تقترب شبكة سجل XRP (XRPL) من لحظة محورية حيث يصوّت مُدقّقو الشبكة على مجموعة من الترقيات التي قد تحولها إلى مركز رئيسي للسيولة المؤسسية، وفقًا لهذه المقترحات. تهدف البروتوكولات المقترحة إلى تحويل الشبكة إلى نظام إقراض للقروض والائتمان وللمستثمرين الكبار، مع إمكانية إزالة الحاجة إلى العقود الذكية الخارجية.
بنية الخزائن وعزل المخاطر
يتم هيكلة النظام ليحاكي التمويل التقليدي بشكل أقرب من نماذج التمويل اللامركزي (DeFi) المعتادة. ستتميز القروض بأسعار مدفوعة ثابتة ومدد محددة، بينما يتم تقييم مخاطر الائتمان خارج السلسلة عبر عمليات الاكتتاب.
تتمثل إحدى الابتكارات الرئيسية في بنية الخزائن نفسها. بدلًا من تجميع كل السيولة في نظام مشترك، تُعزل كل خزانة المخاطر عن أصل واحد ومنشأة إقراض واحدة. يقلل هذا التصميم من خطر العدوى—حيث تنتشر الخسائر في أحد المجمعات عبر النظام—ويخلق بيئة أكثر قابلية للتنبؤ للمقرضين والمقترضين. ومن خلال تحويل العملات المشفرة غير المستغلة إلى أصول منتجة، يمكن لـ XRPL تسهيل أشكال جديدة من السيولة عبر المدفوعات والتداول والتمويل المؤسسي.
خزائن الأصل الواحد (XLS-65) والرموز متعددة الأغراض
تخطط الشبكة لاستخدام خزائن الأصل الواحد (XLS-65) وبروتوكول الإقراض (XLS-66) لتحريك الأموال من المستثمرين إلى القروض، ثم إعادتها مرة أخرى، مع إضافة السداد والفائدة مع مرور الوقت.
بالنسبة إلى خزائن الأصل الواحد (XLS-65)، يساهم المستثمرون بنفس نوع الأصل في مجمع مشترك ويتلقون حصص الخزانة أو الرموز متعددة الأغراض (MPTs) التي تعكس حصة كل مستثمر من الخزانة. يكون مشغّلو الخزانات مسؤولين عن اختيار الأصل الذي يدخل إلى الخزانة، وتحديد سعة الخزانة، وتقرير من يمكنه الدخول. وبهذه الطريقة، يساعدون المجموعات المالية الكبيرة على التحكم في كل النشاط داخل الخزانة ومراقبته، وفرض الشروط والأحكام التي قد تنطبق على الأنظمة المالية الواقعية.
ويقرر المشغّل أيضًا ما إذا كانت حصص الخزانة تُنقل بين أطراف أو يجب أن تبقى مقفلة لدى المستثمر الأصلي. تخلق هذه الشروط نظامًا تقوم فيه الشبكة بتجميع الأموال من الناس والتحكم بها، بدلًا من السماح بالحركة الحرة.
بروتوكول الإقراض (XLS-66) وقروض بسعر فائدة ثابت
يقوم بروتوكول الإقراض (XLS-66) بإقراض الأموال من الخزائن بهدف تعزيز الاقتراض والائتمان المُهيكل. بمجرد أن تمتلك الخزائن أموالًا كافية، يطلق بروتوكول الإقراض الأموال للقروض بأسعار فائدة ثابتة وشروط ثابتة. وبهذه الطريقة، يعرف كل مقترض بالضبط كم سيقوم بدفعه مع مرور الوقت ولأي مدة، بينما يعرف المستثمرون بالضبط مقدار ما سيحصلون عليه.
يعمل مشغل الخزانة كوسيط قروض ويُنشئ شروط السداد للمقترضين. على عكس أنظمة التمويل اللامركزي التي تعتمد على عقود ذكية معقدة مكتوبة بشكل منفصل لكل قرض، فإن هذا النظام الجديد يأتي مُثبتًا مسبقًا بالشروط والأحكام، لذلك لا توجد حاجة إلى كود مخصص قد يحتوي على أخطاء، ويصبح المسار أكثر قابلية للتنبؤ.
تنفيذ الإقراض على نمط السندات
ستجمع XRPL بين الخزائن وقواعد الإقراض وتدفقات الدفع التلقائية لبناء نظام يعمل مثل سوق السندات. يبدأ كل شيء عندما يقوم وسيط-تاجر بإعداد خزانة لمنتج قرض بنمط السندات أو قرض مُهيكل، مع قواعد وحدود تحكم عملياتها. بمجرد أن تصبح الخزانة جاهزة للعمل، ينضم المستثمرون مع إيداعات حتى يتم بلوغ الحد، وتكون الأموال جاهزة للنشر.
يبدأ المقترضون في استلام الأموال وفق شروط سداد ثابتة ومُحددة مسبقًا. عندما يبدأ المقترضون أنفسهم في إجراء المدفوعات، يستخدمون الأنظمة المالية التقليدية التي يقوم فيها الوسطاء-التجار بتحويل الأموال إلى أصول متوافقة مع XRPL، مثل RLUSD، ثم يرسلونها إلى الخزانة عبر معاملة LoanPay.
يزداد إجمالي قيمة الخزانة مع تلقيها مدفوعات على السلسلة، ويمكن للمستثمرين الذين يملكون حصة في الخزانة أن يروا مباشرة مقدار الربح الذي يحققونه وأن يراقبوا نمو قيمتهم مع مرور الوقت، بدلًا من الانتظار حتى النهاية. يَعلم بروتوكول الإقراض أن القرض قد اكتمل بمجرد أن يُنجز المقترض المدفوعات، وبعد ذلك يمكن للمستثمرين استرداد حصص خزانتهم مقابل عملات مستقرة (stablecoins). تحتوي كل حصة على الاستثمار الأصلي والأرباح الناتجة عن الفائدة، ويمكن لمشغّلي الخزائن أن يقرروا إما إغلاق الخزانة أو إعادة استخدامها.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
