ارتفعت أسهم Micron وSanDisk وWestern Digital وCoreWeave وNebius وIREN في التداول الليلي يوم الأحد، بعدما شهدت مجموعة الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي أسبوعًا شديد القسوة. ارتفع سهم Micron بنسبة 2.5%، بينما صعدت أسهم SanDisk وWestern Digital بنحو 1% لكلٍ منهما، وتقدمت CoreWeave وNebius وIREN بين 1% و1.2%. وفرت المكاسب بعض الارتياح من اتجاه هابط مستمر منذ بداية يوليو. دخل قطاع أشباه الموصلات منطقة سوق هابطة، مع تراجع صندوق iShares لأشباه الموصلات (SOXX) بنسبة 22% من ذروته في 22 يونيو، في حين برزت SanDisk كأكبر الخاسرين في مؤشر S&P 500 بعد أن فقدت أكثر من 29% خلال الأسبوع، وهو أسوأ هبوط أسبوعي لها منذ أكثر من عام.
العوائد على سندات الخزانة ومخاوف تقييم الذكاء الاصطناعي تدفع إلى موجة بيع أسهم شركات الرقائق
انخفضت أسهم أشباه الموصلات الأميركية بسرعة بعدما جني المستثمرون الأرباح عقب موجة صعود طويلة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي، ثم انتقلوا إلى أسهم البرمجيات والإنترنت ذات رؤوس الأموال الكبيرة. وأثقلت كاهل القطاع ارتفاع عوائد سندات الخزانة، وعودة مخاوف التضخم بسبب ارتفاع أسعار النفط في ظل تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب مخاوف من أن تقييمات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي باتت مبالغًا فيها. اشتدت موجة البيع كذلك بسبب تزايد عدم اليقين بشأن ما إذا كانت شركات السحابة العملاقة ستواصل الاستثمار في المبالغ الضخمة التي تعهدت بها في بداية العام في تطوير الذكاء الاصطناعي. ينتظر المستثمرون نتائج شركات مثل Alphabet وIntel بحثًا عن دلائل جديدة على أن الطلب على الذكاء الاصطناعي ما يزال قويًا. ويُرجّح المحللون عمومًا أن ما حدث مجرد تصحيح وتدوير للقطاع وليس تدهورًا في دورة الاستثمار طويلة الأجل في الذكاء الاصطناعي.
المتداولون بالتجزئة يُظهرون معنويات صعودية تجاه أسهم الذاكرة والـ neocloud
ظلت معنويات التجزئة تجاه SOXX عند مستوى "محايد"، دون تغيير عن الأسبوع السابق. بقي المتداولون متفائلين بشأن قطاع الذاكرة، مع قراءة "صعودية" لكلٍ من MU وSNDK. نشر متداول على Stocktwits: "$SNDK Just bought more. It's growing 150% a year. It's down 40% for the month from the AI correction. A no-brainer to accumulate. They locked in a multi-billion dollar deal with Facebook to provide memory chips over the next few [years]," متوقعًا أن يرتفع السهم بنحو ثلاث مرات في السنوات الخمس المقبلة. كانت معنويات Stocktwits "صعودية" لكلٍ من CRWV وIREN، و"صعودية جدًا" بالنسبة لـ NBIS. وأشار متداول إلى أن CoreWeave هو مزود حوسبة (compute) لذكاء اصطناعي Moonshot في الصين، حيث يُقال إن أحدث نموذج Kimi K3 للذكاء الاصطناعي مطابق لمستويات النماذج الرائدة من OpenAI وAnthropic. ونشر متداول آخر في تيار SOXX: "SOXX semiconductor stocks are now experiencing their biggest pullback in the past year... The key question now is whether this is just a healthy correction within the semiconductor cycle or the beginning of a deeper move lower."
الأسئلة الشائعة
ما الذي تسبب في تراجع أسهم شركات أشباه الموصلات خلال الأسبوع؟
انخفضت أسهم أشباه الموصلات الأميركية بعدما جنى المستثمرون الأرباح عقب موجة صعود طويلة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي، ثم انتقلوا إلى أسهم البرمجيات والإنترنت ذات رؤوس الأموال الكبيرة. وأثقلت كاهل القطاع ارتفاع عوائد سندات الخزانة، وعودة مخاوف التضخم بسبب ارتفاع أسعار النفط في ظل تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب مخاوف من أن تقييمات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي باتت مبالغًا فيها. وأدى تزايد عدم اليقين بشأن ما إذا كانت شركات السحابة العملاقة ستواصل الاستثمار في المبالغ الضخمة في تطوير الذكاء الاصطناعي التي تعهدت بها في بداية العام إلى تفاقم موجة البيع.
كيف رأى متداولو التجزئة أسهم الذاكرة والـ neocloud؟
ظلت معنويات التجزئة تجاه صندوق iShares لأشباه الموصلات (SOXX) عند مستوى "محايد"، دون تغيير عن الأسبوع السابق. أظهر المتداولون قراءة "صعودية" لكلٍ من Micron (MU) وSanDisk (SNDK) وCoreWeave (CRWV) وIREN، وقراءة "صعودية جدًا" بالنسبة لـ Nebius (NBIS). سلط متداول الضوء على نمو SanDisk بنسبة 150% سنويًا وصفقة متعددة المليارات من الدولارات مع Facebook لتوفير رقائق الذاكرة، بينما أشار آخر إلى أن CoreWeave يزوّد الحوسبة لذكاء Moonshot الاصطناعي في الصين، الذي يُقال إن نموذج Kimi K3 الخاص به في مستوى النماذج الرائدة من OpenAI وAnthropic.
