قروض Coinbase المدعومة بالعملات الرقمية تسجل تصفية قياسية وسط هبوط بيتكوين وإيثيريوم

باختصار

• خسر الآلاف من مستخدمي Coinbase أموالهم هذا الأسبوع مع تدهور القروض المدعومة بالعملات الرقمية.
• واجه مستخدمو المنصة عمليات تصفية بقيمة 170 مليون دولار على مدى الأسبوع الماضي.
• تمثل الخسائر أكبر مبلغ في تاريخ المنتج خلال سنة واحدة.

يواجه عملاء Coinbase ألمًا بطرق جديدة مع تراجع بيتكوين وإيثريوم، مع تراكم الخسائر لآلاف المستخدمين من خلال منتج الإقراض المدعوم بالعملات الرقمية الخاص بالمنصة. على مدى الأسبوع الماضي، خسر مستخدمو Coinbase ما قيمته 170 مليون دولار من الضمانات عبر عمليات التصفية على منصة DeFi مورفو، وفقًا لواجهة بيانات Dune. مع انخفاض بيتكوين وإيثريوم بأرقام مزدوجة، فقد حوالي 2000 مستخدم 90.7 مليون دولار فقط يوم الخميس. عندما بدأت Coinbase في توفير الوصول إلى قروض مدعومة ببيتكوين العام الماضي، قدمت الشركة المنتج كوسيلة لزيادة الثروة للأشخاص. ثم توسعت لتشمل قروضًا مدعومة بإيثريوم، مع رفع حدود القروض إلى 5 ملايين دولار لكل عميل. 

مع انخفاض بيتكوين وإيثريوم بنسبة 17% و26% على التوالي خلال الأسبوع الماضي، وصل عدد متزايد من قروض المستخدمين إلى نقطة تعتبر غير صحية، مما يسمح لأطراف ثالثة بسدادها وجمع الضمانات بسعر مخفض. مع اقتراب قروض المستخدمين من نقطة التصفية، قام بعضهم بإضافة المزيد من الضمانات أو سداد الديون باستخدام عملة USDC المستقرة من Circle. على مدى الأسبوع الماضي، جلس حوالي 3300 مستخدم بدون حركة بينما تم سحب بيتكوين وإيثريوم الخاص بهم للأبد. قد تكون الخسائر مبلغًا صغيرًا في ظل الانهيار الأوسع للعملات الرقمية، لكن الديناميكية تظهر كيف يمكن لجهود Coinbase لدمج DeFi في أعمالها أن تؤثر مباشرة على المستخدمين مع سعي الشركة لأن تصبح “منصة تبادل لكل شيء”. منذ إطلاقه في يناير الماضي، أطلق المنتج قروضًا بقيمة 1.8 مليار دولار.

إذا انخفضت قيمة الضمانات الخاصة بالمستخدمين بنسبة 50% أخرى، قد يخسر مستخدمو Coinbase 600 مليون دولار، لكن متحدثًا باسم Coinbase قال لـ Decrypt إن المنصة تُعلم المستخدمين بشكل متكرر عندما تكون قروضهم معرضة لخطر التصفية، “حتى كل 30 دقيقة”. مقارنةً بالقروض التقليدية، وصف المتحدث القروض المدعومة بالعملات الرقمية بأنها أسرع وأرخص وأكثر كفاءة. وأشار إلى أن القروض المدعومة بالعملات الرقمية يمكن أن تقدم أيضًا معدلات أفضل. كأداة لإدارة المخاطر، جميع القروض على مورفو مضمونة بشكل زائد بشكل افتراضي. في الوقت نفسه، “تفرض تطبيقات المنصة هامشًا إضافيًا عند قيام المستخدمين بأخذ قرض لتقليل مخاطر التصفية”، مع إخطارهم بذلك الاحتمال، حسبما قال المتحدث. تستكشف المنصة طرقًا إضافية لمساعدة المستخدمين على حماية قروضهم، وأكدت أن القروض المدعومة بالعملات الرقمية تأتي مع مجموعة من المخاطر التي يجب على المستخدمين فهمها. قال المتحدث إن Coinbase لا تكسب أي رسوم من عمليات تصفية المستخدمين. لكن الشركة لا تزال تحقق أرباحًا من المنتج كمزود تكنولوجيا من خلال الحصول على جزء من رسوم الأداء التي يحققها مديرو المخاطر. كانت Coinbase تقدم سابقًا قروضًا مدعومة ببيتكوين بطريقة مركزية، لكنها توقفت عن إصدارها في مايو 2023 وسط تصاعد التدقيق التنظيمي على الصناعة. من خلال منتجها الجديد، لا يحتاج الناس إلى تقديم معلومات شخصية قبل الإقراض للأمريكيين. في أكتوبر، عندما كانت بيتكوين تتداول بالقرب من أعلى مستوى لها على الإطلاق فوق 126,000 دولار، قال Max Branzburg، رئيس منتجات المستهلكين في Coinbase، لـ Decrypt إن المنصة “تمكن الناس من المساعدة في تنمية ثرواتهم بطرق لم يكونوا قادرين عليها من قبل.” وأضاف أنه لاحظ أن الناس يستخدمون منتج Coinbase لاتخاذ خطوات مهمة دون الحاجة لبيع بيتكوين الخاص بهم، مثل شراء سيارة أو تجديد منزل.