جمعية الأوراق المالية والعقود الآجلة المحترفة في هونغ كونغ تدعم خفض عتبات الأسهم ذات الفئات المزدوجة لجذب شركات التكنولوجيا

رسالة بوابة البوابة (Gate News)، 17 أبريل — تدعم جمعية الأوراق المالية والعقود الآجلة المحترفة في هونغ كونغ (SFPA) خفض عتبات التأهيل المالي لهياكل الأسهم ذات الفئات المزدوجة، وفقًا لرئيس الجمعية تشان تشي-واه. وتعتقد الجمعية أن خفض العتبات سيجذب المزيد من الشركات المبتكرة الجديدة ومن شركات اقتصاد جديد عالية الجودة التي قد لا تستوفي متطلب رسملة سوقية يبلغ 400 مليار دولار هونغ كونغي حاليًا لإدراجها في هونغ كونغ بموجب هياكل التصويت بالأسهم ذات الأصوات المرجّحة، بما يعزز المكانة التنافسية للمدينة كمنصة تمويل لاقتصاد جديد.

تقترح الجمعية تعديل العتبات لتكون إما اختبار رسملة سوقية صافية قدرها 200 مليار دولار هونغ كونغي، أو رسملة سوقية قدرها 60 مليار دولار هونغ كونغي مقترنة بمتطلب إيرادات قدره 600 مليون دولار هونغ كونغي، مع الحفاظ على مبدأ نسبة الإيرادات إلى رسملة السوق البالغة 10% الحالي، مع خفض إجمالي عوائق الدخول. وأشار تشان إلى أن عتبة 400 مليار دولار هونغ كونغي الحالية شديدة الصرامة بالنسبة للشركات التقنية المتوسطة في مرحلة التوسع، ما يدفعها إلى الإدراج في ناسداك. وستؤدي العتبات المنخفضة إلى توسيع كبير في خط المرشحين المحتملين للإدراج وجذب المزيد من شركات اليونيكورن إلى هونغ كونغ.

أكد تشان أن السوق الأمريكية لا تفرض مثل هذه القيود، بينما قامت المملكة المتحدة بالفعل بإزالة سقف نسبة 20x. وبالنسبة للمؤسسين من الصف الأول، تُعد حقوق السيطرة اعتبارًا أساسيًا عند اختيار مكان الإدراج. وتعتقد SFPA أنه مع وجود إفصاح كافٍ في نشرات الإصدار وعوامل المخاطر المعروضة بشكل بارز، ينبغي أن يكون المستثمرون على علم بهياكل التصويت عند الشراء. وستظل الأسهم ذات الفئات المزدوجة خيارًا للشركات الكبيرة عالية الجودة المختارة، وليس هيكلًا قياسيًا، ومع دمجها بتعريفات قطاع الابتكار والاعتراف الخارجي والحوكمة المؤسسية والالتزامات المستمرة، فإن هذا التيسير المشروط مقبول لحماية المستثمرين.