جي بي مورغان يحذر من أن أسواق العملات الرقمية قد تشهد ارتفاعًا كبيرًا في النصف الثاني من عام 2026 إذا مر قانون الوضوح الأمريكي في منتصف العام، مما ينهي التنظيم القائم على التنفيذ ويفتح أبواب التدفق المؤسساتي. 158 حرفًا
جي بي مورغان يضع رقمًا للأمل. قال البنك إن أسواق العملات الرقمية قد تحصل على دفعة مهمة في النصف الثاني من عام 2026، ولكن فقط إذا جمع المشرعون الأمريكيون شملهم بحلول منتصف العام. لا تزال المعنويات سلبية. لم يتغير ذلك.
تشير ملاحظة البحث الخاصة بالبنك، التي وردت في تقرير بلومبرج، مباشرة إلى قانون الوضوح. إذا تم تمريره، يقول جي بي مورغان إنه سيعيد تشكيل هيكل السوق من خلال توفير وضوح تنظيمي، وإنهاء ما وصفه البنك بـ"التنظيم عبر التنفيذ"، وجذب المزيد من الأموال المؤسساتية. لقد مرر مجلس النواب مشروع القانون، لكنه يتحرك ببطء في مجلس الشيوخ.
مقالة مهمة: اقتراح قانون GENIUS يدخل مرحلة التعليقات في مكتب المراقبة المالية
الجمود في مجلس الشيوخ هو العقبة الحقيقية الآن
تتراكم الخلافات. يدفع المشرعون لإصلاح الثغرات التي يرونها في قانون GENIUS، وهو قانون العملات المستقرة الذي وقعه الرئيس ترامب في يوليو، والذي وضع الإطار الفيدرالي الأول لمصدري العملات المستقرة. هناك نزاع معين يعرقل المحادثات باستمرار.
نقطة الخلاف هي عائد العملات المستقرة. يجادل البنوك بأن السماح لمنصات مثل Coinbase بدفع مكافآت للمستخدمين على حيازات العملات المستقرة يسحب الودائع ويهدد الاستقرار المالي. سحب الرئيس التنفيذي لـ Coinbase، بريان أرمسترونج، دعمه لمشروع القانون في يناير. منذ ذلك الحين، عقدت شركات العملات الرقمية، والجماعات التجارية، والبنوك عدة اجتماعات في البيت الأبيض لمحاولة التوصل إلى حل وسط. قال أرمسترونج الأسبوع الماضي إن هناك “مسارًا للمضي قدمًا”.
قد يهمك أيضًا: SEC تخفض رسوم رأس المال على العملات المستقرة لوكلاء الوساطة في 2026
الترميز، المؤسسات، وما قاله جي بي مورغان فعلاً
تقول ملاحظة البنك، التي شاركها بلومبرج على X، إن قانون الوضوح سيفعل ثلاثة أشياء إذا تم تمريره: توفير وضوح تنظيمي، تعزيز ترميز الأصول الواقعية، وجذب المزيد من المشاركة المؤسساتية. هذه الكلمات الثلاث مهمة لوول ستريت. خاصة أن الترميز أصبح عرضًا متزايدًا لصناديق التقاعد ومديري الأصول الذين يجلسون على الهامش.
التحفظ المؤسساتي واضح بالفعل في البيانات. قلل المستثمرون المؤسساتيون تعرضهم لصندوق Bitcoin ETF بمقدار 25000 بيتكوين في الربع الرابع، وهو علامة على أن اللاعبين الكبار لا يتسرعون للعودة. قد يغير الضوء الأخضر التنظيمي هذا الحساب بسرعة.
تجاوز سعر البيتكوين 126,000 دولار في أكتوبر الماضي على أمل إدارة ترامب. ثم جاء البيع المكثف. تعرضت الأصول الرقمية لضربة مع اقتراب نهاية العام. أي انتعاش من هنا، يوحي جي بي مورغان، يحتاج إلى دعم تشريعي، وليس فقط زخم السوق.
مات هوغان من Bitwise يرى قاعًا فوضويًا وبطيئًا
قدم مات هوغان، المدير التنفيذي للاستثمار في شركة Bitwise Asset Management، قراءة مختلفة عن الوضع. قال: “فصول الشتاء الرقمية لا تنتهي بالحماس؛ تنتهي باللامبالاة”. وأضاف أن البيتكوين في عملية القاع، لكن العملية ستكون فوضوية. من الممكن أن تكون القيعان أدنى.
هذه ليست تشاؤمًا. إنها نغمة. الارتفاعات المفاجئة ليوم واحد ليست الإشارة. العودة ببطء هي التي تهم.
قد يهمك أيضًا: محلل يحذر من أن البيتكوين قد ينخفض إلى 44 ألف دولار - 35 ألف دولار في 2026
ما يحتاج إليه النصف الثاني من 2026 ليحقق
الصورة التنظيمية ليست بسيطة. تم تمرير قانون GENIUS، لكنه ترك ثغرات. مر قانون الوضوح من مجلس النواب لكنه يواجه مقاومة في مجلس الشيوخ. وكل ذلك يحدث في ظل مراقبة مستمرة لنشاط تبادل العملات الرقمية، ونزاعات الامتثال، وقاعدة مؤسساتية لا تزال حذرة.
رهان جي بي مورغان، في الواقع، هو أن الوضوح يتفوق على الحماس. إذا تحرك الكونغرس وتم تمرير القانون قبل منتصف العام، فإن النصف الثاني قد يبدو مختلفًا جدًا عن الأول. وإذا استمر مجلس الشيوخ في التوقف، فإن تلك النافذة ستضيق بسرعة.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
