كاثي وود تتوقع أن الإنتاجية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي ستخفض التضخم وتعزز أسهم شركات الابتكار

تتوقع رئيسة الاستثمار في Ark Investment، كاثي وود، أن يؤدي تحقيق مكاسب في الإنتاجية مدفوع بالذكاء الاصطناعي إلى خفض التضخم ودعم سوق صاعدة لأسهم شركات الابتكار. نشرت وود تعليق الشركة الاستثماري للربع الثاني 2026 في 15 يوليو (بالتوقيت المحلي)، قائلة إن الثورة التكنولوجية المستمرة تُسبب انكماشًا انكماشيًا (انخفاضًا هيكليًا في الأسعار) وتُنشئ بيئة شديدة الملاءمة لاستراتيجيات استثمار قائمة على الابتكار بعد النصف الثاني من هذا العام. وأشارت إلى أن مقاييس التضخم الرسمية لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ونفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) تُبالغ في تقدير اتجاهات الأسعار الفعلية، بينما يعكس المؤشر اللحظي Truflation بدقة أكبر الضغوط الانكماشية الناتجة عن الابتكار التكنولوجي. أبرزت وود أيضًا إشارة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى مراجعة الإنتاجية ومقاييس بديلة للتضخم مؤخرًا، بما يوحي بأن السياسة النقدية قد تصبح أكثر تيسيرًا مما تتوقعه الأسواق، إذ تعوض تحسينات الإنتاجية الضغوط التضخمية غير الملتقطة بواسطة المؤشرات الرسمية.

توسع شركات السحابة العالمية في الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي بما يفوق 700 مليار دولار

وفقًا للتقرير، رفعت كبريات شركات السحابة العالمية خطط الإنفاق الرأسمالي (CAPEX) لعام 2026 من نحو 600 مليار دولار في بداية هذا العام إلى أكثر من 700 مليار دولار. شددت وود على الطلب المتزايد بسرعة على خدمات الذكاء الاصطناعي، مستشهدة بنمو الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) لشركة Anthropic الناشئة للذكاء الاصطناعي من 9 مليارات دولار في نهاية العام الماضي إلى نحو 47 مليار دولار في حوالي ستة أشهر. وقالت إن الذكاء الاصطناعي ليس مجرد اتجاه، بل انتقال لمنصة جديدة يخلق نموًا ذا معنى في الإيرادات عبر الصناعات.

تلاقي الذكاء الاصطناعي يدفع مكاسب الإنتاجية في أشباه الموصلات والبيوتكنولوجيا

تتوقع وود أن يؤدي التوسع في استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى تسريع نمو قطاع أشباه الموصلات أكثر. يتزايد الطلب على الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) وذاكرة DRAM، مع تحويل مُصنّعي الذاكرة قدراتهم الإنتاجية نحو خوادم الذكاء الاصطناعي، وقد تستمر أوجه نقص الإمدادات ذات الصلة لسنوات. كما قيّمت وود أن الذكاء الاصطناعي والروبوتات وأنظمة تخزين الطاقة (ESS) والـ multiomics (البيوتكنولوجيا الجينية من الجيل التالي التي تُدمج علم الجينوم وعلم البروتينات وعلم الاستقلاب وغيرها من البيانات البيولوجية) وتقنيات البلوك تشين العامة قد دخلت مراحل نمو جديدة. وأشارت إلى أن الجمع بين الذكاء الاصطناعي وتقنيات التسلسل من الجيل التالي وحرر تعديل الجينات CRISPR يُحسن الإنتاجية بشكل كبير في تطوير الأدوية والتشخيصات الجزيئية وتطوير العلاجات، متوقعة أن يرتفع عائد البحث والتطوير في قطاعي الأدوية والبيوتكنولوجيا ارتفاعًا ملحوظًا.

توقع Ark Investment أن نمو الإنتاجية في الولايات المتحدة قد يصل إلى 4-6% سنويًا

توقعت وود أن معدل نمو إنتاجية العمالة غير الزراعية في الولايات المتحدة قد يرتفع من 2-3% حاليًا سنويًا إلى مستويات 4-6% بسبب هذه التطورات التكنولوجية. ومن المتوقع أن يتجاوز نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي 3%، بينما قد يبطؤ التضخم إلى نطاق من -1% إلى 1%. قالت وود إن بيئة تجمع بين ارتفاع الإنتاجية وانخفاض التضخم في آن واحد ستعزز إعادة تسعير القيمة الدفترية/القيمة المؤسسية لشركات الابتكار، متوقعة أن يستمر سوق صاعد مواتٍ لاستراتيجيات الاستثمار القائمة على الابتكار في المرحلة المقبلة.

الأسئلة الشائعة

ماذا توقعت كاثي وود في تعليق Ark Investment للربع الثاني 2026؟
توقعت كاثي وود في تعليق الربع الثاني 2026 المنشور في 15 يوليو (بالتوقيت المحلي) أن تؤدي مكاسب الإنتاجية الناتجة عن الذكاء الاصطناعي إلى خفض التضخم وخلق سوق صاعدة لأسهم شركات الابتكار في النصف الثاني من العام، مع إمكانية أن يرتفع نمو إنتاجية العمالة غير الزراعية في الولايات المتحدة من 2-3% سنويًا إلى 4-6%.

كم مقدار زيادة شركات السحابة العالمية في خطط الإنفاق الرأسمالي لعام 2026؟
رفعت كبريات شركات السحابة العالمية خطط الإنفاق الرأسمالي (CAPEX) لعام 2026 من نحو 600 مليار دولار في بداية هذا العام إلى أكثر من 700 مليار دولار، وفقًا لتقرير Ark Investment.