Las ganancias del segundo trimestre de Alphabet del 22 de julio podrían determinar el rebote de las acciones de semiconductores

Alphabet anunciará sus resultados del 2T el 22 de julio (hora local), marcando el inicio de la temporada de resultados de Big Tech que los inversores esperan que determine si las acciones globales de semiconductores pueden rebotar tras las recientes caídas pronunciadas. Microsoft y Meta les siguen el 29, y Amazon publicará el 30. El mercado se centra menos en los resultados del 2T en sí y más en si la expansión de la inversión en IA continuará y si el enorme gasto en IA se traduce en ingresos y beneficios reales. El Philadelphia Semiconductor Index (SOX) recientemente cayó más de 20% desde su punto máximo, y las preocupaciones se intensificaron después de que la IA de Moonshot de China lanzara su modelo open-weight “Kimi K3”, lo que plantea dudas sobre si las inversiones astronómicas de Big Tech en IA pueden sostener retornos elevados.

Big Tech anuncia resultados del 2T a partir del 22 de julio

Alphabet publicará sus resultados a las 5 AM hora coreana el día 23, seguido por Microsoft y Meta el 29 y Amazon el 30. Las acciones de semiconductores, incluyendo Samsung Electronics, SK Hynix y Micron, han caído con fuerza recientemente en medio de preocupaciones sobre una desaceleración de la inversión en IA e incertidumbre geopolítica. Reuters describió esta temporada de resultados de Big Tech como “una prueba para confirmar si el rally de inversión en IA de Wall Street continuará”. Han Ji-young, una investigadora de Kiwoom Securities, afirmó que “esta temporada de resultados de las empresas de IA será un punto de inflexión para medir si puede ofrecer una oportunidad para que las acciones de semiconductores reboten”.

Analistas cuestionan la sostenibilidad del auge de la inversión en IA

El gasto de capital (CAPEX) de Big Tech determina la demanda en toda la cadena de suministro de semiconductores para IA, incluidos los GPUs, la memoria de alto ancho de banda (HBM), el DRAM de servidores y el empaquetado avanzado. Según el análisis de UBS, el CAPEX de cuatro grandes hyperscalers—Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta—se proyecta que aumente 76% este año en comparación con el año pasado. Sin embargo, se espera que la tasa de crecimiento de la inversión se desacelere hasta 25% en 2027 y 6% en 2028. Kevin Mann, Chief Investment Officer de Hennion & Walsh Asset Management, le dijo a Reuters que “si el panorama de inversión en IA de Alphabet queda por debajo de las expectativas del mercado, podría haber efectos en cadena en todo el ecosistema de IA”. Kim Rok-ho, un investigador de Hana Securities, afirmó que “en esta temporada de resultados, no se trata de si continuarán invirtiendo en IA, sino de si tanto el desempeño como los planes de inversión de mediano a largo plazo cumplen con las expectativas del mercado”.

El mercado evalúa métricas de ingresos por IA y rentabilidad

Wall Street considera que las tasas de crecimiento de ingresos en la nube, la rentabilidad y el aumento de ingresos en relación con la inversión son métricas clave en este anuncio de resultados. Business Insider analizó que “la llamada ‘chipflation’, donde los precios de los semiconductores de memoria para IA están subiendo, ha surgido como una variable que pone a prueba la fiebre de inversión en IA”. Kim Jae-seung, investigador de Hyundai Motor Securities, indicó que “la capacidad de inversión puede confirmarse mediante el flujo de caja operativo de los negocios existentes, la monetización de la IA a través de las tasas de crecimiento de los ingresos del negocio en la nube, y si el ciclo de inversión en IA continúa a través de la guía de CAPEX”. Financial Times evaluó recientemente que “la revolución de la IA no ha eliminado por completo el ciclo de negocio tradicional de la industria de la memoria”. Choi Bo-young, un investigador de Kyobo Securities, afirmó que “el ajuste reciente del precio de las acciones estuvo más influenciado por la toma de ganancias y la liquidación de posiciones apalancadas que por una desaceleración de la demanda de IA, y si se reconfirma la postura de inversión en IA en estos resultados de Big Tech, el sentimiento de los inversores puede recuperarse gradualmente”.

FAQ

¿Cuándo anunciará Alphabet sus resultados del 2T?
Alphabet anunciará sus resultados del 2T el 22 de julio (hora local), que es a las 5 AM hora coreana del 23. Microsoft y Meta se informarán el 29, y Amazon el 30.

¿Cuánto cayó recientemente el Philadelphia Semiconductor Index?
El Philadelphia Semiconductor Index (SOX) cayó más de 20% desde su reciente punto máximo, y algunos analistas lo describieron como una entrada en un mercado bajista. Las acciones de semiconductores, incluidas Samsung Electronics, SK Hynix y Micron, registraron caídas pronunciadas en medio de preocupaciones por una desaceleración de la inversión en IA e incertidumbre geopolítica.

¿Cuáles son las tasas de crecimiento de CAPEX proyectadas para los principales hyperscalers?
Según el análisis de UBS, el CAPEX de Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta se proyecta que aumente 76% este año en comparación con el año pasado. Sin embargo, se espera que la tasa de crecimiento de la inversión se desacelere hasta 25% en 2027 y 6% en 2028.