الأسهم السبعة الرائعة تخسر 2 تريليون دولار من قيمتها السوقية في يونيو وسط تحول في الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي

فقدت أسهم التكنولوجيا السبعة الكبرى — مايكروسوفت، ونفيديا، وألفابت، وأبل، وميتا، وتيسلا، وأمازون — ما يقرب من 2 تريليون دولار من القيمة السوقية المجمعة في يونيو، مما يمثل أداءً ضعيفاً كبيراً مقارنة بمؤشرات السوق الأوسع. يعكس الانخفاض تحولاً هيكلياً حيث تنتقل هذه الشركات من برامج إعادة شراء الأسهم إلى النفقات الرأسمالية واسعة النطاق للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما يثير مخاوف بشأن استدامة التدفق النقدي الحر. يحدث هذا التحول في وقت من المتوقع أن تتجاوز استثمارات الذكاء الاصطناعي العالمية 700 مليار دولار هذا العام، مما يدفع المشاركين في السوق إلى مراقبة احتمالية حدوث تحول قطاعي بعيداً عن التكنولوجيا الكبرى نحو القطاعين المالي والصناعي.

الأسهم السبعة الكبرى تخسر 2 تريليون دولار من القيمة السوقية خلال يونيو

انخفض صندوق راوند هيل للسبعة العظماء المتداول، الذي يحتفظ بمراكز متساوية الأوزان في جميع الأسهم السبعة، بنسبة 9% في يونيو. ويمثل هذا ثاني أكبر انخفاض شهري منذ إطلاق الصندوق في عام 2023، متجاوزاً فقط الانخفاض بنسبة 10.5% المسجل في مارس 2025. وقد ظهر مصطلح "السبعة المتخلفة" في التعليقات السوقية لوصف الأداء الضعيف الأخير للمجموعة، على النقيض من تسمية "السبعة العظماء" التي سلطت الضوء على قيادتهم المتعددة السنوات لمكاسب الأسهم الأمريكية مدفوعة باتجاهات الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.

خبير اقتصادي من أبولو يحدد انخفاض التدفق النقدي الحر بعد ذروة 2024

حلل تورستن سلوك، كبير الاقتصاديين في أبولو غلوبال مانجمنت، أن التدفق النقدي الحر لشركات التكنولوجيا الكبرى بلغ ذروته في عام 2024 ومنذ ذلك الحين دخل مساراً هابطاً حتى عام 2026. ينبع هذا التحول من انتقال هذه الشركات بعيداً عن استراتيجيات تخصيص رأس المال التي تركز على إعادة شراء الأسهم المدعومة بالتدفق النقدي الفائض، والانتقال بدلاً من ذلك إلى هياكل كثيفة النفقات الرأسمالية المطلوبة للمنافسة في تطوير الذكاء الاصطناعي. يرى المشاركون في السوق أن تباطؤ التدفق النقدي الحر هو عامل قد يؤدي إلى إعادة تقييم تقييمات المجموعة.

مراقبو السوق يلاحظون تحولاً قطاعياً محتملاً في ظل دورة استثمار الذكاء الاصطناعي

مع توقع أن تتجاوز استثمارات الذكاء الاصطناعي العالمية 700 مليار دولار هذا العام، يراقب المشاركون في السوق علامات على أن تركيز رأس المال في التكنولوجيا الكبرى قد يخف، مع تدفق الأموال نحو قطاعات مثل القطاع المالي والصناعي. يعكس هذا الملاحظة تقييماً أوسع لكيفية إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي المستدام من قبل السبعة العظماء قد يغير ملفات عائد رأس المال التاريخية لهم، مما يؤثر على تموضع المستثمرين عبر قطاعات الأسهم.

الأسئلة الشائعة

ما سبب خسارة أسهم السبعة العظماء 2 تريليون دولار من القيمة السوقية في يونيو؟
انخفضت القيمة السوقية المجمعة لشركات مايكروسوفت، ونفيديا، وألفابت، وأبل، وميتا، وتيسلا، وأمازون بنحو 2 تريليون دولار في يونيو، مدفوعة بتحول هيكلي من برامج إعادة شراء الأسهم إلى النفقات الرأسمالية الكبيرة للذكاء الاصطناعي، مما أثار مخاوف بشأن استدامة التدفق النقدي الحر.

كيف أدى صندوق راوند هيل للسبعة العظماء المتداول في يونيو؟
انخفض صندوق راوند هيل للسبعة العظماء المتداول بنسبة 9% في يونيو، مسجلاً ثاني أكبر انخفاض شهري منذ إطلاقه في عام 2023، بعد الانخفاض بنسبة 10.5% في مارس 2025.

ماذا قال خبير اقتصادي من أبولو غلوبال مانجمنت عن التدفق النقدي الحر لشركات التكنولوجيا الكبرى؟
صرح تورستن سلوك، كبير الاقتصاديين في أبولو غلوبال مانجمنت، بأن التدفق النقدي الحر لشركات التكنولوجيا الكبرى بلغ ذروته في عام 2024 ودخل مساراً هابطاً حتى عام 2026 مع قيام الشركات بإعطاء الأولوية للنفقات الرأسمالية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي على إعادة شراء الأسهم.