استراتيجية إنك، أكبر مالك للشركات للبيتكوين في العالم، تجلس على خسائر غير محققة تقدر بحوالي 3.8 مليار دولار بعد أن أدى الانهيار السوقي إلى انخفاض البيتكوين دون 71,000 دولار.
النقاط الرئيسية
- لقد تحولت رهانات استراتيجية الضخمة على البيتكوين من مكاسب قريبة من 33 مليار دولار إلى خسائر بمليارات الدولارات خلال أربعة أشهر فقط.
- أدت انخفاضات البيتكوين في عام 2026 إلى عودة الأسعار إلى مستويات لم تُرَ منذ انتخابات الولايات المتحدة الأمريكية عام 2024.
- انخفضت أسهم MSTR بأكثر من 70% من ذروتها في 2025 وسط تراجع أسعار البيتكوين.
- على الرغم من الخسائر المتزايدة، يظل الرئيس التنفيذي مايكل سايلور ملتزمًا باستراتيجية البيتكوين طويلة الأمد.
- يحذر مراقبو السوق من أن المزيد من الانخفاضات في البيتكوين قد تزيد من الضغوط المالية على استراتيجية وغيرها من المالكين المؤسساتيين.
انخفاض البيتكوين يعيد تشكيل الميزانية العمومية لاستراتيجية
لقد أعاد الانخفاض الأخير في البيتكوين الأسعار إلى مستويات لم تُرَ منذ انتخابات 2024، وفقًا لبيانات TradingView. العملة المشفرة منخفضة بنسبة حوالي 19% حتى الآن في عام 2026، وسط ضعف السوق.
بالنسبة لاستراتيجية، أصبح التأثير أكثر وضوحًا على ميزانيتها العمومية. تمتلك الشركة 713,502 بيتكوين، تم شراؤها بسعر متوسط قدره 76,052 دولارًا لكل عملة، مما يمثل استثمارًا إجماليًا يقارب 54.3 مليار دولار.
ومع ذلك، عند الأسعار الأخيرة بالقرب من 70,827 دولارًا، تُقدر قيمة تلك الممتلكات الآن بحوالي 50.53 مليار دولار. هذا يترك الشركة بخسائر غير محققة تزيد عن 3.7 مليار دولار.
وفي الوقت نفسه، قبل بضعة أشهر في أكتوبر، أظهرت مركز البيتكوين الخاص باستراتيجية أرباحًا ورقية بلغت ذروتها حوالي 33 مليار دولار. خلال حوالي أربعة أشهر، تحولت تلك الأرباح إلى خسائر بمليارات الدولارات، مما يبرز مدى تقلب سوق العملات الرقمية.
تراجع سعر السهم مع تصاعد الضغوط
مع انخفاض أسعار البيتكوين، تعرض سهم استراتيجية لضغوط متجددة. أغلقت أسهم MSTR منخفضة بنسبة 3% يوم الأربعاء عند 129 دولارًا واستمرت في الانخفاض بعد ساعات التداول. الآن، يقبع السهم أكثر من 70% تحت ذروته في يوليو 2025 ويقل بنسبة حوالي 18% منذ بداية العام.
على الرغم من الضغوط المتزايدة، أظهر قادة الشركة قليلًا من الميل لتغيير المسار. استمر الرئيس التنفيذي مايكل سايلور في الدفاع عن استراتيجية البيتكوين طويلة الأمد لاستراتيجية، على الرغم من الخسائر الورقية وانخفاض سعر السهم.
لا تزال تلك الموقف ثابتة مع اقتراب استراتيجية من تقرير أرباح الربع الرابع وتزايد التدقيق حول الديون المستخدمة لتمويل استحواذاتها على البيتكوين. أكد سايلور أن تقلبات الأسعار على المدى القصير لا تقوض قناعة الشركة على المدى الطويل.
تحذيرات أوسع تظهر من مراقبي السوق
بينما تظل استراتيجية ثابتة، تتزايد المخاوف بين مراقبي السوق بشأن التداعيات الأوسع لانخفاض أسعار البيتكوين.
للسياق، كما أبلغت سابقًا Crypto Basic، حذر مايكل بوري، المستثمر الشهير ومدير صندوق التحوط، من أن فترة هبوط طويلة قد تؤدي إلى ضغط مالي أوسع، مؤكدًا أن حركة الأسعار الأخيرة تتحدى سمعة البيتكوين كأصل دفاعي خلال فترات عدم اليقين.
سلط بوري الضوء على مستويات سعرية محددة حيث قد يتفاقم الضغط الهبوطي. على وجه التحديد، اقترح أن التداول المستمر دون 70,000 دولار قد يؤدي إلى خسائر كبيرة للمستثمرين المؤسساتيين الكبار. وأشار بشكل خاص إلى أن استراتيجية معرضة بشكل خاص.
في ظل هذه الظروف، يقدر بوري أن خسائر استراتيجية قد تتجاوز 4 مليارات دولار، مما قد يقيد وصولها إلى أسواق رأس المال. بالإضافة إلى استراتيجية، حذر من أن مؤسسات أخرى قد تواجه خسائر تتراوح بين 15% و20% على ممتلكاتها من البيتكوين — انخفاضات قد تدفع إلى تشديد ضوابط المخاطر عبر النظام المالي.
وأخيرًا، حذر أيضًا من أن انخفاضًا إضافيًا نحو 60,000 دولار قد يشكل تحديًا وجوديًا لاستراتيجية، نظرًا لحجم تعرضها.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
أعلنت شركة Metaplanet ارتفاع إيراداتها في الربع الأول بنسبة 251%، فيما وصلت حيازاتها من البيتكوين إلى 40,177 BTC
بحسب تقرير أرباح Metaplanet للربع الأول من 2026 الصادر في 13 مايو، أعلنت شركة الخزانة اليابانية الخاصة بالبتكوين عن إيرادات بلغت 3.08 مليار ين (حوالي 19.6 مليون دولار)، بزيادة قدرها 251.1% على أساس سنوي. وحتى 31 مارس 2026، كانت Metaplanet تمتلك 40,177 BTC، مع ارتفاع استثماراتها في البتكوين لكل سهم محسوبة بالكامل والمخففة بنسبة 2.8% مقارنة بنهاية عام 2025. وقدرت قيمة حيازات الشركة من BTC بنحو 514 مليار ين (327 مليون دولار) اعتبارًا من 12 مايو، وهو ما يمثل حوالي 87% من إجمالي حيازات البتكوين لدى ا
GateNewsمنذ 50 د
مراكز شراء بيتكوين بقيمة 7.64 مليار دولار مهددة بالتصفية إذا انخفض سعر BTC بمقدار 5,000 دولار، وحوت يوجّه تحذيراً من الداخل في 13 مايو
بحسب Whale Insider، في 13 مايو، تواجه صفقات شراء بيتكوين طويلة بقيمة 7.64 مليار دولار خطر التصفية إذا انخفضت قيمة BTC بمقدار 5,000 دولار أخرى عن المستويات الحالية. يعكس هذا التحذير ارتفاعاً في التعرض لرافعة مالية مرتفعة عبر سوق العملات المشفرة، مع استمرار متداولي التجزئة في زيادة مراكز الهامش وسط ظروف سوق غير مؤكدة رغم ارتفاع مخاطر التصفية.
GateNewsمنذ 1 س
يتراجع سعر البيتكوين إلى ما دون 80,000 دولار وسط تصاعد التوترات بين إيران والولايات المتحدة
انخفض سعر Bitcoin دون عتبة 80,000 دولار في 12 مايو 2026، ليتراجع نحو 78,500 دولار عقب تصاعد حاد في حدة التوترات الجيوسياسية. رفضت إدارة أمريكية رسمياً اقتراح سلام شاملاً من الحكومة الإيرانية، ما أدى إلى تحول واسع في اتجاهات السوق نحو المراهنة الأقل على المخاطر (risk-off)، إذ خشي المستثمرون ارتفاع تكاليف الطاقة واضطرابات سلاسل الإمداد. أجبرت موجة التصحيح السعري على تصفيات لصفقات شراء طويلة (long) مفرطة الرافعة، حيث اضطر متداولون كانوا يتوقعون اختراقاً فوق منطقة مقاومة 83,000 دولار إلى تغطية مراكز
CryptoFrontierمنذ 2 س
تبديل قيادة مجلس الاحتياطي الفيدرالي: باول يسلّم مهامه إلى وورش، وقرار لجنة السوق المفتوحة بشأن سعر الفائدة يواجه تحوّلاً كبيراً
اعتبارًا من 13 مايو 2026، اكتملت في مجلس الشيوخ الأمريكي إجراءات التأكيد النهائية لترشيح رئيسة مجلس الإدارة، ويستعد كيفن وورش لتولي منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الـ17 خلفًا لجيروم باول. وتنتهي مدة رئاسة باول رسميًا في 15 مايو، أي غدًا. وفي الوقت نفسه، تم تأجيل قرار لجنة السوق المفتوحة FOMC الخاص بأسعار الفائدة الذي كان مقررًا في اليوم نفسه، بسبب إجراءات انتقال المناصب، إلى الفترة من 16 إلى 17 يونيو، على أن يتولّى وورش خلاله أول اجتماع لاتخاذ القرارات بعد توليه المنصب. وهذا يعني أن
GateInstantTrendsمنذ 2 س
الحوت Loracle.hl يفتح صفقة قصيرة على بيتكوين بقيمة 12.66 مليون دولار برافعة 20x، بإجمالي مراكز يرتفع إلى أكثر من 41 مليون دولار
وفقاً لـ ChainCatcher، فتح الحوت Loracle.hl مؤخراً مركزاً قصيراً برافعة مالية 20x بقيمة 156 BTC بما يعادل 12.66 مليون دولار، كما رُصد عبر Onchain Lens. تتجاوز أرباح المتداول العائمة الإجمالية عبر جميع المراكز حالياً 41 مليون دولار، بما في ذلك مركز قصير برافعة 10x لـ SNDK ومركز قصير برافعة 5x لـ HYPE تم فتحهما قبل يومين.
GateNewsمنذ 3 س
