SpaceX reserva de Bitcoin cae a 545 millones, las pérdidas en libros antes de la IPO se convierten en el centro de atención de los inversores

SpaceX, propiedad de Elon Musk, planea presentar sus documentos de solicitud de IPO confidencialmente ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) a principios de marzo, con una valoración estimada superior a 1.75 billones de dólares. Sin embargo, el valor de mercado de las reservas de Bitcoin de SpaceX ha caído de aproximadamente 780 millones de dólares en diciembre de 2025 a unos 545 millones de dólares en la actualidad, evaporándose más de 235 millones en tres meses, sin que la compañía haya comprado ni vendido Bitcoin durante ese período.

Evolución del tamaño de la posición en Bitcoin y su valor de mercado en SpaceX

(Fuente: Arkham)

Según datos en la cadena identificados por Arkham Intelligence, la distribución de las reservas de Bitcoin de SpaceX se encuentra en 43 direcciones de cartera custodiadas por Coinbase Prime, con un total de aproximadamente 8,285 bitcoins. La cantidad de Bitcoin ha permanecido relativamente estable desde principios de 2026, pero el valor en dólares ha caído significativamente:

• Diciembre de 2025: Cuando el precio de Bitcoin rondaba los 92,500 dólares, las 8,285 BTC tenían un valor de aproximadamente 780 millones de dólares.
• Principios de febrero de 2026: Cuando surgieron rumores de fusión con xAI, el precio de Bitcoin era de unos 78,000 dólares, y el valor de mercado se redujo a unos 650 millones de dólares.
• 1 de marzo de 2026: Los datos más recientes muestran que el valor de mercado ha caído a aproximadamente 545 millones de dólares.

Esto significa que en solo tres meses, sin realizar ninguna compra o venta, la volatilidad del mercado de Bitcoin ha provocado una pérdida en papel de más de 235 millones de dólares para SpaceX. La historia de las reservas de Bitcoin de SpaceX se remonta a varios años, alcanzando su pico a finales de 2021 con un valor cercano a 2,000 millones de dólares; en 2022, durante el mercado bajista, se redujo considerablemente. En los dos años siguientes, el valor osciló entre 400 y 800 millones de dólares.

Presión por divulgación previa a la IPO: el precedente de Tesla

La solicitud de listado de SpaceX obligará por primera vez a la compañía a divulgar públicamente su posición en Bitcoin a los inversores del mercado abierto. La divulgación inicial, que coincide con uno de los retrocesos más severos de Bitcoin en años en lugar de un repunte, añade complejidad a la interpretación del mercado.

Tesla ofrece el ejemplo más cercano. La compañía de vehículos eléctricos de Musk también posee Bitcoin y, en varios ciclos de caída, aunque nunca modificó su posición, las pérdidas en papel han generado noticias negativas recurrentes, en cierto modo opacando su desempeño comercial. En 2025, Tesla reportó ingresos totales de 94.8 mil millones de dólares y un beneficio bruto de 17 mil millones, por lo que las fluctuaciones en la valoración de Bitcoin tuvieron un impacto relativamente limitado en sus resultados financieros. SpaceX podría enfrentar riesgos similares de difusión.

Es importante notar que las estrategias de inversión en Bitcoin de SpaceX y Tesla difieren fundamentalmente: Tesla ha comprado y vendido Bitcoin en varias ocasiones, mientras que los datos en la cadena de Arkham muestran que SpaceX ha mantenido una postura de “HODL” —mantener a largo plazo— en cada ciclo de mercado, sin vender nunca.

Preguntas frecuentes

¿Cómo se divulgará la posición en Bitcoin de SpaceX en el formulario S-1?

En el formulario S-1 (solicitud de IPO) de una compañía que cotiza en EE. UU., la empresa debe divulgar completamente su balance, incluyendo los activos digitales que posee. SpaceX deberá informar la cantidad de Bitcoin que posee, su costo histórico y su valor razonable al cierre del período de reporte. Si el valor de la posición es menor que el costo de adquisición, deberá reflejarse una pérdida en libros en los estados financieros, lo cual será un dato clave para que los inversores evalúen riesgos.

¿Afectará la tenencia de Bitcoin de SpaceX su valoración de IPO superior a 1.75 billones de dólares?

La valoración principal de SpaceX se basa en sus negocios de lanzamiento de cohetes, Starlink y contratos gubernamentales. La reserva de Bitcoin (aproximadamente 545 millones de dólares) representa una pequeña proporción del valor total, por lo que su impacto directo es limitado. Sin embargo, la volatilidad de Bitcoin podría generar en futuros informes trimestrales ganancias y pérdidas no realizadas, dificultando las previsiones financieras y potencialmente complicando el análisis de los inversores institucionales.

¿Qué señales transmite que SpaceX no haya vendido Bitcoin en ningún ciclo de mercado?

Según datos en la cadena de Arkham, desde que SpaceX posee Bitcoin, no ha vendido durante la caída significativa de 2022 ni en las fluctuaciones posteriores, manteniéndose firme. Esto indica que considera Bitcoin como un activo de reserva a largo plazo en lugar de una inversión especulativa. Esta estrategia es similar a la de MicroStrategy, pero contrasta con la estrategia activa de Tesla.