سيبدأ كبار مزودي خدمات البنية السحابية الضخمة، بما في ذلك Alphabet وMicrosoft وMeta وAmazon، في إصدار تقارير أرباح الربع الثاني اعتبارًا من 22 يوليو، مع تزايد تركيز السوق في ظل مخاوف من بلوغ موجة الذروة في إنفاق الذكاء الاصطناعي، ما قاد إلى هبوط حاد في أسهم شركات أشباه الموصلات. وتراجعت Samsung Electronics وSK Hynix، اللتان تتمتعان بوزن كبير في سوق الأسهم الكورية، بنسبة 4.31% و4.23% على التوالي في 20 يوليو، بينما أغلق مؤشر KOSPI على انخفاض 4.46% عند 6516.27 بعد هبوطه بنسبة 6.37% في 16 يوليو. ويعود تراجع قطاع أشباه الموصلات إلى تعب المستثمرين إزاء إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بمبالغ فلكية من جانب مزودي السحابة الضخمة، إلى جانب تصاعد الضغط على هذه الشركات لإثبات قدرتها على تحقيق إيرادات بما يتناسب مع استثماراتها الرأسمالية الضخمة. تشير تحليلات Hana Securities إلى أن أداء الأرباح التاريخي لهذه الشركات التقنية الكبرى، ولا سيما توجيهات الإنفاق الرأسمالي، أظهر ارتباطًا قويًا بالحركات اللاحقة في أسعار أسهم أشباه الموصلات الكورية.
Samsung Electronics وSK Hynix تسجلان تراجعات حادة في 20 يوليو
وفقًا لبيانات بورصة كوريا، أغلقت Samsung Electronics عند 244,000 وون في 20 يوليو، منخفضة 4.31% عن الجلسة السابقة، بينما انتهت SK Hynix عند 1,764,000 وون، بانخفاض 4.23%. وأغلق مؤشر KOSPI عند 6516.27، منخفضًا 4.46% عن يوم التداول السابق. واستؤنف التداول في 20 يوليو بعد إغلاق عطلة يوم الدستور.
هبوط أسهم أشباه الموصلات العالمية من مستويات الذروة
اعتبارًا من 17 يوليو (بتوقيت محلي)، كانت Micron Technology قد هبطت 32% عن ذروتها، بينما تراجع NVIDIA بأكثر من 14%. وتراجعت TSMC بنحو 16% تقريبًا عن أعلى مستوى سابق رغم تحقيقها ربحًا صافيًا ربعيًا قياسيًا في الربع الثاني من 2026. تعكس هذه الانخفاضات مخاوف واسعة من بلوغ ذروة إنفاق الذكاء الاصطناعي في الأسواق المالية العالمية.
تقارير أرباح مزودي السحابة الضخمة المقرر صدورها بين 22 و30 يوليو
ستصدر Alphabet أرباحها في 22 يوليو، تليها Microsoft وMeta في 29 يوليو، وAmazon في 30 يوليو. ويُقدَّر أن يكون إجمالي الإنفاق الرأسمالي لمزودي السحابة الضخمة الأربعة مجتمِعًا 725 مليار دولار (حوالي 1,000 تريليون وون) في 2026، واقترابه من 900 مليار دولار (حوالي 1,200 تريليون وون) في 2027. وتتوقع Hana Securities أن ترتفع وتيرة نمو CAPEX المجمّع لهذه الشركات الأربعة من 80% في الربع الأول من 2026 إلى 83% في الربع الثاني و92% في الربع الثالث، قبل أن تهدأ قليلًا إلى 79% في الربع الرابع.
الارتباط التاريخي يكشف أثر الأرباح على أسهم أشباه الموصلات الكورية
وجدت تحليلات Hana Securities أنه منذ 2025، لم تقم Alphabet بالإبلاغ عن ربحية السهم التي تقل عن توقعات السوق. عندما حققت Alphabet مفاجآت أرباح استنادًا إلى الإيرادات، بلغ متوسط العوائد لأسهم Samsung Electronics وSK Hynix خلال شهر واحد 11% و17% على التوالي. وعندما جاءت الأرباح دون توقعات السوق، كانت العوائد المتوسطة 2% و-3% على التوالي. وأظهرت أسعار أسهم Micron Technology وTSMC أنماطًا مماثلة. قال Lee Jae-man، الباحث في Hana Securities، إن ما إذا كانت EPS لدى Meta وAmazon تتجاوز التوقعات أو تتخلف عنها، وما إذا كان CAPEX لدى Microsoft يتجاوز التوقعات أو يتخلف عنها، يؤثر في عوائد أسهم شركات أشباه الموصلات العالمية.
الأسئلة الشائعة
س: ما مقدار هبوط أسعار أسهم Samsung Electronics وSK Hynix في 20 يوليو؟
ج: انخفضت Samsung Electronics بنسبة 4.31% لتغلق عند 244,000 وون، بينما تراجعت SK Hynix بنسبة 4.23% لتغلق عند 1,764,000 وون في 20 يوليو، وفقًا لبيانات بورصة كوريا.
س: متى من المقرر أن تصدر مزودو السحابة الضخمة الكبار تقارير أرباح الربع الثاني؟
ج: ستصدر Alphabet أرباحها في 22 يوليو، وMicrosoft وMeta في 29 يوليو، وAmazon في 30 يوليو.
س: ما هو تقدير إجمالي الإنفاق الرأسمالي لمزودي السحابة الضخمة الأربعة الكبار في 2026؟
ج: يُقدَّر أن يصل إجمالي CAPEX لـ Alphabet وMicrosoft وMeta وAmazon إلى 725 مليار دولار (حوالي 1,000 تريليون وون) في 2026، وفقًا لتوقعات وردت في المقال.
