أسهم شركات الوساطة الكورية تتخلف عن الأداء رغم أرباح الربع الثاني القياسية

خمس شركات وساطة كورية كبرى تعلن عن أرباح غير مسبوقة للربع الثاني مدفوعة بنمو هائل في حجم التداول، وفقاً لبحث iM Securities. من المتوقع أن يصل صافي الربح المجمع لشركات Mirae Asset وKorea Investment وNH Investment وSamsung وKiwoom للأوراق المالية للربع الثاني إلى 3.934 تريليون وون، بارتفاع نسبته 126% على أساس سنوي. وعلى الرغم من هذه الأساسيات القوية، فإن أسهم الوساطة أدت بأداء أقل من مؤشر KOSPI منذ أبريل. ويعزو المحللون هذا الانفصال إلى تركيز قطاع أشباه الموصلات المتزايد ومخاوف المستثمرين من بلوغ الأرباح ذروتها. وجاءت الزيادة في النشاط التداولي بعد إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية في أواخر مايو، مما أدى إلى عمليات مراجحة قصيرة الأجل مركزة ورفع متوسط حجم التداول اليومي في يونيو إلى 137.5 تريليون وون.

خمس شركات وساطة كورية تتوقع أرباحاً صافية للربع الثاني بقيمة 3.934 تريليون وون

وفقاً للباحث في iM Securities سول يونغ جين، من المتوقع أن يصل صافي الربح لحصة المسيطرة المجمع لشركات Mirae Asset وKorea Investment وNH Investment وSamsung وKiwoom للأوراق المالية للربع الثاني إلى 3.934 تريليون وون. ويمثل هذا زيادة بنسبة 126% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وبرزت رسوم عمولات الوساطة كمحرك رئيسي للأداء القوي. كما سجلت Mirae Asset Securities مكاسب تقييمية كبيرة من ارتفاع قيمة الأصول بما في ذلك حيازات SpaceX، مما عزز الربحية عبر القطاع.

حجم التداول في يونيو يصل إلى 137.5 تريليون وون بعد إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية

بعد إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية في أواخر مايو، أدت عمليات المراجحة قصيرة الأجل المركزة إلى رفع متوسط حجم التداول اليومي في يونيو إلى حوالي 137.5 تريليون وون. ويقدر متوسط حجم التداول اليومي الإجمالي للربع الثاني بنحو 118 تريليون وون. وقد خلقت إدخال صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية فرص مراجحة جديدة جذبت مشاركة كبيرة من السوق، مما زاد بشكل مباشر من إيرادات عمولات الوساطة خلال الربع.

أسهم الوساطة تخفق في مواكبة KOSPI منذ أبريل رغم قفزة الأرباح

بدأت عوائد قطاع الوساطة في الانخفاض في أبريل بعد أن كانت تتفوق على KOSPI في وقت سابق من العام بسبب خصائص بيتا المرتفعة. حتى Mirae Asset Securities، التي أظهرت أكبر المكاسب داخل القطاع، شهدت تراجع عوائدها منذ بداية العام حتى تاريخه إلى ما دون المؤشر بعد منتصف يونيو. ويشير المشاركون في السوق إلى تركيز قطاع أشباه الموصلات المتزايد باعتباره السبب الرئيسي للانحراف. مع الزخم المدعوم بالذكاء الاصطناعي لصالح أسهم أشباه الموصلات ذات رأس المال الكبير مثل Samsung Electronics وSK Hynix، تجاوزت تدفقات رأس المال أسهم الوساطة على الرغم من أرباحها القوية وجاذبية تقييمها. تشمل المخاوف الإضافية احتمالات صعودية محدودة لأحجام التداول تتجاوز المستوى الحالي البالغ 130 تريليون وون، واستنفاد قدرة الإقراض بالهامش لدى شركات الوساطة الكبرى، مما يحد من التوسع في إيرادات الفوائد. كما تشكل العوامل الكلية بما في ذلك مخاوف التضخم المطولة وارتفاع أسعار الفائدة وأسعار الصرف رياحاً معاكسة لقطاع الأوراق المالية.

محلل iM Securities يوصي بـ Korea Financial Group وNH Investment Securities

قال الباحث في iM Securities سول يونغ جين إن الشركات القادرة على تحقيق أرباح نشطة باستخدام رأس المال السهمي بما يتجاوز مجرد الاعتماد على الوساطة تحظى بميزة في البيئة الحالية. وقد حدد كل من Korea Financial Group، التي يمكنها الدفاع عن الإيرادات من خلال الأوراق التجارية والحسابات المدارة المتكاملة (IMA)، وNH Investment Securities، التي توفر وصولاً مستقراً خلال تصحيحات المؤشر من خلال عوائد أرباح عالية، كبدائل قابلة للتطبيق. وأشار سول إلى أن أسهم الوساطة قد تجذب الانتباه عندما يخف تركيز القطاع، لكنه حذر من أنه إذا انحلت تركيز أشباه الموصلات بالتزامن مع انخفاضات المؤشر، فقد تشهد أسهم الوساطة ذات بيتا المرتفعة تقلبات هبوطية كبيرة بغض النظر عن مستويات الأرباح.

الأسئلة الشائعة

ما هي أرباح الربع الثاني التي أعلنتها شركات الوساطة الكورية؟ توقعت خمس شركات وساطة كورية كبرى—Mirae Asset وKorea Investment وNH Investment وSamsung وKiwoom—أرباحاً صافية مجمعة للربع الثاني بقيمة 3.934 تريليون وون، بارتفاع نسبته 126% على أساس سنوي وفقاً لبحث iM Securities.

لماذا تخفق أسهم الوساطة في الأداء رغم الأرباح القوية؟ لقد أدت أسهم الوساطة بأداء أقل من مؤشر KOSPI منذ أبريل بسبب تركيز قطاع أشباه الموصلات المتزايد الذي حول تدفقات رأس المال إلى أسهم الرقائق ذات رأس المال الكبير، ومخاوف المستثمرين من بلوغ الأرباح ذروتها بعد أن تجاوزت أحجام التداول 130 تريليون وون مع احتمالات صعودية محدودة إضافية.

ما الذي دفع الارتفاع في أرباح الوساطة للربع الثاني؟ أدى إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية في أواخر مايو إلى عمليات مراجحة قصيرة الأجل مركزة، مما رفع متوسط حجم التداول اليومي في يونيو إلى 137.5 تريليون وون ومتوسط الحجم اليومي الإجمالي للربع الثاني إلى حوالي 118 تريليون وون، مما عزز بشكل كبير إيرادات عمولات الوساطة.