Los ETF de opciones cubiertas atraen 581,3 mil millones de wones mientras la volatilidad en Corea del Sur se dispara

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de covered call en Corea del Sur atrajeron entradas significativas de capital en el último mes a medida que aumentó la volatilidad del mercado; el TIGER Dividend Covered Call Active recibió 581,3 mil millones de wones y ocupó el puesto 12 entre 830 ETF, según datos de KOSCOM CHECK publicados el 7 de julio. El aumento de la demanda de ETF defensivos siguió a la mayor volatilidad en junio, cuando el KOSPI experimentó movimientos diarios superiores al 4% en 11 de los 21 días de negociación y el índice VKOSPI alcanzó un máximo intradiario de 97,99 el 29 de junio, el nivel más alto desde que comenzó el registro de datos en 2009. Los ETF de covered call generan ingresos vendiendo opciones de compra sobre los activos subyacentes y distribuyendo las primas como dividendos a los inversores, ofreciendo protección a la baja durante las caídas del mercado, aunque limitan la participación en las subidas, una estructura que atrajo a los inversores que buscaban mitigar la volatilidad.

Los ETF de Covered Call Lideran los Rankings de Entradas en el Último Mes

El TIGER Dividend Covered Call Active ocupó el séptimo lugar entre los ETF direccionales estándar en entradas netas, después de excluir cinco productos apalancados de una sola acción de los 12 principales. Otros productos de covered call también registraron entradas sustanciales en el mismo período: el TIGER US Nasdaq 100 Target Daily Covered Call recibió 326,1 mil millones de wones (puesto 17), el TIGER Semiconductor TOP10 Covered Call Active atrajo 185,4 mil millones de wones (puesto 29), el KODEX 200 Target Weekly Covered Call obtuvo 149,5 mil millones de wones (puesto 33) y el SOL 200 Target Weekly Covered Call ganó 137,8 mil millones de wones (puesto 37).

Los ETF de covered call invierten en acciones mientras venden simultáneamente opciones de compra sobre esos activos, lo que permite a los gestores de activos distribuir tanto los dividendos de las acciones como las primas de las opciones a los inversores en pagos mensuales. Este mecanismo impide que los inversores capturen toda la subida cuando los activos subyacentes se disparan, pero proporciona un flujo de caja estable a través de dividendos mensuales durante mercados laterales o a la baja, reduciendo el riesgo a la baja en comparación con la exposición directa a acciones.

TIGER Dividend Covered Call Active Lidera con un Rendimiento por Dividendo Anual del 16,09%

Entre los cuatro ETF de covered call con capitalizaciones de mercado superiores a 1 billón de wones al 7 de julio, el TIGER Dividend Covered Call Active ofreció el rendimiento por dividendo anual más alto, del 16,09%, distribuyendo 4.065 wones por acción al año. El TIGER US Nasdaq 100 Target Daily Covered Call le siguió con un rendimiento del 13,52%, el KODEX 200 Target Weekly Covered Call proporcionó un 10,79% y el KODEX US Dividend Covered Call Active entregó un 8,43%.

Los elevados pagos de dividendos coincidieron con la demanda de los inversores de estrategias defensivas generadoras de ingresos durante el pico de volatilidad de junio. Durante el período del 1 al 30 de junio, el KOSPI registró 11 días de negociación con movimientos intradiarios superiores al 4% y tres sesiones con movimientos superiores al 8% en un total de 21 días de negociación, lo que amplificó la aversión al riesgo y dirigió el capital hacia productos que ofrecen amortiguadores de volatilidad.

La Estrategia de Covered Call Evolucionada Captura el 84,5% de las Ganancias del KOSPI 200

Los diseños recientes de ETF de covered call abordaron la limitación tradicional de la subida máxima al reducir los ratios de venta de opciones de compra, permitiendo una participación parcial en las subidas del mercado mientras se mantiene el ingreso por primas para las distribuciones. El TIGER Dividend Covered Call Active logró un rendimiento anual del 180,04%, capturando el 84,5% de la ganancia del 213,09% del índice KOSPI 200 en el mismo período, mientras distribuía un dividendo anual del 16%. El KODEX 200 Target Weekly Covered Call registró un rendimiento anual del 172,20%, siguiendo el 80,8% del avance del KOSPI 200.

Estas cifras de rendimiento superaron significativamente el rendimiento anual del 59,77% del TIGER 200 Covered Call, lanzado en 2018 y el ETF de covered call con mayor antigüedad en la categoría. Park Woo-yeol, investigador de Shinhan Investment & Securities, afirmó que los ETF de covered call de primera generación que vendían el 100% de las opciones de compra cerraban el potencial de subida, mientras que los productos de segunda y tercera generación ahora utilizan opciones semanales y ratios de venta ajustados para participar en los mercados alcistas preservando la protección a la baja.

Los Gestores de Activos Lanzan Productos de Covered Call Sectoriales

Los gestores de activos introdujeron productos especializados de covered call dirigidos tanto a ingresos mensuales como a exposición sectorial. El KODEX Semiconductor Target Weekly Covered Call asigna más del 50% a Samsung Electronics y SK Hynix, mientras distribuye un pago objetivo del 9% procedente de las primas de opciones. El SOL International Gold Covered Call Active permite distribuciones similares a dividendos a partir de tenencias de oro, una clase de activo que tradicionalmente no ofrece flujo de caja, mediante la venta de primas de opciones de compra sobre posiciones en oro.

Preguntas Frecuentes

¿Qué cantidad de entrada recibió el TIGER Dividend Covered Call Active en el último mes?

El TIGER Dividend Covered Call Active recibió 581,3 mil millones de wones en entradas netas durante el último mes, ocupando el puesto 12 entre 830 ETF y el séptimo entre los ETF direccionales estándar después de excluir los productos apalancados, según datos de KOSCOM CHECK publicados el 7 de julio.

¿Qué proporción de la ganancia del índice KOSPI 200 capturó el TIGER Dividend Covered Call Active?

El TIGER Dividend Covered Call Active logró un rendimiento anual del 180,04%, capturando el 84,5% de la ganancia del 213,09% del índice KOSPI 200 en el mismo período, mientras distribuía un rendimiento por dividendo anual del 16,09% de 4.065 wones por acción.