Hanwha Asset Management lanza un ETF de opciones de compra cubiertas con una estrategia fiscal eficiente

Hanwha Asset Management lanzó el ETF 'PLUS 200 Covered Call Active' el día 23 del mes pasado, empleando una estrategia flexible de venta de opciones y un enfoque de elusión de dividendos para sortear mercados bursátiles volátiles. El fondo alcanzó 55,324 mil millones de wones en activos netos al 23, según los datos de Korea Exchange publicados el 26. El gestor Kim Eun-chong afirmó que la estrategia reduce la venta de opciones durante los repuntes de precios para maximizar la participación al alza, mientras que usa la elusión de dividendos para eliminar la carga del impuesto sobre los ingresos por dividendos del 15,4%. Los ETF de covered call atraen la atención de los inversores durante una alta volatilidad del mercado porque las primas de las opciones proporcionan un colchón a la baja cuando las acciones se mueven lateralmente o caen, aunque las ganancias al alza quedan limitadas en fuertes repuntes. El producto mantiene a Samsung Electronics (33,33%) y SK Hynix (28,24%) como sus dos principales posiciones, lo que representa más del 60% de los activos totales, con asignaciones adicionales a SK Square (2,89%), Samsung Electro-Mechanics (2,16%), Hyundai Motor (1,56%), KB Financial (1,40%) y Shinhan Financial Group (1,11%).

El fondo alcanza 55,324 mil millones de wones en activos netos al 23

El ETF 'PLUS 200 Covered Call Active' registró activos netos de 55,324 mil millones de wones al 23, según los datos de Korea Exchange publicados el 26. El fondo superó los 50 mil millones de wones en activos netos el 9, aproximadamente dos semanas después de su cotización el 23 del mes pasado. Samsung Electronics representa el 33,33% de las tenencias y SK Hynix representa el 28,24%; juntas suman más del 60% de la cartera. Otras tenencias incluyen SK Square al 2,89%, Samsung Electro-Mechanics al 2,16%, Hyundai Motor al 1,56%, KB Financial al 1,40% y Shinhan Financial Group al 1,11%.

El gestor Kim Eun-chong explica la estrategia flexible de venta de opciones

Kim Eun-chong, gestor del equipo de operaciones de ETF de Hanwha Asset Management, afirmó que el fondo se centra en maximizar la participación al alza reduciendo los ratios de venta de opciones durante los incrementos del precio de las acciones y vendiendo opciones fuera-de-dinero (OTM). "Ajustamos de forma flexible los ratios de venta de opciones, los precios de ejercicio y los vencimientos según las condiciones del mercado", dijo Kim. Hanwha Asset Management subrayó que la estrategia de venta de opciones se vuelve más crítica durante mercados volátiles: las primas de las opciones respaldan los ingresos en caídas y movimientos laterales, mientras que la estrategia debe potenciar la participación al alza cuando los índices suben.

La estrategia de elusión de dividendos elimina la carga fiscal del 15,4%

El fondo se diferencia mediante una estrategia de elusión de dividendos que vende las tenencias antes de las fechas ex-dividendo y las recompra en las fechas ex-dividendo, evitando el impuesto del 15,4% sobre los ingresos por dividendos. "Los ETF de covered call normalmente obtienen distribuciones de dividendos de acciones y primas de opciones, pero los dividendos de acciones están sujetos a tributación", explicó Kim. "Usar la elusión de dividendos reduce la parte imponible porque no recibimos dividendos". Kim añadió que las primas de opciones provenientes de derivados negociados en bolsas nacionales califican como ingresos no sujetos a impuestos bajo la normativa fiscal vigente. "Buscamos reducir la proporción de ingresos por dividendos sujetos a impuestos en las distribuciones mensuales y aumentar la proporción de fuentes no sujetas a impuestos", afirmó Kim.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el ETF 'PLUS 200 Covered Call Active' lanzado por Hanwha Asset Management?
Hanwha Asset Management lanzó el ETF 'PLUS 200 Covered Call Active' el 23 del mes pasado. El fondo utiliza una estrategia flexible de venta de opciones y un enfoque de elusión de dividendos, manteniendo a Samsung Electronics (33,33%) y SK Hynix (28,24%) como sus principales posiciones. Los activos netos alcanzaron 55,324 mil millones de wones al 23, según los datos de Korea Exchange publicados el 26.

¿Cómo reduce la estrategia de elusión de dividendos la carga fiscal?
El gestor Kim Eun-chong afirmó que el fondo vende las tenencias antes de las fechas ex-dividendo y las recompra en las fechas ex-dividendo para evitar recibir dividendos, eliminando el impuesto del 15,4% sobre los ingresos por dividendos. Kim explicó que las primas de opciones de derivados negociados en bolsa nacionales califican como ingresos no sujetos a impuestos bajo la normativa fiscal vigente, lo que permite al fondo aumentar la proporción de fuentes no sujetas a impuestos en las distribuciones mensuales.