توسيع استراتيجية مبيعات الأسهم الممتازة لتمويل عمليات شراء بيتكوين إضافية وسط تقلبات السوق

• تستخدم الاستراتيجية الأسهم الممتازة لشراء المزيد من البيتكوين مع تقليل التعرض لتقلبات السوق.

• تقدم الأسهم الممتازة من نوع Stretch أرباحًا بنسبة 11.25% لجذب المستثمرين الباحثين عن دخل ثابت.

• تمتلك الاستراتيجية الآن أكثر من 714,000 بيتكوين بقيمة حوالي 48 مليار دولار.

تقوم الاستراتيجية بتوسيع برنامج الأسهم الممتازة لتمويل المزيد من عمليات شراء البيتكوين. ترغب الشركة في تقليل الضغط الناتج عن تقلبات السوق الحادة. لا تزال أسعار أسهمها تتحرك بشكل وثيق مع اتجاهات البيتكوين.

تخطط الاستراتيجية لإصدار المزيد من الأسهم الممتازة لتقليل تقلبات مرتبطة بالبيتكوين

— crypto.news (@cryptodotnews) 12 فبراير 2026

لذلك، تقوم الإدارة بتعديل استراتيجيتها الرأسمالية. يركز النهج الجديد على الاستقرار والتمويل المستمر.

الأسهم الممتازة المصممة لتقليل التقلبات

تقدم الاستراتيجية الآن أسهمًا ممتازة دائمة إضافية تسمى Stretch. تدفع هذه المنتج أرباحًا متغيرة تتعدل كل شهر. حاليًا، يبلغ معدل الأرباح 11.25%. علاوة على ذلك، صممت الشركة الهيكل للحفاظ على سعر السهم بالقرب من قيمته الاسمية البالغة 100 دولار. يساعد هذا التصميم على تقليل التقلبات المفاجئة في السعر.

تحتل الأسهم الممتازة مرتبة أعلى من الأسهم العادية ولكن أقل من الالتزامات الدينوية. تمنح المستثمرين أولوية في توزيع الأرباح، لكنها تلغي حقوق التصويت. نتيجة لذلك، قد يفضل المستثمرون الباحثون عن الدخل هذا الهيكل. بالمقابل، غالبًا ما تتحرك الأسهم العادية بشكل حاد مع أسعار البيتكوين. لذلك، توفر الأسهم الممتازة خيارًا أكثر هدوءًا.

تعتقد الشركة أن هذا الهيكل يجذب المستثمرين الذين يرغبون في التعرض للأصول الرقمية بدون تقلبات شديدة. غالبًا ما تقدر صناديق التقاعد وشركات التأمين العوائد المتوقعة. بالإضافة إلى ذلك، قد تعتبر البنوك أن الأرباح الثابتة جذابة. لذلك، تتوقع الاستراتيجية مشاركة أوسع من المؤسسات. يدعم هذا التحول نموذج تمويل أكثر توازنًا.

التمويل المجمّع يساهم في عمليات شراء بيتكوين إضافية

خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، جمعت الاستراتيجية حوالي 370 مليون دولار من خلال بيع الأسهم العادية. بالإضافة إلى ذلك، حصلت على حوالي 7 ملايين دولار من عروض الأسهم الممتازة. استخدمت الشركة هذه الأموال لشراء المزيد من البيتكوين. ونتيجة لذلك، تجاوزت إجمالي الحيازات الآن 714,000 بيتكوين، بقيمة تقدر بحوالي 48 مليار دولار. مؤخرًا، أضافت الشركة 1142 بيتكوين مقابل حوالي 90 مليون دولار.

لسنوات، اعتمدت الاستراتيجية على أسواق رأس المال لتجميع البيتكوين. لذلك، غالبًا ما يتصرف سهمها كأنه مركز بيتكوين مُ leveraged. عندما يرتفع البيتكوين، غالبًا ما ترتفع أسهم الشركة بشكل أسرع. ومع ذلك، عندما تنخفض الأسعار، ينخفض السهم بشكل أكثر حدة. مؤخرًا، انخفض البيتكوين بنسبة تقارب 50% من ذروته.

هذا الانخفاض وضع ضغطًا على سعر سهم الاستراتيجية. ونتيجة لذلك، أصبح جمع رأس المال من خلال الأسهم العادية أكثر صعوبة. قلل تقلب السوق من شهية المستثمرين للمخاطر العالية. لذلك، سعت الإدارة إلى قناة تمويل أكثر استقرارًا. تلعب الأسهم الممتازة الآن دورًا أكبر في ذلك الخطة.

الجاذبية للمؤسسات وتأثيرها على الميزانية العمومية

تعزز الأسهم الممتازة هيكل رأس مال الشركة. على عكس السندات القابلة للتحويل، تقلل من مخاطر إعادة التمويل. علاوة على ذلك، تحد من التخفيف المفاجئ للمساهمين الحاليين. كما تتجنب إضافة ضغط ديون تقليدي. ونتيجة لذلك، تكتسب الميزانية العمومية مرونة إضافية.

جمعت الاستراتيجية حوالي 5.5 مليار دولار من خلال عدة عروض للأسهم الممتازة في عام 2025. وتستمر أحدث إصدار في اتباع هذا النمط. في ديسمبر، حافظت الاستراتيجية على مكانتها في مؤشر ناسداك 100 رغم المخاوف بشأن نموذج أعمالها المرتكز على البيتكوين. في الوقت نفسه، تلتزم الشركة بشراء المزيد من البيتكوين كل ربع سنة. لم تظهر الإدارة نية لبيع ممتلكاتها. بدلاً من ذلك، تواصل الاستراتيجية بناء مركزها في البيتكوين على الرغم من تقلبات السوق.