Goldman Sachs: El mercado alcista del S&P 500 se mantiene intacto, pero se espera un camino más accidentado por delante; el Índice de Impulso ha bajado un 22% desde Junio.

Según Tony Pasquariello, gestor de fondos de Goldman Sachs, el 8 de julio el mercado alcista del S&P 500 sigue intacto, pero el carácter del mercado ha cambiado notablemente, y los inversores se enfrentarán a una acción de precios significativamente más agitada en los próximos meses. El índice de estrategia de momentum de Goldman Sachs ha caído un 22% desde su máximo de junio, con una volatilidad que se dispara hasta casi niveles de cinco años, impulsada por el posicionamiento concentrado construido durante el fuerte rally de la primera mitad.

Pasquariello destacó que el gasto de capital en IA representa la variable más crítica para la dirección del mercado, y la próxima temporada de resultados del segundo trimestre será una prueba clave. Espera que los gigantes de la nube demuestren que pueden ajustar los niveles de gasto e incrementar el flujo de caja libre hacia arriba, manteniendo la integridad de sus ecosistemas de infraestructura. A pesar de la volatilidad a corto plazo, aconsejó a los inversores mantener posiciones, recortando hacia las tenencias de mayor convicción y comprando selectivamente cualquier retroceso en herramientas de cobertura.