GS Entech asegura 94 mil millones de won en órdenes de bonos con garantía de la matriz

GS Entech logró atraer una demanda de inversores que superó su objetivo en una oferta de bonos corporativos el día 8, obteniendo órdenes por un total de 94 mil millones de won frente a una emisión planificada de 35 mil millones de won. La empresa realizó un sondeo de demanda para un bono de dos tramos: 20 mil millones de won en notas a 2 años y 15 mil millones de won en notas a 3 años. El atractivo del bono se debió a una garantía de pago de principal e intereses proporcionada por la empresa matriz GS Global, que posee una participación del 73,67% en GS Entech, lo que permitió que el bono público no garantizado recibiera una calificación crediticia A de Korea Ratings y Korea Investors Service. El mercado de bonos corporativos absorbió la oferta, ya que los inversores trataron la deuda de manera equivalente al perfil crediticio de GS Global.

GS Entech recibe 94 mil millones de won en órdenes de bonos

El sondeo de demanda realizado el día 8 generó 46 mil millones de won en órdenes para el tramo a 2 años y 48 mil millones de won para el tramo a 3 años, según fuentes de la industria de banca de inversión. La sobresuscripción demostró la confianza de los inversores en la estructura garantizada, con una demanda total que alcanzó 2,69 veces el monto ofrecido en ambos vencimientos.

Diferenciales de tipos de interés fijados por encima del índice de referencia de GS Global

Las notas a 2 años se fijaron con un diferencial de 8 puntos básicos por encima del rendimiento promedio de los bonos corporativos individuales de GS Global, mientras que las notas a 3 años se situaron 6 puntos básicos por encima del mismo índice de referencia. El emisor propuso inicialmente una banda de tipos de ±30 puntos básicos con respecto al promedio de bonos corporativos individuales de GS Global. Los diferenciales finales reflejaron la fijación de precios de mercado para la exposición crediticia garantizada a la entidad matriz.

La garantía de GS Global respalda la calificación A

Korea Ratings y Korea Investors Service asignaron una calificación crediticia A a los bonos, igualando la calificación corporativa de GS Global. Los bonos públicos no garantizados cuentan con una garantía de pago de principal e intereses de GS Global, que posee el 73,67% de GS Entech. KB Securities, NH Investment & Securities y Korea Investment & Securities actuaron como co-colocadores principales de la transacción.

Fondos asignados a operaciones e inversión en eólica marina

GS Entech planea utilizar los 20 mil millones de won del tramo a 2 años como capital de trabajo y los 15 mil millones de won del tramo a 3 años para inversión en instalaciones relacionadas con la fabricación de subestructuras eólicas marinas. La empresa tiene previsto emitir los bonos el día 16. GS Entech fabrica subestructuras eólicas marinas (monopilotes) y equipos químicos para refinerías y plantas petroquímicas. La empresa firmó un contrato de 200 mil millones de won a finales de 2023 para suministrar monopilotes para el proyecto eólico marino Yeonggwang Nakwol, lo que contribuyó a un cambio de tendencia hacia una ganancia operativa de 26,8 mil millones de won en 2024. Los resultados del primer trimestre mostraron ingresos de 3,6 mil millones de won y una pérdida operativa de aproximadamente 4 mil millones de won debido a la suspensión de la producción durante la conversión de las instalaciones de fabricación de monopilotes de la planta de Ulsan Yongjam.

FAQ

¿Qué logró GS Entech en su sondeo de demanda de bonos el día 8? GS Entech recibió 94 mil millones de won en órdenes de compra frente a una emisión planificada de 35 mil millones de won, con 46 mil millones de won en demanda de notas a 2 años y 48 mil millones de won para notas a 3 años.

¿Por qué los bonos recibieron una calificación crediticia A? Korea Ratings y Korea Investors Service asignaron una calificación A para igualar la calificación corporativa de GS Global porque GS Global proporciona una garantía de pago de principal e intereses para los bonos no garantizados y posee una participación del 73,67% en GS Entech.

¿Cómo utilizará GS Entech los ingresos de los bonos? La empresa planea asignar 20 mil millones de won del tramo a 2 años a capital de trabajo y 15 mil millones de won del tramo a 3 años a inversión en instalaciones para la fabricación de subestructuras eólicas marinas, con emisión de bonos programada para el día 16.