El Departamento de Trabajo de EE. UU. ha completado la revisión de la propuesta para permitir que las criptomonedas y las inversiones en capital privado ingresen en las cuentas de jubilación 401(k). La regulación oficial se espera en unas semanas; una vez implementada, más de 12 billones de dólares en fondos de retiro podrán por primera vez acceder legalmente a activos alternativos como Bitcoin.
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Superando la última barrera administrativa, la Oficina de Asuntos Regulatorios y de Información (OIRA) del Departamento de Trabajo (DOL) ha revisado la propuesta de reglas para inversiones en activos alternativos, confirmando Bloomberg Law. La revisión de OIRA es el paso final antes de la publicación oficial de la regulación, lo que indica que el proceso administrativo está en marcha. Se espera que el Departamento de Trabajo anuncie la propuesta en las próximas semanas o meses (NPRM).
Orden ejecutiva y plazo de 180 días para la creación de reglas
La línea de tiempo comienza en agosto de 2025, cuando Trump firmó una orden ejecutiva que instruye al DOL a reevaluar en 180 días las directrices de ERISA sobre inversiones en activos alternativos. ERISA ha sido interpretada tradicionalmente como que impone obligaciones estrictas de prudencia para activos volátiles, lo que ha dificultado que los administradores de planes 401(k) incluyan criptomonedas o capital privado. La orden busca relajar esas restricciones.
El Congreso también actúa en paralelo. Algunos republicanos están promoviendo legislación para incorporar el espíritu de la orden en leyes, asegurando que las políticas no cambien con los cambios de administración.
Mercado de 12 billones de dólares y el potencial de activos alternativos
El 401(k) es la cuenta de ahorro para jubilación más popular en EE. UU., con un tamaño total superior a 12 billones de dólares y aproximadamente 70 millones de trabajadores cubiertos. Actualmente, casi todo ese dinero está invertido en acciones, bonos y fondos mutuos. Si la regulación se aprueba, los gestores de planes tendrán una base legal clara para asignar parte de esos fondos a criptomonedas, capital privado, infraestructura, bienes raíces y otros activos alternativos.
Para la industria de las criptomonedas, esto representa un potencial de demanda enorme: incluso si solo el 1% al 5% de los fondos se destinara a estos activos, la entrada sería de entre 120 mil millones y 600 mil millones de dólares.
Bitcoin ha caído un 50%, surgen debates sobre seguridad
Entre los beneficios políticos y la realidad del mercado, existe una discrepancia clara. Bitcoin ha caído más de la mitad desde su máximo de aproximadamente 126,000 dólares en 2025, lo que ha provocado fuertes reacciones de defensores de los derechos laborales y algunos legisladores demócratas. Consideran que incluir activos altamente volátiles en cuentas de jubilación pone en riesgo la seguridad financiera de los trabajadores comunes.
Una vez que el DOL publique la propuesta, se abrirá un período de consulta pública (normalmente de 60 a 90 días), durante el cual se recopilarán opiniones oficiales. La implementación final de la regulación se estima para la segunda mitad de 2026.
Cronograma resumido
- Agosto 2025: Trump firma orden ejecutiva para reevaluar directrices de ERISA sobre activos alternativos
- Enero 2026: OIRA completa la revisión
- Marzo 2026: Se espera la publicación de la NPRM
- Segunda mitad de 2026 (estimado): Finalización del período de comentarios públicos y entrada en vigor de la regulación definitiva
El desenlace de esta carrera política determinará si las criptomonedas ingresan oficialmente al mainstream de las finanzas de jubilación en EE. UU.
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