تعرّف على أدوار الصانعين والمستفيدين في سوق العملات الرقمية. استكشف الفروق بينهما، وآلية عمل كل منهما على Gate، وهيكل الرسوم، وتأثير كل طرف على سيولة السوق. هذا دليل متكامل للمتداولين.
ما هي صناع السوق والمتلقون
يُعد كل من صناع السوق والمتلقين عناصر محورية في سوق العملات الرقمية؛ حيث يسهمون في توليد السيولة وضمان عمل منصات التداول بسلاسة. يقدّم صناع السوق أوامر الشراء والبيع التي تُدرج في سجل الأوامر دون تنفيذ فوري. على سبيل المثال، يُعتبر أمر الحد لبيع 1 BTC بسعر 50,000 دولار نموذجًا لصانع السوق. تتيح هذه الأوامر توفير السيولة، مما يمكّن باقي المتداولين من تنفيذ عمليات شراء أو بيع فورية للـ BTC عند حدوث تطابق.
يُعرف المتداولون الذين ينفذون عمليات شراء أو بيع فورية بالمتلقين. ويقوم المتلقون بتنفيذ الأوامر التي يضعها صناع السوق. غالبًا ما تحفز منصات تداول العملات الرقمية الكبرى صناع السوق على تقديم السيولة عبر رسوم معاملات أقل. ويعتمد معدل الرسوم على دورك صانع سوق أو متلقٍ، إذ يدفع صناع السوق أصحاب التداولات الأكبر رسومًا أقل من المتلقين.
دور المتلقي في السوق
عند وضع أمر يُنفذ مباشرة دون إدراجه في سجل الأوامر، فإنك تؤدي دور المتلقي. ينطبق ذلك سواء تم تنفيذ الأمر بالكامل أو جزئيًا. يدفع المتلقون التداول النشط بتنفيذ الصفقات فورًا بأسعار السوق السائدة.
وبما أن أوامر السوق لا تدرج في سجل الأوامر، فإن المتلقين دائمًا ما يضعون هذه الأوامر. وتؤدي هذه الصفقات إلى إزالة حجم التداول من السجل، وتُصنف كصفقات متلقٍ. وكذلك تُعتبر أوامر الحد من نوع التنفيذ الفوري أو الإلغاء (IOC) والتنفيذ الكامل أو الإلغاء (FOK) المتاحة عبر واجهة برمجة التطبيقات (API) صفقات متلقٍ لنفس السبب.
دور صانع السوق في السوق
عندما تضع أمرًا يدخل جزئيًا أو كليًا إلى سجل الأوامر، مثل أمر الحد، تُصنف أي عملية تداول ناتجة كصفقة صانع سوق. يلعب صناع السوق دورًا أساسيًا بتوفير السيولة للسوق لبقية المتداولين.
تزيد هذه الأوامر من حجم السجل وتعزز سيولة السوق. ونتيجة لذلك، تُعتبر جميع العمليات المرتبطة بهذه الأوامر صفقات صانع سوق. يضمن نشاط صناع السوق ديناميكية السوق وسهولة الوصول لجميع المشاركين.
الفروق الرئيسية بين صناع السوق والمتلقين
يكمن الفرق الرئيسي بين صناع السوق والمتلقين في طريقة تعاملهم مع سجل الأوامر. يضيف صناع السوق أوامر جديدة ويخلقون السيولة، بينما يقبل المتلقون الأوامر القائمة ويقللون من حجم السجل. ينعكس هذا الفرق في هيكل الرسوم لدى معظم المنصات، إذ يحصل صناع السوق غالبًا على رسوم أقل تشجيعًا لتوفير السيولة.
ملاحظات مهمة
- يتيح أمر الحد من نوع صالح حتى الإلغاء (GTC) المتوفر عبر واجهة برمجة التطبيقات (API) لك التصرف كصانع سوق أو متلقٍ.
- وضع أمر حد لا يضمن تنفيذ صفقة صانع سوق؛ إذ تحدد ظروف السوق وعوامل أخرى النتيجة.
- إذا رغبت أن يدخل أمرك إلى سجل الأوامر قبل التنفيذ، اختر خيار “Post Only” عند تقديم الأمر. غالبًا ما يتوفر هذا الخيار في واجهات التداول على الويب والجوال.
الأسئلة الشائعة
من هم صناع السوق والمتلقون؟ وما الفرق بينهما في التداول؟
يضع صانع السوق أمرًا جديدًا في سجل الأوامر (أمر حد)، بينما ينفذ المتلقي أمرًا قائمًا (أمر سوق). يضيف صناع السوق السيولة ويحصلون عادةً على رسوم أقل، في حين يزيل المتلقون السيولة ويدفعون الرسوم القياسية.
كم تبلغ رسوم صناع السوق والمتلقين؟
يدفع صناع السوق غالبًا رسومًا أقل، بينما يدفع المتلقون معدلات أعلى. يتحدد مقدار الرسوم وفقًا للمنصة وحجم التداول. عادةً ما يدفع صناع السوق رسومًا بنسبة 0.1–0.2%، ويدفع المتلقون رسومًا بنسبة 0.2–0.4%.
كيف يختار المتداولون العاديون بين استراتيجيات صانع السوق والمتلقي؟
اختر استراتيجية صانع السوق إذا كنت تبحث عن رسوم أقل ويمكنك الانتظار لتنفيذ الأمر. أما استراتيجية المتلقي فتناسب التنفيذ الفوري بالسعر الحالي، رغم أنها تتطلب رسومًا أعلى. للمبتدئين، يُنصح باتباع استراتيجية المتلقي للبساطة.
كيف يؤثر منشئو الأوامر ومستهلكو الأوامر على سيولة السوق؟
يوفر منشئو الأوامر السيولة للسوق برسوم منخفضة، بينما يستهلك مستهلكو الأوامر السيولة برسوم أعلى. يساهم المنشئون في استقرار الفارق السعري، بينما يسهل المستهلكون تنفيذ الصفقات. ويؤدي التوازن بين الطرفين إلى سيولة سوق صحية.
ما هو هيكل رسوم صناع السوق والمتلقين النموذجي في منصات تداول العملات الرقمية؟
تكون رسوم صانع السوق أقل لأنه يضيف السيولة للسوق، بينما تكون رسوم المتلقي أعلى لأنه يستهلك السيولة. ويعتمد معدل الرسوم على حجم التداول خلال 30 يومًا للمستخدم.
* لا يُقصد من المعلومات أن تكون أو أن تشكل نصيحة مالية أو أي توصية أخرى من أي نوع تقدمها منصة Gate أو تصادق عليها .
