خفضت DS Investment Securities هدف أسهم Doosan Fuel Cell إلى 47,000 وون

خفضت DS Investment Securities سعرها المستهدف لأسهم Doosan Fuel Cell من 56,000 وون إلى 47,000 وون في 27 يوليو/تموز، مستشهدةً بتأخر تدفقات الطلبات الخارجية عن التوقعات الأولية، مع الحفاظ على تصنيف "شراء". وأرجع المحلل Ahn Joo-won هذا التعديل إلى إغلاقات تعاقدية دولية أبطأ من المتوقع، مشيراً إلى أن تأمين طلبات خارجية هذا العام أمر بالغ الأهمية مع قيام حكومة كوريا الجنوبية بتقليص أحجام عطاءات وقود خلايا محلية. يعكس خفض التصنيف تراجع سعر السهم الحالي وسط بيئة تنظيمية محلية صعبة لقطاع خلايا الوقود.

Doosan Fuel Cell تسجل انخفاضاً في إيرادات الربع الثاني وتوسع خسارتها التشغيلية

بلغت إيرادات Doosan Fuel Cell التقديرية للربع الثاني 44.3 مليار وون، بانخفاض 65.5% على أساس سنوي. وسجلت الشركة خسارة تشغيلية قدرها 50.9 مليار وون، مقابل خسارة 1.3 مليار وون في الربع السابق. وصف Ahn نتائج الربع بأنها مدفوعة بارتفاع التكاليف بسبب فجوات مبيعات المعدات الرئيسية، و30 مليار وون في نفقات استبدال الستاك، وأعباء التكاليف الثابتة من مرافق SOFC.

تكاليف استبدال الستاك ومصاريف منشآت SOFC تدفع لتوسع الخسارة

حدد المحلل ثلاثة عوامل تكلفة رئيسية وراء اتساع الخسارة: ارتفاع التكاليف الوحدوية الناتج عن فجوات إيرادات المعدات الرئيسية، وتخصيص 30 مليار وون لاستبدال الستاك، ونفقات ثابتة مستمرة لمصنع SOFC. من المقرر أن يستمر استبدال الستاك خلال هذا العام، ومن المتوقع أن تؤثر التكاليف أيضاً في نتائج النصف الثاني. تستهدف الشركة رفع معدل إنتاج مصنع SOFC من 80% حالياً إلى 90% بحلول نهاية العام.

الشركة تستهدف تحسين معدل SOFC وتعافي إيرادات النصف الثاني محلياً

توقع Ahn أن يكون هذا العام قاع الأداء، مع توقع خفض الخسائر في النصف الثاني مع الاعتراف بـ300 مليار وون من إيرادات المعدات الرئيسية المحلية. وستستمر نفقات استبدال الستاك حتى نهاية العام. تهدف Doosan Fuel Cell إلى تحسين معدل إنتاج SOFC من 80% إلى 90% مع نهاية العام.

Doosan Fuel Cell تُنجز شروط التوريد مع شريك ألماني لعمليات 2026–2027

أتمت الشركة المفاوضات بشأن الشروط الرئيسية لعقد توريد مع شركة ألمانية لتسليمات حزم SOFC المقررة خلال 2026–2027. ما تزال مناقشات توريد PAFC لمشاريع مراكز البيانات في أمريكا الشمالية جارية. قال Ahn إن أسعار وحدات التصدير تتجاوز المستويات المحلية، وأكد أن وضع مراجع أولية يؤدي بطبيعته إلى طلبات لاحقة. وأشار إلى أن نقصاً حاداً في الطاقة يضرب صناعة مراكز البيانات في الولايات المتحدة، وأن مزايا خلايا الوقود تواصل تزايد حضورها، بما يخلق فرصاً لـDoosan Fuel Cell. وأضاف المحلل أنه نظراً لوجود عدد قليل من الشركات عالمياً تعمل في أعمال توليد الطاقة بخلايا الوقود بما في ذلك Doosan Fuel Cell، فإنه يتوقع تعافي السهم عبر صادرات النصف الثاني.

الأسئلة الشائعة

لماذا خفضت DS Investment Securities سعرها المستهدف لأسهم Doosan Fuel Cell في 27 يوليو/تموز؟
خفضت DS Investment Securities السعر المستهدف من 56,000 وون إلى 47,000 وون بسبب حدوث تدفقات الطلبات الخارجية في وقت لاحق مما كان متوقعاً في البداية، ولعكس تراجع سعر السهم، في ظل قيام حكومة كوريا الجنوبية بتقليص أحجام عطاءات خلايا الوقود المحلية.

ما الذي تسبب في اتساع خسارة Doosan Fuel Cell التشغيلية في الربع الثاني؟
نتجت خسارة الربع الثاني التشغيلية البالغة 50.9 مليار وون عن زيادة التكاليف بسبب فجوات مبيعات المعدات الرئيسية، ونفقات استبدال الستاك البالغة 30 مليار وون، وأعباء التكاليف الثابتة لمرافق SOFC، وفقاً للمحلل Ahn Joo-won.