رابطة الاستثمارات المالية في كوريا تقترح ودائع صناديق ETF ذات الرافعة المالية الأعلى

عقدت جمعية الاستثمار المالي الكورية اجتماعاً طارئاً في 14 يوليو/تموز بحضور ممثلين عن 10 شركات وساطة رئيسية، بهدف رفع متطلبات الإيداع الأدنى لصناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية (ETFs) المعللة، وذلك في ضوء مخاوف تتعلق بحماية المستثمرين. جرى الاجتماع قبل يوم واحد من تقرير لهيئة الخدمات المالية حضره الرئيس لي جاي-ميونغ. حالياً، يُطلب من المستثمرين الاحتفاظ بمبلغ يتراوح بين 5 ملايين و10 ملايين وون في حساباتهم لدى شركات الأوراق المالية، بحسب الملف الاستثماري، لتداول صناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية، وتخطط الجمعية لرفع هذه الحدود. تستهدف السياسة تقلبات السوق ومخاطر الخسارة المرتبطة بتداول صناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية.

جمعية الاستثمار المالي الكورية تقترح زيادة إيداعات صناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية

أعلنت الجمعية عن خطط لرفع مبالغ الإيداع الأساسية المطلوبة لتداول صناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية خلال الاجتماع الطارئ، الذي ركز على صناديق Samsung Electronics وSK Hynix الرافعة المالية. يتطلب النظام الحالي إيداعات دنيا تتراوح بين 5 ملايين و10 ملايين وون، استناداً إلى نوع المستثمر وملف المخاطر. تهدف الزيادة المقترحة إلى خلق عوائق أعلى أمام دخول أسواق صناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية.

توجد مخاوف بشأن تطبيق معايير جديدة على المستثمرين الحاليين الذين يحتفظون بالفعل بمراكز في صناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية. قد يؤدي تطبيق موحد لمتطلبات الإيداع الأعلى إلى دفع المستثمرين إلى بيعٍ مُحدِث للخسارة باعتباره استراتيجية الخروج الوحيدة إذا لم يستطيعوا تلبية الحدود الجديدة. وتشمل المخاطر الإضافية قيام المستثمرين بتجميد أسهم أخرى في حساباتهم من أجل احتساب الإيداعات، أو تحمل قروض هامشية جديدة، ما قد يخلق دورة تشجع على المزيد من الاستثمار الممول بالديون.

شركات الأوراق المالية تحقق 2% على الإيداعات بينما تدفع للمستثمرين 1% فائدة

تحقق شركات الأوراق المالية عوائد متوسطة تتجاوز 2% من خلال تشغيل أموال إيداعات المستثمرين، في حين تدفع للمستثمرين معدلات فائدة تقارب 1%، إذ تدفع بعض الشركات أقل من 1%. يمثل الفرق بين عوائد تشغيل الشركات والفائدة المدفوعة للمستثمرين هامش الفائدة الذي تجنيه شركات الأوراق المالية على الإيداعات. لا تتضمن مقترحات الجمعية لرفع متطلبات الإيداع أي ذكر لتحسين معدلات الفائدة المدفوعة للمستثمرين.

عندما يضع المستثمرون إيداعات في حساباتهم، تستخدم شركات الأوراق المالية هذه الأموال لتحقيق أرباح وترد جزءاً للمستثمرين على شكل فائدة. يواجه المستثمرون الأجانب والمؤسسيون تأثيراً محدوداً بسبب متطلبات الإيداع نظراً لحجم معاملاتهم الأكبر، ما يجعل زيادة الإيداع تنظيماً غير متوازن يؤثر أساساً على المستثمرين الأفراد.

انتقاد الجمعية لضعف تعليم المستثمرين رغم تحقيق إيرادات بمليارات الوون

جمعت جمعية الاستثمار المالي الكورية مليارات الوون من إيرادات خاصة من خلال فرض رسوم مقابل دورات تعليم إلزامية لصناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية. مر شهران على إدخال صناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية ذات الأسهم الواحدة، ومع فترة التعليم التحضيرية قبل الإطلاق، كان هناك وقت كافٍ لتحسين النظم الحاسوبية الناقصة وجودة التعليم. لم تُصدر الجمعية تدابير رسمية لمعالجة هذه القضايا.

وتستمد سلطة الجمعية لإجراء التنظيم الذاتي وتقديم تعليم حصري لصناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية من تفويض من السلطات المالية. ويجادل منتقدون بأنه إذا لم تستطع الجمعية ممارسة صلاحيتها المفوضة بشكل صحيح، فيجب أن تنتقل المسؤولية إلى مؤسسات أكثر قابلية للمساءلة.

الأسئلة الشائعة

ما متطلبات الإيداع التي اقترحتها جمعية الاستثمار المالي الكورية لصناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية؟

أعلنت جمعية الاستثمار المالي الكورية في 14 يوليو/تموز عن خطط لرفع متطلبات الإيداع الأدنى لتداول صناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية من عتبات الـ 5 ملايين إلى 10 ملايين وون الحالية، رغم عدم الكشف عن مبالغ جديدة محددة خلال الاجتماع مع 10 شركات وساطة رئيسية.

لماذا ترفع الجمعية متطلبات إيداع صناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية؟

استندت الجمعية إلى حماية المستثمرين كمبرر، رداً على مخاوف من أن صناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية ترفع تقلبات السوق ومخاطر خسارة المستثمرين، مع عقد الاجتماع الطارئ قبل يوم واحد من تقرير لهيئة الخدمات المالية حضره الرئيس لي جاي-ميونغ.