رفعت شركة iM Securities السعر المستهدف لسهم Samsung SDS (رمز السهم 018260) من 220 ألف وون إلى 270 ألف وون في 6 يوليو، بزيادة قدرها 22.7%، مع الإبقاء على تصنيف "شراء". وأرجع المحلل لي سانغ هيون هذا الترقية إلى تسارع نمو الإيرادات في مجال أعمال مراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي، مع توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الذي يعزز تحسن الربحية. ويعكس هذا التعديل تحول Samsung SDS إلى مرحلة نمو كاملة لعمليات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والتي حددها المحلل باعتبارها المحرك الأساسي لزيادة قيمة الشركة في المستقبل. تدير Samsung SDS خمسة مراكز بيانات محلية تحقق إيرادات سنوية تبلغ حوالي 1.1 تريليون وون، مع خطط توسع تستهدف استثمارات تراكمية بقيمة 10 تريليونات وون بحلول عام 2031، موزعة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وعمليات الاندماج والاستحواذ وتطوير منصات الذكاء الاصطناعي.
Samsung SDS تخصص 10 تريليونات وون للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي بحلول 2031
تخطط Samsung SDS لاستثمار إجمالي 10 تريليونات وون بحلول عام 2031، موزعة على 5 تريليونات وون للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، و4 تريليونات وون للمشاريع التجارية الجديدة بما في ذلك عمليات الاندماج والاستحواذ، وتريليون وون لخدمات AX/AI وحلول منصات الذكاء الاصطناعي. وسوف تمول الشركة هذه الاستثمارات باستخدام 1.2 تريليون وون من رأس مال استثماري من KKR، و6.6 تريليون وون من النقد وما يعادله من الأصول، بالإضافة إلى التدفقات النقدية التشغيلية.
توسعة مركز بيانات دونغتان تضيف 600 مليار وون من الإيرادات السنوية
تدير Samsung SDS حاليًا خمسة مراكز بيانات محلية في سانغام وسوون وغومي وتشونشون ودونغتان، محققة إيرادات سنوية تبلغ حوالي 1.1 تريليون وون. وقد أكمل مركز بيانات دونغتان توسعة المبنى الغربي بقدرة 20 ميجاواط في الربع الأول من هذا العام، ومن المتوقع أن تساهم هذه التوسعة في إيرادات سنوية إضافية تبلغ 600 مليار وون وفقًا لتقديرات iM Securities. ويدعم هذا التوسع الطلب المتزايد على منصة Samsung Cloud Platform (SCP) وإطلاق خدمات الاشتراك في GPU-as-a-Service (GPUaaS).
مركز بيانات غومي للذكاء الاصطناعي يستهدف التشغيل بحلول مارس 2029
من المقرر أن يبدأ مركز بيانات غومي للذكاء الاصطناعي بقدرة 60 ميجاواط عملياته في مارس 2029، ومن المتوقع أن يحقق إيرادات سنوية تتجاوز تريليون وون. كما تتوقع iM Securities أن يحقق مشروع مركز الحوسبة الوطني للذكاء الاصطناعي إيرادات سنوية تتجاوز تريليون وون. بالإضافة إلى ذلك، تهدف Samsung SDS إلى الحصول على طلبات لأكثر من 500 ميجاواط من مشاريع DBO (التصميم والبناء والتشغيل) لمراكز البيانات بحلول عام 2031، مستهدفة إيرادات سنوية تبلغ تريليون وون من هذا القطاع.
إيرادات مراكز البيانات متوقعة عند 6.6 تريليون وون بحلول 2031
صرّح المحلل لي سانغ هيون أن إيرادات مراكز بيانات Samsung SDS ستصل إلى 6.6 تريليون وون بحلول عام 2031، من خلال الجمع بين إيرادات مراكز البيانات الحالية البالغة 1.6 تريليون وون، و2 تريليون وون من مركز بيانات غومي للذكاء الاصطناعي، و2 تريليون وون من مركز الحوسبة الوطني للذكاء الاصطناعي، وتريليون وون من مشاريع DBO. ومن المتوقع أن يتجاوز الربح التشغيلي تريليون وون خلال الفترة نفسها.
السعر المستهدف محسوب باستخدام مضاعف ربحية 23.5x
تم اشتقاق السعر المستهدف البالغ 270 ألف وون من خلال تطبيق مضاعف ربحية (PER) يبلغ 23.5x على متوسط ربحية السهم (EPS) المقدر للفترة 2027-2028 البالغ 11,632 وون. ويمثل مضاعف الربحية متوسط الربحية على مدى عامين مع علاوة قدرها 20%. وأشار لي إلى أن إمكانية إعادة تقييم السهم تزداد مع تحسن وضوح النمو المدفوع بمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
الأسئلة الشائعة
ما هو السعر المستهدف الذي حددته iM Securities لأسهم Samsung SDS في 6 يوليو؟
رفعت iM Securities السعر المستهدف لسهم Samsung SDS (رمز السهم 018260) من 220 ألف وون إلى 270 ألف وون في 6 يوليو، بزيادة قدرها 22.7%، مع الإبقاء على تصنيف "شراء".
كم من الإيرادات تتوقع Samsung SDS من مركز بيانات غومي للذكاء الاصطناعي؟
من المتوقع أن يحقق مركز بيانات غومي للذكاء الاصطناعي بقدرة 60 ميجاواط، والمقرر بدء عملياته في مارس 2029، إيرادات سنوية تتجاوز تريليون وون وفقًا لمحلل iM Securities لي سانغ هيون.
ما هي خطة الاستثمار الإجمالية لشركة Samsung SDS للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي بحلول 2031؟
تخطط Samsung SDS لاستثمار 10 تريليونات وون بحلول عام 2031، موزعة على 5 تريليونات وون للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، و4 تريليونات وون لعمليات الاندماج والاستحواذ، وتريليون وون لخدمات AX/AI وحلول منصات الذكاء الاصطناعي.
