من المتوقع أن تستمر تقلبات سوق الأسهم الكورية خلال الأسبوع المقبل، وذلك في ظل التحقق من مخاوف بلوغ ذروة قطاع أشباه الموصلات، وفقًا لما ذكرته NH Investment & Securities في 12 يوليو. وخفّضت شركات الأوراق المالية توقعاتها لكل من Samsung Electronics وSK Hynix، غير أن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لـ KOSPI انخفضت إلى 6.17x — دون 7x لأول مرة منذ الأزمة المالية العالمية، عندما كان المؤشر يتداول دون 1,000. وينصح محللون باتباع استراتيجيات الشراء على دفعات مع الاستفادة من التقلبات بدلًا من البيع الذعري، إذ وصلت تقييمات السوق إلى أدنى مستوياتها التاريخية رغم انتشار نظريات بلوغ الذروة.
انخفاض PER المستقبلية لـ KOSPI إلى 6.17x، الأدنى منذ الأزمة المالية العالمية
حددت NH Investment & Securities نطاق KOSPI المتوقع للأسبوع عند 6,900-7,900، بما يمثل احتمال صعود يصل إلى نحو 5.67% مقارنة بسعر إغلاق الأسبوع السابق البالغ 7,475.94. وهبطت نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لـ KOSPI إلى 6.17x، أقل من 7.12x التي سُجلت مباشرة بعد المواجهة العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران. ويُعد هذا أول مرة تنخفض فيها PER دون 7x منذ الأزمة المالية العالمية، عندما كان مؤشر KOSPI يتداول دون 1,000. ويحدد خبراء في قطاع الأوراق المالية مستوى 7,000 بوصفه دعمًا رئيسيًا لـ KOSPI، مشيرين إلى أن كسر هذا المستوى سيشكل مرحلة تجاوز قصيرة الأجل تتطلب ردود فعل عبر الشراء على دفعات بدلًا من البيع الذعري.
صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يونيو في 14 يوليو
يرى السوق أن إعلان مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يونيو المقرر في 14 (بالتوقيت المحلي) يمثل نقطة تحول. ووفقًا لتوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند ضمن أداة "Inflation Now"، يُتوقع أن يسجل معدل زيادة مؤشر أسعار المستهلك في يونيو 3.92%، نزولًا من 4.2% في الشهر السابق. وإذا تباطأ التضخم، فقد تخف المخاوف بشأن رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، ما قد يساعد على استقرار عوائد السندات والدولار نزولًا.
نتائج ASML وTSMC وSeagate المقررة بين 15-16 يوليو
تبدأ رسميًا في هذا الأسبوع فترة نتائج الربع الثاني، وهي تُعد بمثابة زخم محتمل للانعكاس. ومن المقرر أن تعلن ASML، وهي شركة مقرها في هولندا، عن نتائجها في 15، يليها كل من TSMC وSeagate في 16. وستوفر نتائج هذه الشركات وتحديثات توجيهاتها مؤشرات على اتجاه قطاع أشباه الموصلات المرتبط بالذكاء الاصطناعي. ويشخّص خبراء أن KOSPI شهد تصحيحًا قبل موسم النتائج، ما وسّع جاذبية التقليل من قيمة الأسهم عبر أشباه الموصلات وقطاعات متعددة كانت تُعد مرتفعة القيمة سابقًا. غير أن هروب السيولة قد يشتد قبل إعلانات نتائج شركات التكنولوجيا الكبرى عالميًا (Google وMicrosoft وAmazon) المقررة في نهاية هذا الشهر، ما يجعل توسيع نطاق التقلبات على المدى القصير أمرًا لا مفر منه. ولتحقيق السوق لانعكاس اتجاه صعودي، يجب تأكيد مؤشرات تدعم رفع تقديرات الأرباح وتوسيع إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى على رأس المال.
Kiwoom Securities تخفض السعر المستهدف لـ Samsung Electronics إلى 390,000 وون
بدأت تقلبات أسعار الأسهم المدفوعة بنظرية بلوغ ذروة الطلب على أشباه الموصلات بجدية في الأسبوع الماضي. وبعد أن عرض بنك الاستثمار العالمي Morgan Stanley رؤية متحفظة استنادًا إلى اعتماد استثمارات عمالقة السحابة في مجال الذكاء الاصطناعي وسرعة تحسن صناعة الذاكرة المتجهة نحو الذروة، حذت شركات أوراق مالية محلية حذوها. وخفضت Kiwoom Securities السعر المستهدف لـ Samsung Electronics من 430,000 وون إلى 390,000 وون، في انعكاس لمخاوف من تباطؤ نمو ربحية السهم في النصف الثاني من العام، وتزايد حدة المنافسة مع الشركات الصينية. وأبقت BNK Investment & Securities السعر المستهدف لـ SK Hynix عند 1.85 مليون وون — وهو أقل بكثير من سعر إغلاق 2.18 مليون وون المسجل في 10 يوليو — مشيرة إلى تباطؤ حدة المنافسة في استثمارات البنية التحتية بين عمالقة السحابة وتقليل الزخم الربحي بعد نهاية العام، بما يشبه إصدار رأي متحفظ.
Samsung Electronics وSK Hynix سجّلتا تقلبات قياسية الأسبوع الماضي
سجلت أسعار الأسهم تقلبات مرتفعة في الأسبوع الماضي. فقد هبطت Samsung Electronics بنسبة 6.92% في 7 يوليو، وهو يوم إعلان نتائج الربع الثاني القياسية، ثم انخفضت 6.25% أخرى في اليوم التالي، قبل أن ترتد 2.52% في 10 يوليو لتغلق عند 285,000 وون. كما شهدت SK Hynix بيع جني أرباح؛ إذ انخفضت 6.06% في 7 يوليو و5.68% في 8 يوليو على التوالي، ثم ارتفعت 5.30% في 9 يوليو، قبل أن تنخفض 0.27% في 10 يوليو لتغلق عند 2.18 مليون وون.
الأسئلة الشائعة
ما مستوى PER المستقبلية الحالي لـ KOSPI؟
انخفضت نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لـ KOSPI إلى 6.17x اعتبارًا من 12 يوليو، وفقًا لـ NH Investment & Securities. ويمثل ذلك أول مرة تنخفض فيها PER دون 7x منذ الأزمة المالية العالمية، عندما كان مؤشر KOSPI يتداول دون 1,000.
متى من المقرر أن تعلن ASML وTSMC وSeagate عن نتائج الربع الثاني؟
من المقرر أن تعلن ASML عن نتائجها في 15 يوليو، بينما من المقرر أن يبلغ كل من TSMC وSeagate عن نتائج في 16 يوليو. وستوفر هذه الإعلانات مؤشرات على اتجاه قطاع أشباه الموصلات المرتبط بالذكاء الاصطناعي من خلال نتائجها وتحديثات توجيهاتها.
كيف أداء سهم Samsung Electronics في يوم إعلان نتائج الربع الثاني؟
انخفض سهم Samsung Electronics بنسبة 6.92% في 7 يوليو، وهو يوم إعلانها عن نتائج الربع الثاني القياسية. واستمر السهم في التراجع بنسبة 6.25% في اليوم التالي قبل أن يرتد بنسبة 2.52% في 10 يوليو ليغلق عند 285,000 وون.
