الموجز الأسبوعي للعملات الرقمية من Gate Ventures (23 فبراير 2026)

مختصر

• قضت المحكمة العليا الأمريكية بعدم قانونية التعريفات الجمركية التي فرضت في عهد ترامب، ما قد يؤدي إلى استرداد مبالغ تعزز النمو الاقتصادي الاسمي مؤقتاً.
• تشمل بيانات هذا الأسبوع مؤشر أسعار المنتجين، طلبات المصانع، مؤشر ثقة المستهلك لمجلس المؤتمر، ومؤشر النشاط الوطني للاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو وغيرها.
• أظهرت BTC وETH صموداً نسبياً الأسبوع الماضي (BTC تراجع بنسبة %1.73، ETH تراجع بنسبة %0.42)، وارتفع معدل ETH/BTC بنسبة %1.3 ليبلغ 0.0287.
• تدهورت تدفقات صناديق ETF ومشاعر السوق بشكل حاد: سجلت صناديق BTC الفورية ETF تدفقات خارجة صافية بقيمة 315.86M، وشهدت صناديق ETH الفورية ETF تدفقات خارجة بقيمة 123.37M، وانخفض مؤشر الخوف والطمع من 12 إلى 5 (خوف شديد).
• تصدر WLFI السوق بارتفاع %12.2 بعد إعلان شراكة RWA مع Securitize وDarGlobal، إضافة إلى إطلاق مشروع تجريبي لتسوية عملة USD1 المستقرة مع Apex Group.
• CME تستهدف إطلاق تداول مشتقات العملات الرقمية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في مايو.
• استحوذ عامل تعدين Bitcoin MARA على حصة الأغلبية في شركة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي Exaion.
• جمعت منصة Novig للتوقعات الرياضية 75M في جولة Series B بتقييم 500M.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

قضت المحكمة العليا الأمريكية بعدم قانونية تعريفات ترامب الجمركية، ما قد يؤدي إلى استرداد مبالغ تعزز النمو الاقتصادي الاسمي مؤقتاً.

بعد صدور قرارات من محكمة التجارة الدولية الأمريكية ومحكمة الاستئناف الفيدرالية بعدم قانونية "تعريفات ترامب"، أصدرت المحكمة العليا في 20 فبراير 2026 حكماً بأن التعريفات التي فرضتها إدارة ترامب بموجب قانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية (IEEPA) غير قانونية. وفور صدور الحكم، أعلنت إدارة ترامب عن سياسة تعريفات بديلة في اليوم ذاته، وصرحت بنيتها فرض تعرفة إضافية بنسبة %10 على السلع العالمية بموجب المادة 122 من قانون التجارة الأمريكي لعام 1974، إضافة إلى التعريفات المعتادة. وفي اليوم التالي، أعلنت عبر Truth Social عن زيادة التعريفات على بعض الدول إلى %15 دون تحديد قائمة الدول.

حتى يناير 2026، جمعت الحكومة الأمريكية حوالي 150–170 مليار دولار من تعريفات IEEPA. بعد حكم المحكمة العليا بعدم قانونية هذه التعريفات، من المتوقع تفويض سلطة تنفيذ الاسترداد إلى المحاكم الأدنى. قد يحتاج المستوردون إلى تقديم مطالبات فردية والخضوع لإجراءات التحقق وتحمل التكاليف القانونية والامتثال. وبسبب هذه التكاليف والقيود، قد تواجه بعض الشركات الصغيرة والمتوسطة صعوبة في الحصول على الاسترداد، وقد يصل إجمالي المبالغ المستردة إلى نحو نصف إجمالي التعريفات. إذا تم استرداد ما يقارب نصف المبالغ خلال الربعين المقبلين، سيشكل ذلك محفزاً مالياً إضافياً يعادل %0.5–%0.6 من الناتج المحلي الإجمالي السنوي لعام 2025. من المرجح أن يتزامن استرداد التعريفات مع تنفيذ "قانون واحد كبير وجميل"، مما يعزز النمو الاقتصادي الاسمي مؤقتاً في الولايات المتحدة.

تشمل بيانات هذا الأسبوع مؤشر أسعار المنتجين، طلبات المصانع، مؤشر أسعار المنازل Case-Shiller، مؤشر ثقة المستهلك لمجلس المؤتمر، والمؤشرات الإقليمية مثل مؤشر النشاط الوطني للاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، مؤشر PMI في شيكاغو، ومؤشر التصنيع للاحتياطي الفيدرالي في دالاس. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بنسبة %0.3 في يناير، متباطئاً من زيادة ديسمبر البالغة %0.5، بينما من المتوقع أن يرتفع المؤشر الأساسي بنسبة %0.3 بعد قفزة %0.7. (1)

بلغ مؤشر الدولار الأمريكي $97.789 حتى الجمعة الماضية، ليعكس مزيجاً من النمو الاقتصادي القوي واستقرار سوق العمل وعدم اليقين الناتج عن السياسات الجمركية. (2)

رغم استعادة السوق لثقة كبيرة في الأصول الأمريكية، جلب حكم المحكمة العليا بشأن التعريفات الجمركية كثيراً من عدم اليقين للسوق، ما أدى إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. (3)

استعاد الذهب زخمه الأسبوع الماضي وحقق أعلى مستوى شهري، حيث أدى حكم المحكمة العليا ضد التعريفات العالمية إلى اندفاع متقلب نحو الأصول الآمنة. (4)

نظرة عامة على أسواق العملات الرقمية

1. الأصول الرئيسية

انخفضت BTC بنسبة %1.73 الأسبوع الماضي، بينما تراجعت ETH بنسبة %0.42. سجلت صناديق BTC الفورية ETF تدفقات خارجة قياسية بقيمة 315.86M، وسجلت صناديق ETH الفورية ETF تدفقات خارجة قياسية بقيمة 123.37M. (5)

تدهورت مشاعر السوق أكثر، حيث انخفض مؤشر الخوف والطمع إلى 5 (خوف شديد) من 12 في الأسبوع السابق. في المقابل، ارتفع معدل ETH/BTC بنسبة %1.3 ليبلغ 0.0287. (6)

2. القيمة السوقية الإجمالية

انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية بنسبة %3.49 الأسبوع الماضي. وتراجعت القيمة السوقية باستثناء BTC وETH بنسبة %1.72، بينما انخفض سوق العملات البديلة بنسبة %3.14.

3. أداء أفضل 30 أصل رقمي

من بين أفضل 30 أصل، انخفضت الأسعار بمعدل %4.4 تقريباً، مع تسجيل WLFI وXAUt وTRX فقط مكاسب.

تفوق WLFI على السوق محققاً ارتفاعاً في السعر بنسبة %12.2 بفضل محفزين قريبين: أولاً، تم تأكيد شراكة RWA مع Securitize وDarGlobal، مع أول صفقة مرتبطة بفندق ومنتجع Trump International في جزر المالديف؛ ثانياً، ستطلق Apex Group مشروعاً تجريبياً لعملة WLFI المستقرة USD1 كسكة تسوية للصناديق المرمزة، مما يدعم رواية "الاستخدام الحقيقي + البنية التحتية" للنظام البيئي. (7)

أبرز مستجدات العملات الرقمية

1. CME تستهدف إطلاق تداول مشتقات العملات الرقمية على مدار الساعة في مايو
تخطط مجموعة CME لتحويل تداول العقود الآجلة والخيارات الرقمية إلى التداول شبه المستمر على منصة CME Globex بدءاً من 29 مايو، بانتظار الموافقة التنظيمية، مع فترة صيانة أسبوعية لا تقل عن ساعتين. سيتم تسوية وتصفية الصفقات في عطلات نهاية الأسبوع والعطل الرسمية في أول يوم عمل تالٍ. تتماشى هذه الخطوة مع نقاشات تنظيمية أمريكية حول تمديد ساعات السوق، وتأتي بعد مبادرات مماثلة من Nasdaq (تستهدف تداول 23/5 في النصف الثاني من 2026) وNYSE التي تطور منصة للأوراق المالية المرمزة بدعم التسوية متعددة السلاسل. (8)

2. عامل تعدين Bitcoin MARA يستحوذ على حصة الأغلبية في شركة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي Exaion
استحوذت MARA Holdings على حصة %64 في مشغل البنية التحتية الحوسبية الفرنسي Exaion عبر شركتها الفرعية MARA France، مما يعكس توسعاً أعمق في خدمات الذكاء الاصطناعي والسحابة مع تشديد اقتصاديات التعدين. ستظل EDF Pulse Ventures شريكاً أقلية وعميل، بينما ستستحوذ NJJ Capital المدعومة من Xavier Niel على حصة %10 في MARA France كجزء من الشراكة. ستعكس الحوكمة الهيكل الجديد مع تمثيل في مجلس الإدارة من MARA وEDF وNJJ. (9)

3. Voltage تطلق خط ائتمان Bitcoin Lightning بالدولار الأمريكي للشركات
أطلقت Voltage منتج Voltage Credit، وهو خط ائتمان متجدد بالدولار الأمريكي مدمج في تدفقات مدفوعات Bitcoin وLightning. يمكن للشركات إرسال مدفوعات Lightning فورية مع مرونة "ادفع الآن، سدّد لاحقاً" والسداد بالدولار الأمريكي أو Bitcoin دون الحاجة للاحتفاظ بالعملات الرقمية في الميزانية. تحدد حدود الائتمان بناءً على حجم المدفوعات الفعلي وليس ضمان BTC ثابت، مما يجعل المنتج طبقة رأس مال عامل لسكة Lightning دائمة التشغيل. (10)

أبرز صفقات رأس المال الجريء

1. منصة Novig للتوقعات الرياضية تجمع 75M في جولة Series B بتقييم 500M
جمعت Novig مبلغ 75 مليون دولار في جولة Series B بقيادة Pantera Capital، ليبلغ تقييم منصة التوقعات الرياضية 500 مليون دولار. تعمل Novig بنموذج نظير لنظير بدون عمولة للأفراد، وتفرض رسومًا على المشاركين المؤسسيين فقط، وتسعى للتسجيل بموجب إطار CFTC لتوسيع العمليات على مستوى البلاد. ستدعم الأموال الجديدة التوسع التنظيمي، ونمو السيولة، وتطوير البنية التحتية للتداول الرياضي الأصلية. (11)

**2. PRED تطلق منصة توقعات رياضية على السلسلة، تجمع 2.5M تمويل seed** PRED هي منصة توقعات رياضية مبنية على السلسلة (onchain) على شبكة Base، مصممة خصيصاً للتداول السريع للأحداث الرياضية الحية. بخلاف كتب المراهنات التقليدية حيث يتداول المستخدمون ضد الجهة المنظمة، تعمل PRED كنموذج نظير لنظير مع تسوية على السلسلة. جمعت PRED مبلغ 2.5 مليون دولار في تمويل seed بقيادة Accel، بمشاركة Coinbase Ventures ومستثمرين ملائكة منهم Kevin Kelly II وPetrit Berisha وTatsuya Saito. ستدعم الأموال تطوير السيولة، وتوسيع المنتج عبر قطاعات رياضية إضافية، واستمرار بناء البنية التحتية للتداول على السلسلة. (12)

**3. Unicity Labs تجمع 3M تمويل seed لبناء بنية تحتية لسوق الوكلاء الذاتيين** جمعت Unicity Labs مبلغ 3 ملايين دولار في تمويل seed لتطوير Unicity Protocol، وهو بنية تشفير نظير لنظير تتيح للوكلاء الذكاء الاصطناعي الذاتيين اكتشاف الأطراف المقابلة والتعامل بثقة عالية وسرعة آلية. قاد الجولة Blockchange Ventures، بمشاركة Tawasal وOutlier Ventures. يفصل البروتوكول تنفيذ العمليات عن التحقق، بهدف تجاوز اختناقات السجلات المشتركة وتوفير بنية تحتية قابلة للتوسع لتجارة الوكلاء في الاقتصاد القائم على الذكاء الاصطناعي. (13)

مؤشرات سوق رأس المال الجريء

بلغ عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع الماضي 7 صفقات، منها 4 في قطاع البنية التحتية (Infra) تمثل %57 من الإجمالي، وصفقتان في قطاع التواصل الاجتماعي (Social) بنسبة %29، وصفقة واحدة في التمويل اللامركزي (DeFi) بنسبة %14.

بلغ إجمالي التمويل المعلن الذي تم جمعه خلال الأسبوع الماضي 104.5M، بينما لم تعلن صفقتان عن قيمة التمويل. جاءت أكبر قيمة تمويل من قطاع التواصل الاجتماعي بمبلغ 77.5M. أبرز الصفقات تمويلًا: Novig ($75M).

انخفض إجمالي التمويل الأسبوعي إلى $104.5M في الأسبوع الأخير من فبراير 2026، بتراجع %65 عن الأسبوع السابق.

حول Gate Ventures

Gate Ventures، الذراع الاستثماري لشركة Gate.com، يركز على الاستثمار في البنية التحتية اللامركزية، وبرامج الوساطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر Web 3.0. يعمل Gate Ventures مع قادة الصناعة حول العالم لدعم الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعل الاجتماعي والمالي.
الموقع الإلكتروني: https://www.gate.com/ventures

المحتوى الوارد هنا لا يشكل عرضاً أو طلباً أو توصية. عليك دائماً طلب مشورة مهنية مستقلة قبل اتخاذ أي قرار استثماري. يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تفرض قيوداً أو تمنع استخدام كل أو بعض الخدمات من مواقع محظورة. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم المعمول بها.

المراجع:

1. الأسبوع القادم — 23 فبراير، TradingEconomics، https://tradingeconomics.com/calendar?article=29339&g=top&importance=2&startdate=2026-02-20
2. مؤشر DXY، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
3. عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
4. سعر الذهب، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
5. تدفقات صناديق BTC وETH ETF، https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
6. مؤشر الخوف والطمع BTC، https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
7. آخر تحديثات WLFI، https://coinmarketcap.com/community/articles/6999e4d7ac039a704bece646/
8. CME تستهدف إطلاق تداول مشتقات العملات الرقمية على مدار الساعة في مايو، https://cointelegraph.com/news/cme-may-24-7-crypto-derivative-trading
9. عامل تعدين Bitcoin MARA يستحوذ على حصة الأغلبية في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي Exaion، https://cointelegraph.com/news/mara-majority-stake-exaion-ai-data-centers-bitcoin-miner
10. Voltage تطلق خط ائتمان Bitcoin Lightning بالدولار الأمريكي للشركات، https://cointelegraph.com/news/voltage-launches-usd-settled-credit-line-bitcoin
11. منصة Novig للتوقعات الرياضية تجمع 75M في جولة Series B بتقييم 500M، https://fortune.com/2026/02/18/sports-prediction-markets-novig-kalshi-polymarket-cftc-pantera-multicoin/
12. PRED تطلق منصة توقعات رياضية على السلسلة، تجمع $2.5M تمويل seed، https://x.com/predofficial/status/2023769936536236349
13. Unicity Labs تجمع $3M تمويل seed لبناء بنية تحتية لسوق الوكلاء الذاتيين، https://www.prnewswire.com/in/news-releases/unicity-labs-raises-3m-to-scale-autonomous-agentic-marketplaces-302692805.html