Los inversores surcoreanos trasladaron una gran cantidad de capital cripto al extranjero en 2025 debido a que las regulaciones impulsaron la actividad comercial y las tarifas en el extranjero.
El mercado de criptomonedas de Corea del Sur experimentó un cambio estructural importante durante 2025 a medida que el capital fluyó al extranjero. Los inversores coreanos desplazaron activos considerables desde los intercambios nacionales hacia plataformas extranjeras. En consecuencia, los límites regulatorios transformaron el lugar donde se realizaba la actividad comercial, a pesar de la fuerte demanda de los inversores que se ha mantenido sólida.
Los límites regulatorios empujan el capital cripto coreano al extranjero
Según CoinGecko y Tiger Research en un informe conjunto, se movieron más de KRW 160 billones al extranjero. Esto se traduce en aproximadamente $110 mil millones que salieron de los intercambios nacionales en el año 2025. Por lo tanto, la salida representó restricciones regulatorias que limitaron a los intercambios centralizados locales al comercio al contado.
Según un informe conjunto de CoinGecko y Tiger Research, los inversores surcoreanos movieron más de KRW 160 billones (~$110 mil millones) en activos cripto desde intercambios nacionales a plataformas en el extranjero en 2025 debido a límites regulatorios locales que restringen en gran medida a los CEX al comercio al contado. Coreanos… pic.twitter.com/KrYgFurdsm
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2 de enero de 2026
Los intercambios nacionales como Upbit y Bithumb todavía tuvieron una participación significativa a principios de año. Sin embargo, el crecimiento fue lento debido a limitaciones en los productos que disminuyeron la competitividad. Mientras tanto, las plataformas extranjeras tenían derivados, apalancamiento y listados más amplios que no estaban disponibles bajo el régimen regulatorio de Corea.
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De enero a septiembre de 2025, ya se han ido al extranjero aproximadamente KRW 124 billones. Esa cifra casi triplicó los niveles de 2023. En consecuencia, los analistas estiman que las salidas totales del año alcanzaron aproximadamente KRW 160 billones.
Este cambio se refuerza con los datos de volumen de comercio. La firma de análisis cripto Kaiko afirmó que el comercio en won coreano está al mismo nivel que el dólar estadounidense a nivel mundial. En ocasiones, el volumen en won incluso superó a los pares en dólares, lo cual es un resultado excepcional para una sola moneda nacional.
Esta demanda solía impulsar el crecimiento de los intercambios nacionales. Upbit y Bithumb generaban ingresos que alcanzaban billones de won cada año. Como tal, las criptomonedas se convirtieron en una inversión convencional junto con acciones y bienes raíces en toda Corea.
Sin embargo, ahora el capital se está desplazando cada vez más fuera de los venues nacionales. Los inversores todavía operan de manera activa, sin embargo, prefieren los intercambios extranjeros. En pocas palabras, la demanda sigue siendo muy alta, pero las plataformas extranjeras están obteniendo cada vez más volumen de comercio y beneficios.
Los intercambios en el extranjero capturan tarifas mientras el capital sale de Corea
Los ingresos por tarifas quedaron rezagados respecto a los flujos de capital hacia el extranjero. CoinGecko y Tiger Research estimaron que se pagaron KRW 4.77 billones en tarifas en el extranjero. Eso equivale a aproximadamente $3.36 mil millones en ganancias obtenidas por los intercambios extranjeros por parte de los usuarios coreanos en 2025.
Esta actividad estuvo dominada por Binance. Recogió aproximadamente el 57.7% de las tarifas de comercio en el extranjero de Corea. Esa participación equivale a aproximadamente KRW 2.73 billones en ingresos estimados solo de los traders coreanos.
También hubo otras plataformas que se beneficiaron en gran medida. Bybit ganó alrededor de KRW 1.12 billones en tarifas. OKX obtuvo unos KRW 580 mil millones, Bitget ganó unos KRW 270 mil millones, y Huobi generó unos KRW 70 mil millones.
En conjunto, estos cinco intercambios ganaron 2.7 veces más que las plataformas de los principales actores nacionales de Corea. Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit y Gopax generaron en total KRW 1.78 billones el año pasado. Por lo tanto, existe un sesgo cada vez mayor a favor de los mercados en el extranjero en su estructura de beneficios.
El comportamiento de los inversores es la razón de esta aceleración. Los traders coreanos históricamente favorecían las altcoins en un 70% a 80% del volumen nacional. A nivel global, el porcentaje promedio de altcoins es más cercano al 50%, lo que resalta la cultura de trading especulativo de Corea.
Sin embargo, hubo un cambio dramático en la dinámica de las altcoins. Muchos tokens ahora alcanzan su pico justo después del TGE, antes de caer muy poco tiempo después. Los listados nacionales a menudo se realizan después de que las subidas terminan en países en el extranjero, lo que reduce las oportunidades de beneficio a nivel local.
La brecha de innovación acelera el comercio cripto coreano en el extranjero
Mientras tanto, los intercambios extranjeros son los primeros en ser utilizados por los inversores. Algunos luego venden cuando los listados nacionales se realizan a precios más altos. Otros recurren a derivados apalancados para cubrir retornos más débiles en spot.
Es esta demanda la que los intercambios extranjeros están captando activamente. Binance ha listado alrededor de 230 contratos de futuros para 2025, mucho más que los listados en spot. Algunas plataformas incluso ofrecen comercio previo al mercado antes de eventos TGE.
Por otro lado, los intercambios nacionales están sometidos a procedimientos largos de listado bajo una supervisión estricta. Como resultado, la liquidez y las ganancias tempranas se van al extranjero. Las restricciones estructurales, la adaptación por parte de los inversores y la innovación extranjera ahora refuerzan la aceleración de las salidas de capital.
En última instancia, los analistas dicen que lo que Corea necesita es cierta flexibilidad regulatoria. Normas equilibradas podrían proteger a los inversores mientras mantienen la competitividad. Sin una adaptación, el capital y la innovación podrían seguir saliendo de los mercados nacionales para siempre.
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