Bitcoin y Ethereum muestran volatilidad, mientras las entradas a los ETF reflejan fortaleza del mercado

Bitcoin y Ethereum registraron una volatilidad de precios significativa esta semana, ya que el mercado de criptomonedas reaccionó a los datos del índice de precios al consumidor (CPI) de EE. UU. y a la escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Bitcoin cayó por debajo de los $63.000 el día 13 tras una liquidación por apalancamiento, se recuperó brevemente hacia los $65.000 después de que el CPI de EE. UU. resultara inferior a lo esperado, reduciendo las preocupaciones por nuevas subidas de tipos de la Reserva Federal, y luego se retiró al rango de los $63.000 después de los bombardeos aéreos de EE. UU. sobre Irán. A pesar de los vaivenes de precio, las métricas internas del mercado mostraron una mejora: los ETF de Bitcoin y Ethereum en spot de EE. UU. registraron entradas netas, la actividad de compra on-chain se fortaleció y la presión vendedora se relajó. El capital institucional se desplazó notablemente hacia Ethereum, que ganó aproximadamente un 11% en 7 días de trading, superando a Bitcoin durante el mismo período, ya que el ETF ETHA de BlackRock atrajo entradas significativas y Robinhood lanzó una expansión de red de capa 2.

Bitcoin cae por debajo de $63.000 en una liquidación por apalancamiento antes de la recuperación impulsada por el CPI

Según la plataforma global de mercados de criptomonedas CoinGecko, Bitcoin cayó por debajo de los $63.000 el día 13 debido al impacto de las liquidaciones de posiciones largas apalancadas. La caída no se intensificó hasta convertirse en una venta en pánico a gran escala, y el volumen de liquidaciones no fue significativo frente a las principales liquidaciones del mes pasado. Los participantes del mercado interpretaron la caída como un proceso de deshacer un apalancamiento acumulado en exceso.

El sentimiento del mercado se revirtió rápidamente tras la publicación del CPI de EE. UU., que salió por debajo de lo que esperaba el mercado. Las preocupaciones sobre subidas de tipos de interés de la Reserva Federal se atenuaron y Bitcoin se recuperó hasta el nivel de $65.000. Los ETF spot de Bitcoin de EE. UU. también volvieron a registrar entradas netas, ya que los fondos institucionales empezaron a regresar al mercado.

Sin embargo, el sentimiento de inversión permaneció congelado, ya que el Índice Fear & Greed se mantuvo en la zona de “miedo” durante toda la semana. Bitcoin retrocedió al rango de $63.000 después de que los bombardeos aéreos de EE. UU. sobre Irán aumentaran la incertidumbre geopolítica en Oriente Medio. El aumento de los precios internacionales del petróleo y la incertidumbre sobre la política monetaria de EE. UU. también amortiguaron el sentimiento hacia los activos de riesgo.

Ethereum gana un 11% en 7 días mientras los fondos institucionales fluyen hacia los ETF

Ethereum emergió como el activo más destacado de esta semana. Los ETF spot de Ethereum de EE. UU. registraron entradas netas durante los primeros 3 días de trading de la semana, que superaron el total de la semana anterior. Los fondos institucionales se concentraron especialmente en ETHA de BlackRock.

Las expectativas de expansión del ecosistema, incluida la puesta en marcha de la red de capa 2 de Robinhood, combinadas con estos flujos de capital, impulsaron a Ethereum aproximadamente un 11% más en los últimos 7 días de trading. Esta rentabilidad superó la de Bitcoin durante el mismo período.

Aunque Bitcoin también vio entradas netas continuas en ETF y actividad de compra en spot, las salidas y entradas a gran escala se alternaron día a día, lo que dificultó determinar un compromiso direccional claro por parte de las instituciones. En cambio, Ethereum mantuvo una fortaleza relativa, ya que las entradas de fondos en ETF coincidieron con una mayor utilización de la red.

Las métricas on-chain muestran una mejora de la salud del mercado pese al sentimiento de miedo

Los indicadores on-chain capturaron señales de que la salud del mercado mejoró frente a períodos anteriores. El ratio Realized Value HODL (RHODL Ratio), que compara los activos en manos de tenedores a largo plazo frente a nuevos inversores, disminuyó, pero el precio de Bitcoin no colapsó significativamente. Esto indicó que el mercado absorbió la oferta durante el llamado proceso de “cambio de manos”, ya que los saldos se transfirieron de tenedores a largo plazo a nuevos inversores.

La Tasa de financiación también disminuyó rápidamente en la segunda mitad de la semana. Con las caídas de precio limitadas mientras el apalancamiento se deshacía de manera sustancial, la presión de recalentamiento del mercado también se redujo.

Los analistas evaluaron que, aunque la volatilidad de corto plazo puede continuar dependiendo de los riesgos geopolíticos y la política monetaria de EE. UU., la salud del mercado mejoró frente a antes gracias a las entradas de fondos en ETF, el alivio de la presión vendedora y la normalización del apalancamiento. No obstante, muchas evaluaciones señalaron que aún es demasiado pronto para concluir que esto marca el inicio de un mercado alcista a gran escala. Dadas las variables macroeconómicas restantes y las incertidumbres geopolíticas, el mercado actual está más cerca de un proceso de construcción de un suelo que de una reversión de tendencia.

Preguntas frecuentes

¿Qué hizo que Bitcoin cayera por debajo de $63.000 el día 13?

Bitcoin cayó por debajo de $63.000 el día 13 debido a liquidaciones de posiciones largas apalancadas. Según CoinGecko, la caída se interpretó como un proceso de deshacer un apalancamiento acumulado en exceso en lugar de una venta en pánico a gran escala, con volúmenes de liquidación que no fueron significativos frente a las principales liquidaciones del mes pasado.

¿Cómo se desempeñó Ethereum frente a Bitcoin esta semana?

Ethereum ganó aproximadamente un 11% en los últimos 7 días de trading, superando a Bitcoin durante el mismo período. Los ETF spot de Ethereum de EE. UU. registraron entradas netas durante los primeros 3 días de trading que superaron la semana anterior completa, con fondos institucionales concentrándose en ETHA de BlackRock, mientras que las expectativas de expansión del ecosistema por el lanzamiento de la red de capa 2 de Robinhood contribuyeron a la fortaleza relativa.

¿Qué indicadores on-chain mostraron una mejora de la salud del mercado?

El Realized Value HODL Ratio (RHODL Ratio) cayó, pero el precio de Bitcoin se mantuvo, lo que indica que el mercado absorbió la oferta durante el proceso de cambio de manos desde tenedores a largo plazo hacia nuevos inversores. La Tasa de financiación disminuyó rápidamente en la segunda mitad de la semana, con caídas de precio limitadas mientras el apalancamiento se deshacía sustancialmente, reduciendo la presión de recalentamiento del mercado.