توقفت 67 متجراً من سلسلة Homeplus في كوريا الجنوبية، وبدأت المحكمة إجراءات الإفلاس ذات الصلة.

أوقفت شركة السوبرماركت الكبرى في كوريا، Homeplus، في 13 يوليو، تشغيل المقر وجميع فروعها البالغ عددها 67، وذلك بسبب نفاد رأس المال التشغيلي إلى درجة أن صيانة المرافق وإدارتها باتت غير ممكنة عملياً. وبما أن محكمة الإفلاس المفلسة في سيول لم تتمكن من تأمين رأس مال تشغيلي بقيمة 200 مليار وون كوري (KRW) قبل 20 يوليو تقريباً، فإن احتمال دخول Homeplus في إجراء «الإفلاس المترابط» بات يزداد.

إيضاح إجراء الإفلاس المترابط: الاختلافات عن الإفلاس العادي وآليات حماية الدائنين

وفقاً للتقارير، يشير «الإفلاس المترابط» إلى أن المحكمة تقوم بدمج إلغاء إجراءات إعادة التنظيم وإعلان الإفلاس في ملف واحد؛ ومن مزاياه اعتماد ترتيب الديون الذي تم وضعه خلال فترة إعادة التنظيم، لتجنب الفوضى الناجمة في حالات الإفلاس العادي عن قاعدة «الأسبق في الحجز يُقدَّم».

إذا تم إنهاء إجراءات إعادة التنظيم في اليوم 20 ثم التعامل معها بشكل منفصل من قِبَل الأطراف المختلفة، فإن إجراءات الحماية المقررة خلال فترة إعادة التنظيم ستتوقف عن النفاذ، وسيحصل من قدّم طلب الإفلاس أو من بادر إلى حجز الأصول على الأولوية.

قال خبراء في المجال: «نظراً لأن مبالغ الديون ضخمة وتحتاج إلى إعادة تحديد ترتيب الأولوية، فإن إجراءات الإفلاس العادي ستؤدي حتماً إلى فوضى، ومن المرجح أن تقرر المحكمة بنفسها تفعيل الإفلاس المترابط».

ترتيب أولوية توزيع الديون: رواتب الموظفين والديون ذات الطابع الخيري بقيمة 930 مليار وون كوري

وفقاً للتقارير، فإن ترتيب توزيع ديون أصول Homeplus في حالة الإفلاس يكون كالتالي:

المرتبة الأولى: الحفاظ على تشغيل أصول الإفلاس ورسوم التصرف في الأصول

المرتبة الثانية: رواتب الموظفين لثلاثة أشهر، وتعويضات نهاية الخدمة لمدة ثلاث سنوات، والضرائب الوطنية وضرائب الولايات/المحليات، ورسوم التأمينات الاجتماعية الأربعة (تم تأخير رواتب بقيمة 33,3 مليار وون كوري في يونيو، ما أثر على نحو 11,400 موظف؛ وتوفر الحكومة تعويضاً بديلاً يصل إلى 21 مليون وون كوري لكل شخص)

الديون ذات الطابع الخيري: الديون الناشئة بعد بدء إعادة التنظيم، بإجمالي يقارب 930 مليار وون كوري (منها ديون تجارية 794 مليار وون كوري، وديون الضرائب والمصاريف العامة 82 مليار وون كوري)

ديون إعادة التنظيم: الديون المتراكمة قبل بدء إعادة التنظيم، بإجمالي 2.6691 تريليون وون كوري، مع تحرك أولوية السداد إلى الخلف بعد ترتيب الأولويات

يسيطر عليها تحالف مجموعة Merritz المالية عبر الثقة/الائتمان (trust) على 62 فرعاً، مع رهن أصول بقيمة تقارب 1.5 تريليون وون كوري؛ وحتى إذا أعلنت الشركة إفلاسها، فإن مدير الإفلاس لن يتمكن من استخدام هذه الأصول المرهونة، بل ستقوم Merritz ببيعها عبر مزادات علنية، ولن ينتقل المتبقي إلى أصول الإفلاس إلا بعد سداد جميع الديون المضمونة بالكامل.

الأسئلة الشائعة

ما هو «الإفلاس المترابط»، وما أوجه الاختلاف عن الإفلاس العادي؟

وفقاً للتقارير، يعني الإفلاس المترابط أن ترتيب السداد المحدد خلال إجراءات إعادة التنظيم يظل نافذاً، وأن المحكمة تعين مباشرة مدير إفلاس لبيع الأصول وتوزيع المبالغ وفقاً لذلك الترتيب؛ بينما في الإفلاس العادي، بعد انتهاء إجراءات إعادة التنظيم بالكامل، يتعين على الدائنين تقديم طلب إفلاس من جديد، وتفقد إجراءات الحماية نفاذها خلال تلك الفترة، وقد يحصل من يبادر إلى حجز الأصول على أولوية غير عادلة، ما يؤدي إلى حدوث فوضى.

ما الدور الذي تؤديه مجموعة Merritz المالية في قضية إفلاس Homeplus؟

وفقاً للتقارير، تمتلك Merritz أصولاً مرهونة على شكل ضمانات تحتفظ بها عبر طريقة الثقة/الائتمان مقابل 62 فرعاً تابعة لـ Homeplus، وتمثل هذه الأصول المرهونة نحو 99% من إجمالي أصول الشركة، مع تقييم يقارب 1.5 تريليون وون كوري؛ وحتى إذا أعلنت الشركة إفلاسها، لا يمكن لمدير الإفلاس استخدام هذه الأصول مباشرة، بل يقرر Merritz بصفته الجهة الوصية/الائتمانية توقيت وظروف التصرف فيها عبر مزاد علني. وذكر خبراء في المجال أنه إذا قامت Merritz ببيع/التصرف فيها بشكل متسرع فقد يؤدي ذلك إلى رد فعل اجتماعي، ومن المتوقع أن تتشاور مع مدير الإفلاس قبل اتخاذ قرار.

كيف يحصل الموظفون والشركاء المتأثرون بإفلاس Homeplus على التعويض؟

وفقاً للتقارير، ستقدم الحكومة تعويضاً بديلاً منخفض الفائدة للموظفين المتأثرين بتأخر الرواتب يصل إلى 21 مليون وون كوري لكل شخص، إلى جانب قرض معيشة منخفض الفائدة بنسبة 1.5% سنوياً (بحد أقصى 10 ملايين وون كوري لكل شخص). وبالنسبة للشركات المتعاونة، ستوفر «مركز خدمات سوق الشركات الصغيرة والمتوسطة» في كوريا أولوية/تيسيراً على التمويل للشركات على شكل تمويل استقرار طارئ بأسعار فائدة تفضيلية، كما أن «صندوق ضمان الائتمان الكوري» (KODIT) أدرج أيضاً الشركات الصغيرة والمتوسطة المتأثرة ضمن نطاق ضمانات خاصة للتعامل مع الأزمات، على أن تمنح البنوك كل شركة متعاونة قرضاً لتمويل تشغيلي طارئ يصل إلى 5 مليارات وون كوري.