En julio de 2026, el mercado cripto sigue inmerso en una fase de ajuste estructural tras un periodo de contracción de la liquidez macroeconómica. El precio de Bitcoin cayó desde su máximo de mediados de mayo, en torno a 82 000 $, hasta un mínimo cercano a 59 000 $ en junio, lo que supone una caída máxima de casi el 24 %. En este contexto, el sector de las blockchains públicas Layer1 atraviesa un profundo cambio de paradigma: la competencia ya no se centra únicamente en las "transacciones por segundo", sino que se ha convertido en una contienda multidimensional que abarca rendimiento, profundidad del ecosistema, eficiencia de capital y cumplimiento regulatorio.
La actividad en Layer1 durante 2025 ya mostró una clara diferenciación de roles: Solana captó los flujos de capital especulativo, mientras que Ethereum consolidó su posición como capa de liquidación y disponibilidad de datos gracias al crecimiento impulsado por Layer2 y la reducción de comisiones. Al entrar en 2026, estas diferencias se han acentuado. Las stablecoins han validado su encaje producto-mercado, impulsando la aparición de "stable chains" como redes dedicadas. Al mismo tiempo, las Layer1 centradas en privacidad, optimización de rendimiento y cadenas específicas para aplicaciones han reforzado cada una su propuesta de valor.
Este artículo analiza de forma sistemática la lógica evolutiva y la trayectoria futura de la competencia Layer1 desde tres perspectivas clave: rendimiento, ecosistema y crecimiento de usuarios, tomando como referencia los datos on-chain más recientes y el comportamiento de mercado de Ethereum, Solana, Avalanche, Cosmos y Harmony.
Carrera de rendimiento: de los picos teóricos a la usabilidad real
El rendimiento es el indicador más visible en la competencia Layer1, pero en 2026 los estándares de evaluación han superado ampliamente las cifras teóricas de TPS presentadas en los whitepapers.
La capacidad de Bitcoin, de unas 7 TPS, y la de Ethereum, de 45 TPS, reflejan decisiones deliberadas entre seguridad y descentralización. Redes intermedias como Stellar (200 TPS), Cardano (250 TPS) o Polkadot (1 000 TPS) logran escalabilidad mediante distintos compromisos arquitectónicos. En el segmento superior: XRP (1 500 TPS), BNB Chain (2 000 TPS) y Tron (2 000 TPS). Como referencia, el pico promedio de Visa ronda las 1 700 TPS.
Sin embargo, un alto rendimiento sin compatibilidad infraestructural solo genera ecosistemas aislados. La compatibilidad con Ethereum Virtual Machine (EVM) permite migrar aplicaciones desde Ethereum y otras redes EVM con mínimos cambios de código: la verdadera ventaja surge al combinar un alto TPS con compatibilidad EVM. La velocidad bruta sin capacidad de integración tiene un valor práctico limitado.
El tiempo de finalidad de transacción suele ser más relevante que el throughput en escenarios reales. En exchanges, determina la velocidad de los depósitos; en DeFi, define las ventanas de arbitraje; en sistemas de pago, distingue entre servicios instantáneos y diferidos. Apertum logra 0,15 segundos, BNB Chain 1,1 segundos, XRP 4 segundos, Stellar 5 segundos, Polkadot unos 30 segundos, Tron cerca de 1 minuto, Ethereum alrededor de 13 minutos y Bitcoin cerca de 1 hora. Las redes con menor throughput pero finalidad más rápida suelen aportar mayor utilidad práctica que aquellas con alto throughput pero confirmaciones lentas.
Solana está redefiniendo su narrativa de rendimiento con la actualización Alpenglow. Este rediseño del protocolo busca reducir la finalidad de las transacciones de unos 12 segundos a aproximadamente 150 milisegundos. La actualización introduce el registro de claves públicas Boneh-Lynn-Shacham, un método criptográfico que comprime los votos de miles de nodos validadores en una sola firma agregada. Se espera que el sistema de tickets de admisión de validadores se lance en mainnet la semana del 20 de julio de 2026, y el despliegue completo de Alpenglow coincidirá con el lanzamiento del cliente Agave 4.3 en torno a octubre de 2026. Al 23 de julio de 2026, Solana (SOL) cotiza a 77,44 $, con una capitalización de mercado de aproximadamente 45 137 millones de dólares, un 2,93 % más en los últimos 7 días y un 11,24 % más en los últimos 30 días. El cliente Firedancer ha llevado la eficiencia de hardware en entornos de prueba a más de 1 millón de TPS.
Construcción de ecosistema: la batalla profunda de desarrolladores, TVL y casos de uso
El rendimiento es el billete de entrada; el ecosistema es el foso defensivo.
Ethereum sigue siendo la plataforma de smart contracts dominante por valor total bloqueado (TVL). Al 23 de julio de 2026, Ethereum (ETH) cotiza a 1 919,83 $, con una capitalización de mercado de 231 690 millones de dólares, subiendo un 5,49 % en 7 días y un 7,65 % en 30 días. Los ETF spot de Ethereum absorbieron 96 millones de dólares en los tres primeros días de julio, superando ya los 84 millones de entrada de la semana anterior.
Ethereum está experimentando su mayor transformación de protocolo desde la "Merge" de 2022. El 5 de julio de 2026, Vitalik Buterin presentó la hoja de ruta a largo plazo de Lean Ethereum, que marca la tercera gran evolución de Ethereum tras la Merge: no es una única actualización, sino una serie de mejoras graduales del protocolo durante los próximos tres o cuatro años, que abarcarán casi todos los módulos principales: desde métodos de validación, criptografía y finalidad, hasta almacenamiento de estado, todo será reestructurado. El roadmap establece cinco objetivos estratégicos a largo plazo: finalidad Layer1 más rápida, throughput Layer1 de 1 gigagas por segundo (lo que permitiría decenas de miles de TPS en casos extremos), escalado Layer2 con una visión de ecosistema a nivel de teragas, defensa integral frente a la criptografía cuántica y transferencias nativas privadas en Layer1.
Por su parte, la actualización Glamsterdam está prevista para lanzarse en mainnet en la segunda mitad de 2026 y entró en fase final de pruebas en la red de desarrolladores a finales de junio. Los desarrolladores principales la describen como el mayor cambio de protocolo desde la Merge. La separación entre proponente y constructor incluida en el protocolo divide el consenso de bloques del procesamiento; las listas de acceso a nivel de bloque pre-mapean dependencias para sincronización más rápida, ejecución paralela y lecturas paralelas en disco.
Solana destaca por su actividad ecosistémica. Al 23 de julio de 2026, Solana representa alrededor del 20 % del volumen global de trading spot en DEX, con un volumen semanal de 10 290 millones de dólares, superando los aproximadamente 6 000 millones semanales de la NYSE American. El dominio DEX ha ido más allá de los meme coins: los activos tokenizados en Solana alcanzaron 5 770 millones de dólares en el segundo trimestre, un 114 % más que el trimestre anterior, y el trading de acciones superó a los meme coins como principal caso de uso el 23 de junio.
Avalanche apuesta por una estrategia institucional diferenciada. El 24 de junio de 2026, Avalanche lanzó un nuevo posicionamiento de marca: "blockchain para empresas". Esta Layer1 busca captar la creciente demanda institucional de infraestructura para activos digitales, cambiando su narrativa del retail al uso corporativo. Los datos on-chain confirman el éxito inicial: las transacciones diarias promedio pasaron de unas 300 000 en el segundo trimestre de 2025 a un pico de 6,2 millones en julio de 2026, y tras una corrección, se mantienen en torno a 2,62 millones diarias. Los saldos de stablecoins en Avalanche superaron recientemente los 2 000 millones de dólares. El 15 de julio de 2026, Aave desplegó su protocolo V4 en Avalanche, ofreciendo préstamos descentralizados para activos del mundo real tokenizados. Progmat, de Japón, migró recientemente 2 700 millones de dólares en valores tokenizados a una subred de Avalanche.
Sin embargo, la divergencia entre el crecimiento del ecosistema y el precio del token se ha convertido en un problema central para Avalanche. Al 23 de julio de 2026, AVAX cotiza a 6,549 $, con una capitalización de mercado de 2 828 millones de dólares, un 72,66 % menos en el último año. A pesar de la mejora sostenida de los fundamentales on-chain, el precio de AVAX no ha acompañado. El debate sobre el crecimiento de desarrolladores alcanzó su punto álgido a mediados de junio: la actividad de desarrolladores es un factor clave en la valoración de tokens Layer1. La arquitectura de subredes de Avalanche fue considerada un diferenciador para casos de uso empresariales y de gaming, pero ahora surgen dudas sobre la velocidad de adopción.
Crecimiento de usuarios: de la especulación a la demanda real
La calidad del crecimiento de usuarios es ahora más relevante que el mero volumen.
En 2025, la demanda minorista en Layer1 seguía impulsada en gran parte por la especulación, con el superciclo de meme coins como su máxima expresión. El alto throughput, la profunda liquidez y las bajas comisiones convirtieron a Solana y BNB Chain en los destinos naturales para estos flujos de capital. Sin embargo, al desvanecerse el impulso de los meme coins, el dominio DEX de Solana dio paso a una distribución más equilibrada entre Ethereum y BNB Chain, lo que evidenció la dependencia de la red de un catalizador estrechamente ligado a los memes.
En 2026, los motores del crecimiento de usuarios están cambiando estructuralmente. La oferta de stablecoins se ha convertido en un indicador clave de demanda genuina on-chain. El 9 de julio de 2026, la oferta circulante de USDT en TRON superó oficialmente los 90 000 millones de dólares. Excluyendo stablecoins, el mercado on-chain de activos tokenizados del mundo real ha alcanzado unos 34 000 millones de dólares, más de cinco veces los aproximadamente 5 400 millones de principios de 2025. A mediados de julio de 2026, Ethereum alberga 16 300 millones de dólares en activos tokenizados.
Las entradas de capital institucional están transformando la base de usuarios de Layer1. El cambio más notable en el ciclo de 2026 es la actitud más receptiva de las finanzas tradicionales: J.P. Morgan avanza hacia la integración directa, con su división de activos digitales respaldando activamente trading spot y de derivados para clientes institucionales. Los ETF spot de Bitcoin y Ethereum registraron una entrada neta de 239,42 millones de dólares el 14 de julio, rompiendo la tendencia de salidas de los dos meses anteriores. Desde su lanzamiento en octubre de 2025, los ETF spot de Solana han acumulado más de 1 000 millones de dólares en entradas.
La evolución del marco regulatorio será el próximo catalizador del crecimiento de usuarios. Se espera que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. anuncie en julio una propuesta regulatoria para criptoactivos bajo el nombre de "Regulation Crypto", que ofrecerá exenciones temporales para desarrolladores, permitirá recaudaciones limitadas y establecerá salvaguardas para emisores. Los republicanos del Senado han publicado el texto íntegro de la ley CLARITY, que busca establecer un marco regulatorio claro para la industria cripto.
En este contexto macro, Cosmos y Harmony representan otra lógica competitiva Layer1: la interconectividad y los ecosistemas de larga cola.
Cosmos construye un "internet de blockchains" a través de su protocolo Inter-Blockchain Communication; su valor central no reside en el rendimiento de una sola cadena, sino en los efectos de red de la interoperabilidad cross-chain. Cosmos publicó recientemente su hoja de ruta para 2026, que incluye soluciones basadas en autoridad y productos de privacidad, con el objetivo de mejorar el rendimiento y la interoperabilidad. Al 23 de julio de 2026, Cosmos (ATOM) cotiza a 1,453 $, con una capitalización de mercado de 757 millones de dólares.
Harmony se centra en la escalabilidad y el puenteo cross-chain, con más de 8,3 millones de direcciones de monederos. Al 23 de julio de 2026, Harmony (ONE) cotiza a 0,001324 $, con una capitalización de mercado de 19,6882 millones de dólares, subiendo un 19,60 % en 7 días y un 0,45 % en 30 días. A pesar de su capitalización de mercado relativamente baja, la reciente resistencia del precio refleja el interés periódico del mercado por los activos Layer1 de larga cola.
Reconstrucción de la lógica de valoración: el precio de las Layer1 en la era de la compresión de comisiones
En 2026, el mercado ya no valora las Layer1 únicamente por su "captura de comisiones". Los factores que impulsan el precio de Ethereum y Solana están pasando de la lógica de comisiones Layer1 a los rendimientos por staking, los flujos de fondos de ETF, las narrativas de activos del mundo real, las expectativas de mejoras de protocolo y las condiciones de liquidez macroeconómica.
Existen motivos estructurales profundos para este cambio. Las blockchains públicas Layer1 no pueden captar de forma sostenible ingresos por comisiones estables a gran escala en el largo plazo. Todas las fuentes de ingresos principales, desde comisiones de transacción hasta valor extraíble máximo, han sido sistemáticamente arbitradas y agotadas por los participantes del ecosistema. Cuando los ingresos Layer1 alcanzan una escala significativa, las fuerzas competitivas del mercado comprimen y finalmente eliminan estos beneficios mediante nuevos mecanismos. Los ingresos por comisiones de Bitcoin dependen casi totalmente de la congestión on-chain, pero cada vez que el precio de Bitcoin sube y las comisiones se disparan, el aumento es cada vez más marginal pese a la mayor actividad económica.
Esto implica que los marcos de valoración Layer1 están pasando de la "capacidad de capturar ingresos" al "ancho del foso ecosistémico" y la "eficiencia de capital". El ecosistema Layer2 de Ethereum, la profundidad de liquidez DEX de Solana, la red de alianzas institucionales de Avalanche y la conectividad cross-chain de Cosmos: estas ventajas estructurales, difíciles de arbitrar, se están convirtiendo en las variables clave para el valor a largo plazo.
Conclusión
La competencia entre blockchains públicas Layer1 ha entrado en una nueva etapa sin un ganador absoluto. Ethereum, con su profundo ecosistema de desarrolladores, la entrada de capital institucional y las continuas mejoras de protocolo, consolida su papel como capa de liquidación del mundo cripto. Solana, gracias a su rendimiento extremo y la expansión de casos de uso, construye un foso en el trading de alta frecuencia y los activos tokenizados. Avalanche, con su arquitectura de subredes y alianzas institucionales, lidera la tokenización de activos del mundo real. Cosmos y Harmony están forjando posiciones diferenciadas en la interoperabilidad cross-chain y los ecosistemas de larga cola.
El rendimiento es la base, el ecosistema es el foso y el crecimiento de usuarios es la prueba definitiva, pero la ponderación de estos factores está siendo redefinida por los marcos regulatorios, la liquidez macro y la participación institucional. Entre las variables clave para la segunda mitad de 2026 destacan: el impacto real de la actualización Glamsterdam de Ethereum, la consecución por parte de Solana de una finalidad de 150 milisegundos tras Alpenglow, los datos trimestrales de adopción de subredes en Avalanche y el avance legislativo de la ley CLARITY en EE. UU. El desenlace de estos acontecimientos determinará en gran medida la próxima fase de la competencia Layer1.
Preguntas frecuentes
P: ¿Cuáles son los principales indicadores en la competencia de blockchains públicas Layer1?
El rendimiento (throughput y finalidad), la profundidad del ecosistema (número de desarrolladores, TVL, volumen de trading en DEX) y el crecimiento de usuarios (direcciones activas, oferta de stablecoins, escala de activos reales tokenizados) son las tres dimensiones principales. En 2026, también deben considerarse la capacidad de cumplimiento normativo y la tasa de adopción institucional.
P: ¿Está perdiendo Ethereum su liderazgo en la competencia Layer1?
Ethereum sigue liderando en TVL y escala de activos tokenizados (con 16 300 millones de dólares en activos tokenizados), pero la actividad diaria de transacciones está migrando en gran medida hacia Layer2. La estrategia de Ethereum ha pasado de ser "capa de ejecución de transacciones" a "capa de liquidación y disponibilidad de datos". La hoja de ruta Lean de Ethereum busca multiplicar por cientos la capacidad de cómputo Layer1 en los próximos tres o cuatro años.
P: ¿Puede Solana mantener su ventaja competitiva?
Solana muestra un sólido desempeño en volumen de trading DEX (20 % de cuota global) y crecimiento de activos tokenizados (5 770 millones de dólares en el segundo trimestre, un 114 % más que el trimestre anterior). Si la actualización Alpenglow logra su objetivo de finalidad en 150 milisegundos para octubre, reforzará aún más la posición de Solana en escenarios de trading de alta frecuencia. El reto está en diversificar las fuentes de ingresos y reducir la dependencia del trading de meme coins.
P: ¿Puede la estrategia institucional de Avalanche traducirse en valor para el token?
Los fundamentales on-chain de Avalanche siguen mejorando (transacciones diarias de 300 000 a un pico de 6,2 millones), pero el precio del token AVAX ha caído un 72,66 % en un año. El problema central es la persistente divergencia entre el crecimiento del ecosistema y el precio del token. La velocidad de adopción de subredes y el crecimiento de desarrolladores serán variables clave para resolver esta tensión.
P: ¿Tienen aún oportunidades las blockchains públicas Layer1 de pequeña capitalización?
Layer1 como Cosmos y Harmony mantienen su competitividad mediante posicionamientos diferenciados. Cosmos se centra en la interoperabilidad cross-chain; Harmony ha experimentado un aumento del 19,60 % en 7 días. A medida que la competencia Layer1 se concentra en los grandes actores, la supervivencia de los proyectos más pequeños dependerá de su capacidad para generar efectos de red insustituibles en verticales específicas (como el puenteo cross-chain, la privacidad o mercados regionales).
