¡El nivel de 90,000 dólares en Bitcoin lleva mucho tiempo sin ser superado! El mercado espera la decisión de la Fed sobre las tasas de interés, la liquidez y también la dirección.

Con la proximidad de la reunión de decisión de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed), y en medio de riesgos económicos y políticos entrelazados, los inversores se están volviendo más conservadores. El bitcoin hoy (28) continúa fluctuando por debajo de la barrera de los 90,000 dólares, con un ambiente de mercado muy expectante. Datos en cadena: mercado en modo defensivo, aumento de la demanda de refugio El análisis de datos de blockchain de la firma Glassnode en su informe más reciente indica que el volumen de comercio al contado se ha estabilizado, pero aún se mantiene bajo, lo que sugiere que el mercado está en una fase de consolidación y no muestra tendencias claras. El informe enfatiza que, tanto en el mercado al contado, como en derivados o en indicadores en cadena, todos muestran que el mercado ha cambiado a una estrategia «defensiva», con una presión vendedora aún fuerte y una demanda de refugio en aumento. El analista de Glassnode afirmó: «Aunque la tasa de apalancamiento ha comenzado a disminuir, la estructura del mercado sigue siendo vulnerable debido a la presión de ventas continua y a la creciente demanda de refugio. La recuperación del mercado dependerá de cuándo regresen los compradores alcistas y de cuándo disminuya la presión vendedora.» Retiro institucional: ETF pierde 13 mil millones de dólares en una semana De hecho, la tendencia de los inversores institucionales también confirma los riesgos a la baja. Los datos muestran que los ETP de criptomonedas a nivel global tuvieron una salida neta de 17 mil millones de dólares la semana pasada; el ETF de bitcoin al contado en EE. UU. registró cinco días consecutivos de salida neta, con una pérdida total superior a 13 mil millones de dólares. Este fenómeno típico de «des-riesgo» coincide con la tendencia de debilitamiento de los precios de las criptomonedas. Con la demanda institucional en descenso, el bitcoin ha retrocedido más del 10% desde su pico de mediados de enero, cuando alcanzó los 97,850 dólares. El equipo de análisis de Bitfinex observó que la curva de volatilidad a corto plazo en el mercado de derivados se ha vuelto significativamente más empinada. Esto indica que los traders están realizando coberturas tácticas contra eventos a corto plazo (como las decisiones de la Fed), en lugar de apostar en contra de la estructura del mercado a mediano y largo plazo. La volatilidad implícita de los contratos a plazo no ha cambiado mucho, lo que sugiere que el mercado no está en pánico excesivo. Desde una perspectiva macroeconómica, los analistas en general consideran que la resistencia del bitcoin en torno a los 90,000 dólares refleja una reevaluación de las expectativas de tasas de interés, y no una crisis en la estructura de demanda. Jimmy Xue, cofundador de Axis, señaló que, a medida que aumenta la expectativa de que «las tasas altas se mantendrán por más tiempo», los umbrales de inversión en activos de riesgo se elevan claramente, y el bitcoin debe competir directamente con los bonos del Tesoro sin riesgo, con una rentabilidad cercana al 4%. Él enfatizó: El bitcoin debe participar en la competencia aprovechando su ventaja como herramienta de refugio estructural, y no solo ser una «esponja de liquidez de alto Beta». El aumento en los costos de capital significa que los días en que los fondos institucionales compraban y ganaban fácilmente en 2025 han terminado, dando paso a una fase de crecimiento más selectiva y centrada en el valor. Venta de criptomonedas y traslado a oro y plata Un sentimiento de refugio más amplio ha intensificado este contexto, ya que la inestabilidad geopolítica, la crisis de cierre del gobierno en EE. UU. y los riesgos concentrados en los informes financieros de grandes tecnológicas han llevado a que los fondos huyan hacia activos tradicionales de refugio como el oro y la plata. Paul Howard, director senior de Wincent, señaló que las preocupaciones sobre la economía en general están impulsando a los traders a vender criptomonedas y a invertir en materias primas. Gracie Lin, CEO de OKX en Singapur, afirmó que, con múltiples riesgos macroeconómicos superpuestos, el mercado es extremadamente sensible a las noticias. En un contexto de máximos en el oro y con incertidumbres políticas y regulatorias sin resolver, el bitcoin probablemente mantendrá un rango de fluctuación en el corto plazo. Ella indicó que lo que realmente afectará la tendencia futura no será tanto la decisión de tasas, sino los cambios en la liquidez y en la preferencia por el riesgo en torno a la toma de decisiones.