عقد العقود المفتوحة لـ XLM يصل إلى أدنى مستوى له منذ 14 شهرًا! Stellar تتراجع بنسبة 13% خلال أسبوع بقيادة الدببة

ستيلر يكسر مستوى 0.167 دولار، نسبة الشراء إلى البيع 0.85، مع زيادة المراكز القصيرة خلال الشهر، وبلغت العقود غير المفتوحة 95 مليون دولار، وهو أدنى مستوى منذ 14 شهرًا، بانخفاض قدره 13% خلال الأسبوع، وكسر الحد السفلي لنموذج المثلث الهابط. مؤشر RSI عند 26، في حالة بيع مفرط، وMACD لا زال يشير إلى تقاطع هبوطي مستمر. الدعم عند 0.160 دولار، ومن المتوقع أن يرتد إلى 0.180 دولار.

نسبة الشراء إلى البيع لـ XLM 0.85، والعقود غير المفتوحة تصل إلى أدنى مستوى خلال 14 شهرًا

(المصدر: Coinglass)

كانت نسبة الشراء إلى البيع لـ XLM على CoinGlass يوم الخميس 0.85، قريبة من أدنى مستوى خلال شهر. هذه النسبة أقل من 1، مما يعكس مشاعر سوق متشائمة، حيث يراهن المزيد من المتداولين على انخفاض سعر الأصل. نسبة الشراء إلى البيع هي مؤشر مباشر لمعنويات السوق، وعندما تكون أقل من 1، فهذا يدل على أن المراكز القصيرة أكثر من المراكز الطويلة. القراءة عند 0.85 تظهر تفوق واضح للمراكز القصيرة، حيث أن كل 100 مركز طويل يقابله حوالي 118 مركز قصير.

(المصدر: Coinglass)

بالإضافة إلى ذلك، انخفضت العقود غير المفتوحة لمستقبلات Stellar (OI) يوم الخميس إلى 95 مليون دولار، وهو أدنى مستوى منذ نوفمبر 2024، واستمر في الانخفاض منذ بداية العام. انخفاض OI يعكس تراجع مشاركة المستثمرين، ويشير إلى توقعات هبوطية. العقود غير المفتوحة تمثل القيمة الإجمالية لجميع العقود المستقبلية غير المسددة، وانخفاضها يعني تصفية العديد من المراكز أو عدم إعادة فتحها بعد انتهاء صلاحيتها.

من نوفمبر 2024 حتى الآن، تجاوزت مدة 14 شهرًا، ويعد الوصول إلى أدنى مستوى جديد لفترة طويلة أمرًا نادرًا. يحدث هذا عادة في الأسواق المتشائمة جدًا أو عندما يفقد المستثمرون الثقة تمامًا في الأصل. بالمقارنة مع العملات الرئيسية الأخرى، مثل البيتكوين والإيثيريوم، التي شهدت أيضًا انخفاضًا في OI، إلا أن الانخفاض في الأخير أقل بكثير من XLM. هذا الاختلاف يعكس أن XLM يواجه ليس فقط ضعف السوق العام، بل أيضًا أزمة ثقة خاصة به.

إشارات مزدوجة هبوطية في سوق المشتقات

نسبة الشراء إلى البيع 0.85: مراكز قصيرة أكثر بشكل ملحوظ من المراكز الطويلة، السوق تراهن على الانخفاض

العقود غير المفتوحة تصل إلى أدنى مستوى خلال 14 شهرًا: 95 مليون دولار، تراجع مشاركة المستثمرين

تحليل مزيج نسبة الشراء إلى البيع و OI يوفر صورة أكثر اكتمالاً. إذا كانت نسبة الشراء إلى البيع متشائمة لكن OI يرتفع، فقد يكون ذلك مجرد تحوط مؤقت أو مضاربة على الهبوط. لكن عندما يتدهور الاثنان معًا (نسبة الشراء إلى البيع متشائمة + انخفاض OI)، فهذا يدل على أن السوق لا يتوقع فقط هبوطًا، بل أيضًا ضعفًا في المشاركة العامة. في مثل هذه الحالة، حتى لو حدثت انتعاشة قصيرة الأمد، فمن المحتمل أن تكون غير مستدامة بسبب نقص الطلب الجديد.

من التجارب التاريخية، كانت قيمة OI لـ XLM خلال ذروة السوق الصاعدة تتجاوز 300 مليون دولار. المستوى الحالي عند 95 مليون دولار يمثل أقل من ثلث الذروة، مما يدل على أن اهتمام السوق بـ XLM قد تراجع بشكل كبير. هذا الانهيار في المشاركة غالبًا ما يسبق مزيد من الانخفاض في السعر، لأن نقص السيولة الجديدة يعني أن أي ضغط بيع يصعب امتصاصه.

كسر النموذج المثلث مع RSI 26 في حالة بيع مفرط لا يوقف الانخفاض

الأسبوع الماضي، انخفض سعر Stellar بأكثر من 13%، وأغلق يوم السبت دون مستوى الدعم لنموذج المثلث الهابط. قبل الأربعاء، كان XLM يتعرض للمقاومة بالقرب من خط الاتجاه المكسور، وتوسعت الخسائر إلى أكثر من 5%. بحلول الخميس، كان سعر XLM عند 0.169 دولار. النموذج المثلث الهابط هو نمط تقني كلاسيكي يظهر عادة في اتجاه هبوطي، ويتكون من خطي اتجاه متقاربين يتجهان لأسفل.

اختراق الحد السفلي للمثلث يحمل دلالة تقنية مهمة. عادةً، يشير إلى تسريع أو استمرار الاتجاه الهبوطي السابق. في حالة XLM، فإن الاختراق يوم السبت مع زيادة الحجم أكد صحة الاختراق. محاولة الارتداد يوم الأربعاء كانت عند خط الاتجاه المكسور، مما يدل على أن هذا الخط تحول من دعم إلى مقاومة، وهو تحول تقني يعزز التوقعات الهبوطية.

إذا استمر XLM في التراجع، فمن المحتمل أن يهبط إلى أدنى مستوى في 2025 عند 0.160 دولار، والذي تم تسجيله في 10 أكتوبر. هذا المستوى هو دعم رئيسي تم اختباره عدة مرات، وإذا تم كسره، فإنه يفتح المجال لمزيد من الانخفاض. دون مستوى 0.160 دولار، يفتقر السعر إلى دعم تقني واضح، مما قد يدفعه إلى تسارع الانخفاض.

مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم اليومي هو 26، وهو في منطقة البيع المفرط، مما يدل على قوة زخم الهبوط. عادةً، يُعتبر RSI أقل من 30 إشارة إلى حالة بيع مفرط، وقراءة 26 تتعمق في المنطقة المفرطة في البيع. ومع ذلك، في اتجاه هبوطي قوي، قد يبقى RSI في المنطقة المفرطة في البيع لفترة طويلة دون تصحيح. فقط عندما يبدأ RSI في الارتفاع من المنطقة المفرطة في البيع، يمكن اعتبار ذلك إشارة إلى تراجع زخم الهبوط.

مؤشر MACD يتجه أيضًا إلى تقاطع هبوطي منذ منتصف يناير، ويستمر هذا التقاطع، مع استمرار الشريط الأحمر في التمدد لأسفل إلى ما دون المستوى المحايد، مما يعزز الصورة السلبية. تقاطع MACD الهبوطي هو إشارة مهمة لتحول الاتجاه، حيث يتقاطع الخط السريع من أعلى إلى أسفل عبر الخط البطيء. استمراره لأسابيع مع استمرار السعر في الانخفاض يدل على أن هذا تحول حقيقي في الاتجاه وليس مجرد إشارة زائفة.

من ناحية أخرى، إذا تعافى XLM، فقد يستمر في الارتفاع نحو خط الاتجاه الهابط عند 0.180 دولار. هذا المستوى يمثل أول مقاومة قصيرة الأجل للانتعاش، وتجاوزه ضروري لتحقيق أهداف أعلى. لكن في ظل الظروف التقنية والمشاعر الحالية، فإن احتمالية حدوث هذا الانتعاش منخفضة نسبيًا.

الأساسيات الأساسية لـ Stellar تفتقر إلى محفزات

(المصدر: Trading View)

بالإضافة إلى تدهور الجوانب التقنية وبيانات المشتقات، يواجه Stellar مشكلة غياب محفزات أساسية. بالمقارنة مع Ripple وXRP، فإن Stellar تفتقر إلى التبني المؤسسي والاختراقات التنظيمية. فـ XRP شهد إطلاق صناديق ETF، وحصل على ترخيص من الاتحاد الأوروبي، وتقدم في التعاون مع البنوك، وهي أخبار إيجابية، بينما Stellar تفتقر إلى أخبار مهمة مماثلة.

شبكة المدفوعات عبر الحدود لـ Stellar، رغم تقنيتها المتقدمة، تتخلف بشكل واضح عن Ripple من حيث التسويق والتنفيذ التجاري. هذا الضعف في الأساسيات يجعل XLM يتراجع أكثر عند انخفاض السوق، ويضعف قدرته على الارتداد. المستثمرون عند اختيار العملات المرتبطة بمفهوم المدفوعات عبر الحدود، يفضلون عادة XRP على XLM، ويظهر ذلك في أداء السعر.

من حيث القيمة السوقية، تبلغ قيمة XLM حوالي 5 مليارات دولار، وهو أقل بكثير من XRP التي تتجاوز 90 مليار دولار. هذا الفرق في القيمة يعكس تباين توقعات السوق تجاه كل منهما، ويؤثر على السيولة ورغبة المؤسسات في الاستثمار. المؤسسات الكبرى تفضل الأصول ذات السيولة العالية والقيمة السوقية الكبيرة، وXLM في وضع أضعف في هذا الجانب.

بالنسبة لمقتني XLM، فإن البيئة الحالية مليئة بالتحديات. من الناحية التقنية، الصورة هبوطية تمامًا، وبيانات المشتقات تتدهور، والبيئة الأساسية تفتقر إلى محفزات، مما يضع ضغوطًا ثلاثية تجعل من الصعب رؤية إشارات انعكاس واضحة على المدى القصير. إلا إذا أعلنت مؤسسة Stellar عن شراكة مهمة أو تقدم تقني، فمن المحتمل أن تظل XLM تتداول في قناة هبوطية بحثًا عن قاع.