitir que los inversores gestionen carteras más amplias en la cadena, combinando un acceso más amplio con mejoras de eficiencia”.

Preguntas frecuentes

¿Qué es un pagaré estructurado “nativo digital” y en qué difiere de la tokenización tradicional?

Según explica HSBC, un pagaré estructurado “nativo digital” se refiere a que el pagaré se emite directamente en la blockchain, en lugar de emitirse primero en sistemas tradicionales y luego someterse a una conversión a formato digital; esto significa que todo el proceso de emisión se configura en la cadena desde el inicio, lo que se considera una forma de tokenización más pura y que puede aprovechar la eficiencia on-chain en todo el ciclo de vida (emisión, liquidación y servicios posteriores).

¿Qué es Marketnode y por qué cumple un papel clave en esta operación?

De acuerdo con el reporte, Marketnode es un operador de infraestructura de mercados digitales en Asia Pacífico, respaldado conjuntamente por el European Clearing Bank, HSBC, el grupo de la Bolsa de Singapur y Temasek Holdings; en esta operación, Marketnode actúa como agente de tokenización (encargado del proceso de emisión en cadena) y como agente de pagos digitales (gestiona el flujo de pagos), con funciones duales de operador de plataforma y supervisor.

¿Qué información clave no divulgó HSBC en esta operación?

Según los reportes, HSBC no divulgó el tamaño de la emisión, el activo de referencia (subyacente), el vencimiento de los pagarés, el número o identidad de los inversores, la blockchain utilizada, ni si la liquidación es contra entrega o si la parte en efectivo también se tokeniza; tampoco indicó si planea emisiones recurrentes o su comercialización, ni detalló el marco regulatorio. The Defiant indicó que ya se ha puesto en contacto con HSBC para obtener más detalles.