فرانكلين تمبلتون: الأسهم الكورية تتطلب اختياراً نشطاً للأسهم بدلاً من الاستثمار في المؤشرات

أصدرت Franklin Templeton تعليقًا حول استراتيجية الاستثمار في سوق الأسهم الكورية يفيد بأن استثمار المؤشرات السلبية لم يعد ناجعًا. وأوضحت المحللة الاستراتيجية Christy Tan أن السوق تحول إلى سوق يحدد فيه اختيار الأسهم العوائد بدلاً من تتبع المؤشرات. تهيمن Samsung Electronics وSK Hynix على أداء KOSPI بينما يتم تداول ثلثي الشركات المدرجة بأقل من القيمة الدفترية، مما يخلق فرصًا في القطاعات المقومة بأقل من قيمتها بما في ذلك الدفاع وبناء السفن والطاقة النووية والروبوتات.

Franklin Templeton تشخص هيكل KOSPI على أنه صعود يهيمن عليه قطاع أشباه الموصلات

قيمت Franklin Templeton صعود KOSPI الحالي على أنه صعود محدود تقوده أسهم شركات أشباه الموصلات العملاقة بدلاً من قوة سوقية واسعة. وأشارت شركة إدارة الأصول إلى أن Samsung Electronics وSK Hynix تمثلان أكثر من نصف القيمة السوقية لـ KOSPI، مما يعني أن مكاسب المؤشر لا تعكس صحة السوق الإجمالية. صرحت Christy Tan بأن الأسهم الكورية لا تزال من بين أكثر الأسواق جاذبية في آسيا، لكن السوق يتحول إلى سوق تحدد فيه القدرة على اختيار الأسهم الأداء بدلاً من اتباع المؤشرات السلبية.

Christy Tan تميز بين تعرض Samsung Electronics وSK Hynix للذكاء الاصطناعي

رسمت Franklin Templeton تمييزًا بين Samsung Electronics وSK Hynix على الرغم من النظر إليهما كمستفيدين من الذكاء الاصطناعي. تحقق SK Hynix فوائد الذكاء الاصطناعي من خلال القدرة التنافسية لذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) بينما تواجه Samsung Electronics مسألة استعادة القدرة على التنفيذ كمتغير يحدد القيمة المؤسسية المستقبلية. وصفت Tan السوق الحالي بأنه سوق تتعايش فيه الطواويس والنمور. تمثل الطواويس شركات أشباه الموصلات كبيرة الحجم المستفيدة من الدورة الفائقة لذاكرة الذكاء الاصطناعي، بينما تمثل النمور الشركات الجيدة المقومة بأقل من قيمتها والتي لا تحظى باهتمام السوق نسبة إلى أرباحها وقيمة أصولها.

ثلثا الشركات الكورية المدرجة يتم تداولها بأقل من القيمة الدفترية

يتم تداول حوالي ثلثي الشركات المدرجة محليًا بأقل من القيمة الدفترية (PBR)، والعديد من الشركات لا تحظى بالتقدير المناسب لقيمة أصولها. قيمت Franklin Templeton هذه الشركات الجيدة المقومة بأقل من قيمتها كمصادر محتملة لألفا جديدة (عوائد زائدة) في الأسهم الكورية مستقبلًا. قدمت شركة إدارة الأصول قطاعات الدفاع وبناء السفن والطاقة النووية والروبوتات ومعدات الطاقة كقطاعات استثمارية واعدة يُتوقع أن تستفيد من إعادة التصنيع في الولايات المتحدة وإعادة تنظيم سلاسل التوريد العالمية. وخلص التحليل إلى وجود فرص استثمارية كافية خارج قطاع أشباه الموصلات يمكن أن تعكس القدرة التنافسية الصناعية الكورية.

تداول صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية من قبل المستثمرين الأفراد يزيد من تقلب السوق

حددت Franklin Templeton زيادة تداول صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية والمشتقات المالية من قبل المستثمرين الأفراد كمحرك لتوسع التقلب الأخير في سوق الأسهم المحلي. ونصحت الشركة بتنويع الوزن الاستثماري والجمع بين الشراء المرحلي واستراتيجيات التحوط، حيث أصبحت صناديق الرافعة المالية خطرًا هيكليًا يضخم تقلب السوق. شددت Christy Tan على أن الأسهم الكورية لا تزال جذابة، لكن الوقت قد حان للبحث عن النمور النائمة بدلاً من مجرد مشاهدة الطواويس. وأوضحت أن الأسهم الكورية من المرجح أن تتطور إلى سوق يحدد فيه اختيار الأسهم النتائج بدلاً من أداء المؤشر.

الأسئلة الشائعة

ماذا قالت Franklin Templeton عن استراتيجية الاستثمار في سوق الأسهم الكورية؟ أصدرت Franklin Templeton تعليقًا يفيد بأن استثمار المؤشرات السلبية لم يعد ناجعًا في كوريا، وأن السوق تحول إلى سوق تحدد فيه القدرة على اختيار الأسهم العوائد بدلاً من مجرد تتبع المؤشرات. ما القطاعات التي أوصت بها Franklin Templeton للاستثمار في الأسهم الكورية؟ قدمت Franklin Templeton قطاعات الدفاع وبناء السفن والطاقة النووية والروبوتات ومعدات الطاقة كقطاعات استثمارية واعدة يُتوقع أن تستفيد من إعادة التصنيع في الولايات المتحدة وإعادة تنظيم سلاسل التوريد العالمية. لماذا أشارت Franklin Templeton إلى تداول المستثمرين الأفراد كمحرك للتقلب؟ حددت Franklin Templeton زيادة تداول صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية والمشتقات المالية من قبل المستثمرين الأفراد كمضخم لتقلب السوق، مع تحول صناديق الرافعة المالية إلى خطر هيكلي في سوق الأسهم الكوري.