El precio internacional del oro está viviendo una racha alcista sin precedentes. Ha pasado de superar los 4 000 dólares a rebasar los 5 100 dólares en poco más de tres meses. Este repunte de los metales preciosos, impulsado por la "desdolarización", una oleada de compras de oro por parte de bancos centrales y el aumento de riesgos geopolíticos, está afectando no solo a los mercados financieros tradicionales, sino que también está generando nuevas oportunidades y desafíos en el ámbito de los criptoactivos.
Para los traders de la plataforma Gate, comprender la dinámica detrás de los gráficos del precio del oro puede ayudar a identificar más oportunidades en la asignación diversificada de activos.
01 Un hito histórico
El 26 de enero de 2026, los mercados financieros globales fueron testigos de un momento histórico: el oro al contado en Londres superó dos umbrales clave, los 5 000 y los 5 100 dólares por onza en operaciones intradía, alcanzando un máximo histórico de 5 110,25 dólares por onza.
Este avance no fue casualidad. Si analizamos la trayectoria ascendente del oro, la aceleración resulta llamativa: el metal tardó 12 años en pasar de 1 000 dólares por onza en 2008 a 2 000 en 2020; cinco años para subir de 2 000 a 3 000 hasta marzo de 2025; y apenas medio año para saltar de 3 000 a 4 000 en octubre de 2025.
El repunte de los metales preciosos se ha extendido más allá del oro y ha alcanzado a la plata. El precio de la plata al contado en Londres también ha registrado un máximo de 109,35 dólares por onza, con una subida superior al 40 % desde comienzos de 2026.
02 Tres motores clave
Tres fuerzas fundamentales están impulsando el rally del oro, generando un potente efecto de resonancia.
El primer motor es la renovada escalada de tensiones comerciales. El 17 de enero, el expresidente estadounidense Trump insinuó posibles subidas de aranceles sobre productos de varios países europeos. Aunque posteriormente anunció una pausa, el notable aumento de la probabilidad de fricciones comerciales ha incrementado la incertidumbre en los mercados.
El segundo gran apoyo proviene de las compras continuas de oro por parte de bancos centrales. El banco central de Polonia aprobó recientemente un plan para adquirir hasta 150 toneladas de oro, lo que podría elevar las reservas totales del país a 700 toneladas. Esta tendencia no se limita a Polonia: el banco central de China ha incrementado sus reservas de oro durante 14 meses consecutivos, sumando solo en 2025 un total de 860 000 onzas.
El aumento de los riesgos geopolíticos aporta una prima de riesgo a los metales preciosos. Las acciones militares de Estados Unidos en Venezuela, las amenazas contra Irán y las reclamaciones de soberanía sobre Groenlandia han intensificado las tensiones geopolíticas a nivel global.
03 Opiniones divergentes entre instituciones
Ante la ruptura histórica del oro, las instituciones financieras han presentado diferentes análisis y pronósticos sobre su evolución futura.
Goldman Sachs ha lanzado una señal claramente alcista, elevando drásticamente su objetivo de precio para el oro a finales de 2026 de 4 900 a 5 400 dólares por onza en su informe más reciente. El banco prevé que la oleada de compras de oro por parte de bancos centrales continúe, con adquisiciones mensuales que podrían mantenerse en un elevado nivel de 60 toneladas.
Soochow Futures considera que factores como la desdolarización, los riesgos geopolíticos y las compras globales de oro por bancos centrales seguirán impulsando el precio del oro al alza. UBS destaca que la demanda de diversificación en la asignación de activos es el motor principal de este rally del oro.
Qu Rui, subdirectora sénior del Departamento de Investigación y Desarrollo de China Chengxin International, prevé que antes del Festival de la Primavera, los precios internacionales del oro probablemente fluctúen entre 4 800 y 5 200 dólares por onza.
04 Efectos en cadena en los mercados
La ruptura histórica del oro ha desencadenado rápidamente una serie de reacciones en cadena en mercados relacionados.
En el mercado nacional, marcas líderes como Chow Tai Fook, Chow Sang Sang y Lao Feng Xiang han elevado el precio de las joyas de oro puro hasta 1 570–1 580 yuanes por gramo. Debido al rápido aumento de precios, muchos artículos de joyería con precio fijo no se han actualizado a tiempo, lo que ha dado lugar al fenómeno conocido como "precios invertidos del oro".
En el mercado de acciones A-share, el sector de metales preciosos experimentó una subida generalizada. El 26 de enero, Lao Pu Gold subió más de un 11 %, Chifeng Gold más de un 7 %, y empresas como Zhufeng Gold, Lingbao Gold y China Gold International también registraron avances superiores al 5 %.
En el caso del oro en cuenta, los precios de negociación en tiempo real del oro acumulado en bancos también han escalado, con algunas entidades superando los 1 140 yuanes por gramo. Estas reacciones del mercado ponen de manifiesto el amplio impacto del alza en los precios del oro.
05 Oportunidades doradas en el mundo cripto
El sólido desempeño del mercado del oro ha generado interesantes interacciones con el ámbito de los criptoactivos. Los traders de criptomonedas y los inversores en metales preciosos suelen compartir un perfil de riesgo similar y necesidades de cobertura frente a la inflación, prestando ambos gran atención a los factores macroeconómicos y a los riesgos geopolíticos.
En la plataforma Gate, los inversores pueden acceder a oportunidades vinculadas al oro de diversas formas. En el mercado spot, los activos ligados al oro se negocian activamente, lo que permite a los traders exponerse directamente a esta tendencia.
La narrativa del "oro digital" en el mundo cripto refleja las propiedades de refugio del oro físico. A medida que las fronteras entre las finanzas tradicionales y las criptofinanzas se difuminan, la correlación entre el oro y los criptoactivos se está convirtiendo en una nueva dimensión de interés para los inversores.
06 Perspectivas de mercado y riesgos
De cara al futuro, la evolución del mercado del oro seguirá estando determinada por múltiples factores. Soochow Futures señala la necesidad de vigilar de cerca los avances en los aranceles entre EE. UU. y la UE, la elección del próximo presidente de la Reserva Federal y las situaciones en Oriente Medio y Groenlandia.
Xia Yingying, responsable del Grupo de Investigación de Metales Preciosos y Nuevas Energías de Nanhua Futures, prevé que el oro desafíe la barrera de los 6 000 dólares por onza en 2026. Considera que, en un año de elecciones de mitad de mandato en EE. UU., las incertidumbres geopolíticas podrían resurgir de forma recurrente.
La Bolsa Mercantil de Chicago ha implementado recientemente una serie de medidas de enfriamiento para los futuros sobre oro, incrementando los requisitos de margen para varios contratos. Estas acciones han frenado el entusiasmo especulativo y reducido la eficiencia del capital, aunque aún no han alterado la tendencia alcista de fondo en los precios del oro.
Mirando al futuro
Cuando el oro superó los 5 100 dólares, la sala de espera de una tienda de reciclaje de oro en Shanghái estaba abarrotada con más de 30 clientes. El sistema de cotización en tiempo real de la tienda mostraba precios en constante actualización para el oro, la plata, el platino y otros metales preciosos.
La escena bulliciosa en las tiendas tradicionales de oro contrasta con la intensa actividad en los exchanges de criptomonedas. Tanto los inversores conservadores que asignan fondos al oro físico como los usuarios pioneros que operan con criptoactivos en la plataforma Gate, todos buscan su propio camino para navegar la incertidumbre económica global.
Cada vela en el gráfico del precio del oro no solo refleja cambios en la geopolítica y la política monetaria, sino que también captura la evolución del pensamiento de los inversores globales sobre cómo preservar el valor.
