تتجاوز صناديق الرافعة المالية المتداولة في الولايات المتحدة 700 منتج، مع 210 عمليات إطلاق جديدة في النصف الأول

تجاوزت عروض صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ذات الرافعة المالية في الولايات المتحدة 700 منتج في النصف الأول من هذا العام، مع إطلاق 210 صندوقين للرافعة المالية والعكس جديدين خلال تلك الفترة، وفقاً لشركة أبحاث مستقلة TKL. يعكس هذا التوسع السريع توافُق الحوافز بين المستثمرين الذين يبحثون عن عوائد تتجاوز مؤشرات السوق، وتحصيل مديرَي الأصول رسوماً أعلى مقارنةً بالصناديق القياسية، واستفادة شركات الوساطة من الأرباح بوصفها مزوّدي سيولة. وقد مكّن غياب قيود تنظيمية واضحة من استمرار إطلاق المنتجات، حيث جذب اتساع العرض تدفقات رأسمالية كبيرة وعزّز تقلبات السوق في دورة يصفها مراقبون بأنها إشكالية.

تسارع إطلاق صناديق الرافعة المالية الأمريكية إلى 210 منتجاً في النصف الأول

يستضيف سوق الأسهم الأمريكي الآن أكثر من 700 صندوق للرافعة المالية، مع أكثر من 400 صندوق تتبع تقلبات سهمية فردية كمنتجات رافعة على اسم واحد، وفقاً لبيانات TKL. وتيرة إطلاق المنتجات تسارعت بشكل حاد: احتوى السوق على نحو 200 صندوق رافعة في 2022، وقرابة 300 في 2024، وقفز إلى 500 العام الماضي، ووصل هذا العام إلى نحو 700. شهد النصف الأول من هذا العام وحده إدراج 210 صناديق رافعة وعكس جديدة، متجاوزاً إجمالي 205 منتجاً في العام الماضي.

وسجل يونيو نشاطاً مُركّزاً بشكل خاص، إذ تم إطلاق 117 منتجاً للرافعة والعكس في ذلك الشهر وحده، بما يمثل نحو نصف إجمالي 239 صندوق ETF جديد تم تقديمه. شكلت منتجات الرافعة والعكس 31% من جميع صناديق ETF المدرجة في الولايات المتحدة خلال النصف الأول من هذا العام، مقارنةً بـ 22% في العام الماضي.

أفضل 25 صندوق ETF للرافعة في الولايات المتحدة تدير 131.4 مليار دولار من الأصول

بلغت التدفقات الرأسمالية إلى هذه المنتجات مستويات كبيرة. أفادت ETF Database أن أفضل 25 صندوق ETF للرافعة المدرجة في البورصات الأمريكية تدير 131.4 مليار دولار من الأصول المُدارة (AUM) اعتباراً من إغلاق السوق في 14 (بالتوقيت المحلي). أكبر صندوقين من حيث الأصول المُدارة هما ProShares UltraPro QQQ (TQQQ) وDirexion Daily Semiconductor Bull 3X Shares (SOXL)، حيث يتتبعان ثلاثة أضعاف عوائد مؤشر Nasdaq 100 ومؤشر أشباه الموصلات على التوالي. ومع طرح العديد من المنتجات رافعة 3 مرات أو أعلى، تقترب القدرة الفعلية على التعرض في السوق من ثلاثة أضعاف أحجام التداول المعلنة والأصول.

تقلب ADR لشركة SK Hynix يتبع إدراج صناديق الرافعة على سهم واحد

يُسهم انتشار منتجات الرافعة في زيادة تقلبات الأسهم الفردية والأسواق الأوسع. ارتفعت إيصالات الإيداع الأمريكية (ADR) الخاصة بـ SK Hynix بنسبة 27% عقب إدراجها، ثم هبطت 9% في اليوم الذي سبق الإدراج مباشرة. يعزو محللو صناعة الأوراق المالية ارتفاع تذبذب الأسعار إلى إطلاق صناديق الرافعة على سهم واحد مباشرة بعد الإدراج، إلى جانب تدفقات كبيرة لرأس مال خيارات البيع (put) مع اتساع الفجوة السعرية عن الأسهم الأساسية.

وارن بافيت ينتقد تفضيل المستثمرين مقامرة على الاستثمار في CNBC

تطرق رئيس شركة Berkshire Hathaway وارن بافيت إلى ارتفاع الشهية للمخاطر في الأسواق الحالية وسلوك المستثمرين. وخلال ظهوره على CNBC في اليوم السابق، قال بافيت إن المستثمرين في الأسواق المالية اليوم يمارسون مقامرة. وأضاف: "عندما يفضّل الجميع المقامرة على الاستثمار، يصبح من الصعب العثور على أسهم قيّمة". وتابع: "لكن لأن البشر يحبون المقامرة كثيراً، فإن المال يتجه إلى صناعة المقامرين أكثر من توجيهه لتربية المستثمرين".

الأسئلة الشائعة

ما هو العدد الحالي لصناديق ETF للرافعة المدرجة في سوق الأسهم الأمريكي؟
وفقاً لشركة أبحاث مستقلة TKL، يستضيف سوق الأسهم الأمريكي الآن أكثر من 700 صندوق ETF للرافعة، مع وجود أكثر من 400 منها كمنتجات على اسم واحد تتبع تقلبات سهمية فردية.

كم عدد صناديق ETF للرافعة الجديدة التي تم إطلاقها في النصف الأول من هذا العام؟
شهد النصف الأول من هذا العام إدراج 210 صناديق ETF للرافعة والعكس جديدة في السوق الأمريكي، متجاوزاً إجمالي 205 منتج في العام الماضي. وسجل يونيو وحده إطلاق 117 منتجاً للرافعة والعكس.

ماذا قال وارن بافيت عن سلوك السوق الحالي؟
قال وارن بافيت على CNBC إن المستثمرين ينخرطون في مقامرة بدلاً من الاستثمار. وأوضح أنه عندما يفضّل الجميع المقامرة على الاستثمار يصبح من الصعب العثور على أسهم قيّمة، مشيراً إلى أن المزيد من المال يتجه إلى صناعة المقامرين أكثر من توجيهه لتربية المستثمرين لأن البشر يحبون المقامرة.