باعَت الاستراتيجية نحو 263.5 مليون دولار بقيمة أسهم من MSTR بين 13 يوليو و19 يوليو، ولم تقم بأي مشتريات من البيتكوين خلال تلك الفترة، وفقاً لإيداع 8-K لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يوم الاثنين. وأفادت شركة الخزينة الخاصة بالبيتكوين بأنه تم بيع 2,732,318 سهمًا من MSTR، ساهمت حصيلة البيع في زيادة احتياطي الشركة بالدولار الأمريكي بمقدار 225 مليون دولار، ليصل إلى 3.225 مليار دولار اعتباراً من 19 يوليو. ولم تَشترِ الشركة أي بيتكوين، ولم تَبع أي بيتكوين، ولم تُجرِ أي عمليات إعادة شراء للأسهم ضمن برامجها لإعادة الشراء خلال كامل الفترة. وتعكس هذه الخطوة تركيز الاستراتيجية المستمر على بناء مخزون نقدي لمواجهة عبء ديونها، في تحول عن مشتريات البيتكوين الهجومية التي شكّلت جزءاً كبيراً من تاريخ الشركة.
الاستراتيجية تبيع 2.7 مليون سهم من MSTR وترفع احتياطي USD إلى 3.225 مليار دولار
أفادت الاستراتيجية عن بيع 2,732,318 سهمًا من MSTR بين 13 يوليو و19 يوليو في إيداع 8-K لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يوم الاثنين. ولّد البيع عائدات تقارب 263.5 مليون دولار، أُضيف منها 225 مليون دولار إلى احتياطي الشركة بالدولار الأمريكي. واعتباراً من 19 يوليو، بلغ احتياطي الشركة 3.225 مليار دولار. ولم تقم الشركة بأي مشتريات من البيتكوين، ولم تَبع أي بيتكوين، ولم تُجرِ أي إعادة شراء للأسهم ضمن برامجها خلال الفترة.
ارتفع احتياطي الدولار خلال سلسلة من الأسابيع المماثلة. فقد وضع إيداع سابق الرصيد قرب 3 مليارات دولار بعد بيع أسهم بقيمة 467 مليون دولار، وتُشير إضافة 225 مليون دولار الجديدة إلى استمرار الميل نحو النقد مع قيام الإدارة ببناء حاجز ضد عبء ديون الشركة.
احتياطيات بيتكوين الاستراتيجية تبقى عند 843,775 BTC مع خسائر ورقية بقيمة 9 مليارات دولار
تحتفظ الشركة بحجم من البيتكوين يبلغ 843,775 BTC، وهو ما تبلغ قيمته حوالي 54.7 مليار دولار بالأسعار الحالية. وقد حصلت الاستراتيجية على هذه العملات مقابل نحو 63.7 مليار دولار، بما في ذلك الرسوم والمصاريف، بسعر متوسط قدره 75,476 دولارًا لكل بيتكوين، وفقاً لمؤسسها المشارك ورئيسها التنفيذي مايكل سايلور. ويمثل هذا الإجمالي نحو 4% من سقف عرض بيتكوين البالغ 21 مليوناً. وعند الأسعار الحالية، تحمل هذه الحيازة خسائر ورقية تقارب 9 مليارات دولار.
إن توقف مشتريات البيتكوين يطيل نمطاً قائماً. فقد اعتمدت الاستراتيجية على تجميع الدولار على مدى أسابيع حديثة بدل صفقات شراء بيتكوين جديدة، في تحول عن المشتريات الهجومية التي أعادت تشكيل التمويل المؤسسي ومَنحت تاريخ الشركة سماته. ونشر سايلور مخططاً آخر لتتبّع استحواذات بيتكوين الخاصة بالاستراتيجية على X يوم الأحد مع تعليق "What's next?" سبق نشر هذا النوع من المشاركات إعلانات الاستحواذ في اليوم التالي، رغم أن نهج الشركة اختلف عبر أسابيع حديثة.
الرئيس التنفيذي Phong Le يعيد تأكيد استراتيجية الشراء طويل الأجل للبيتكوين
يرى قادة الشركة أن عمليات البيع مسألة تتعلق بمتانة الميزانية العمومية أكثر من كونها تراجعاً. قال الرئيس والمدير التنفيذي Phong Le لبرنامج Bloomberg TV الأسبوع الماضي إن الاستراتيجية تعتزم البقاء مشترياً طويل الأجل للبيتكوين. وأضاف أن الشركة ستبدأ في تقييم المخاطر المرتبطة بديونها في حال انخفض سعر البيتكوين إلى نطاق 8,000 إلى 10,000 دولار، ووصف الميزانية العمومية بأنها آمنة.
وتتوافق هذه المواقف مع تعهد سايلور المتكرر بأن الاستراتيجية ستواصل شراء البيتكوين لسنوات، وهي رسالة ظل متمسكاً بها حتى خلال الدفاع عن احتمالات بيع BTC.
مايكل سايلور ينشر مقالاً من 110 نقاط ضد تفرّع BIP-110 ليِّن
وجّه سايلور اهتمامه إلى بروتوكول بيتكوين خلال عطلة نهاية الأسبوع. فقد نشر مقالاً من 110 نقاط بعنوان "110 Reasons BIP 110 Is a Bad Idea"، وهو أكثر طرحٍ تفصيلي ضد التفرّع الليّن المقترح الذي يسعى إلى تقييد البيانات التعسفية على الشبكة. ووصل المقال قبل نافذة الإشارة الإلزامية لـ BIP-110، التي تُفتح في أوائل أغسطس. وتشير أداة المراقبة العامة للمقترح إلى أن دعم المُعدّنين يبلغ 0.86%.
وكانت شركة التجميع في تعدين البيتكوين Foundry قد طلبت من المُعدّنين التصويت على الإجراء، وقد أشارت أصوات في الصناعة إلى أن التفرّع يُعد واحداً من المسارات التي من المرجح أن تفشل بسبب ضعف الإشارات.
محللو JPMorgan يرون الاحتياطيات النقدية الأكبر إشارة مشجعة لآفاق البيتكوين
تلقّت ردود الفعل لدى المحللين بشأن تراكم دولار الاستراتيجية دفئاً. فقد وصف محللو JPMorgan الاحتياطيات النقدية الأكبر والطلب المؤسسي المتحسن في العقود الآجلة لبيتكوين بأنه "إشارات مشجعة" لآفاق البيتكوين، حتى مع بقاء تدفقات ETF الفوري على بيتكوين متقلبة.
تقف الاستراتيجية في صدارة مشهد مزدحم. تُظهر بيانات Bitcoin Treasuries وجود 197 شركة عامة لديها شكل من أشكال نموذج الاستحواذ على بيتكوين، وهو ما دفع حيازات بيتكوين الشركات إلى مستوى قياسي. وتستكمل المراكز الخمسة الأولى شركة Twenty One المدعومة بـ Tether وMetaplanet وMARA، إلى جانب Bitcoin Standard Treasury Company التي تدعمها Adam Back وCantor Fitzgerald، بعدد 43,514 BTC و43,000 BTC و36,303 BTC و30,021 BTC على التوالي.
واجه السهم صعوبات. فقد هبط MSTR بنسبة 4% خلال الأسبوع الماضي وأغلق يوم الجمعة عند 94.85 دولاراً، بانخفاض 38.6% حتى تاريخه. وارتفع بيتكوين بنحو 1% خلال الفترة نفسها، ما وسّع الفارق بين قيمة خزينة الشركة وقيمتها السوقية. وارتفعت أسهم الاستراتيجية بنسبة 2% في التداول قبل افتتاح السوق.
الأسئلة الشائعة
ماذا فعلت الاستراتيجية بين 13 يوليو و19 يوليو؟
باعَت الاستراتيجية نحو 263.5 مليون دولار بقيمة أسهم من MSTR (2,732,318 سهماً) بين 13 يوليو و19 يوليو. ولم تُجرِ الشركة أي مشتريات من بيتكوين، ولم تَبع أي بيتكوين، ولم تقم بإعادة شراء أي أسهم ضمن برامجها لإعادة الشراء خلال تلك الفترة. وساهمت عائدات بيع الأسهم في زيادة احتياطي الشركة بالدولار الأمريكي بمقدار 225 مليون دولار، ليصل إلى 3.225 مليار دولار اعتباراً من 19 يوليو.
كم بيتكوين تمتلكه الاستراتيجية وما قيمته الحالية؟
لا تزال حيازات الاستراتيجية من البيتكوين عند 843,775 BTC، وهو ما تبلغ قيمته حوالي 54.7 مليار دولار بالأسعار الحالية. وقد استحوذت الشركة على هذه العملات مقابل نحو 63.7 مليار دولار، بما في ذلك الرسوم والمصاريف، بسعر متوسط قدره 75,476 دولارًا لكل بيتكوين. وعند الأسعار الحالية، تحمل هذه الحيازة خسائر ورقية تقارب 9 مليارات دولار. ويمثل هذا الإجمالي نحو 4% من سقف المعروض لبيتكوين البالغ 21 مليوناً.
ماذا قال الرئيس التنفيذي Phong Le عن استراتيجية بيتكوين لدى الاستراتيجية؟
قال الرئيس والمدير التنفيذي Phong Le لبرنامج Bloomberg TV الأسبوع الماضي إن الاستراتيجية تعتزم البقاء مشترياً طويل الأجل للبيتكوين. وأضاف أن الشركة ستبدأ في تقييم المخاطر المرتبطة بديونها في حال انخفض سعر بيتكوين إلى نطاق 8,000 إلى 10,000 دولار، ووصف الميزانية العمومية بأنها آمنة. ويرى قادة الشركة أن مبيعات الأسهم الأخيرة مسألة تتعلق بمتانة الميزانية العمومية أكثر من كونها تراجعاً عن استراتيجية الاستحواذ على بيتكوين لدى الشركة.
