إذا سبق لك أن شاهدت سهماً يتعرض لخسارة كبيرة خلال عطلة نهاية الأسبوع ووجدت نفسك تنتظر بقلق حتى جرس الافتتاح يوم الاثنين، فهناك أخبار سارة: قد تصبح تلك المعاناة قريباً من الماضي. اعتباراً من 29 أبريل 2026، أعلنت أربع بورصات رئيسية على الأقل — من بينها ناسداك، وبورصة نيويورك (NYSE)، وبورصة خيارات شيكاغو (CBOE) — أو تعمل على خطط لتداول الأسهم على مدار 24 ساعة أو شبه مستمر. هذا التحول المالي القائم على الوقت يعيد تشكيل الأسواق العالمية جذرياً بثلاث طرق رئيسية.
لماذا كسر قاعدة "من التاسعة إلى الخامسة" التي استمرت قرناً من الزمن؟
تحددّت ساعات عمل أسواق الأسهم التقليدية وفقاً لإيقاع العصر الصناعي، لكن في عالم اليوم الرقمي والعولمي، أصبح هذا الإطار غير ملائم. حالياً، تعمل أسواق الأسهم الأمريكية فقط من الساعة 9:30 صباحاً حتى 4:00 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي. ورغم وجود جلسات تداول قبل وبعد السوق، إلا أن السيولة خلالها ضعيفة للغاية — إذ لا تمثل سوى %3 إلى %4 من متوسط حجم التداول اليومي.
وبسبب هذا الحجم المنخفض والمشاركة المحدودة، يمكن لعدد قليل من الوسطاء استخدام أساليب "الإنكار المعقول" للتأثير على أسعار الافتتاح، ما يؤدي إلى تفعيل أوامر وقف الخسارة وتكبيد المستثمرين الأفراد خسائر بينما يحقق الوسطاء الأرباح. وتؤكد أبحاث مشتركة بين جامعتي كاليفورنيا في بيركلي وروتشستر أن اكتشاف الأسعار بعد ساعات التداول أقل كفاءة بكثير مقارنة بساعات التداول النظامية. وفي تقريرها لمراجعة التنظيم لعام 2026، أشارت هيئة تنظيم القطاع المالي (FINRA) تحديداً إلى أن العديد من الشركات فشلت في مراقبة احتمالات التلاعب في التداول بعد ساعات العمل بفعالية. كما جعلت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) من التداول في الساعات الممتدة أولوية في دورة فحص الوسطاء لعام 2026، مع التركيز على قضايا مثل ضعف السيولة خارج البورصة وكفاءة اكتشاف الأسعار.
قال ماتي جرينسبان، الرئيس التنفيذي لشركة Quantum Economics، لموقع CoinDesk: "الخاسرون الأكبر من تداول الأسهم على مدار الساعة لن يكونوا المتداولين — بل سيحققون مكاسب هائلة. الخاسرون هم الوسطاء الذين طالما استفادوا عندما كان المتداولون خارج السوق".
سباق عالمي متسارع: من "16 ساعة" إلى "لا ينام أبداً"
يتجاوز إيقاع التغيير كل التوقعات. ففي مارس 2025، كشف رئيس ناسداك تال كوهين عن مناقشات جارية مع الجهات التنظيمية، متوقعاً إطلاق تداول مستمر لمدة خمسة أيام في الأسبوع في النصف الثاني من 2026. أما بورصة نيويورك فقد تقدمت بالفعل بطلب إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات لتمديد ساعات التداول على منصة NYSE Arca إلى 22 ساعة يومياً لكل يوم عمل. وأعلنت بورصة خيارات شيكاغو (CBOE) في وقت أبكر، في فبراير 2025، عن خطط لإطلاق التداول على مدار 24 ساعة، خمسة أيام في الأسبوع، في إشارة إلى توجه متزامن على مستوى القطاع.
هذا "السباق بلا نوم" ينتشر عالمياً. فقد كانت بورصة لندن أول من أعلن عن برنامج تجريبي لتداول الأسهم على مدار 24 ساعة. كما طبقت بورصة جوهانسبرغ تداولاً لمدة 16 ساعة لصناديق المؤشرات المتداولة المختارة، وتخطط للتوسع إلى 22 ساعة بحلول نهاية 2025. وأطلقت بورصة سنغافورة مشتقات أسهم محددة للتداول المستمر.
وتحرز الأسواق الآسيوية تقدماً ملحوظاً أيضاً. فقد حددت بورصة كوريا هدفها بتمديد ساعات التداول بحلول 14 سبتمبر، ما يتيح للمستثمرين تداول الأسهم المحلية من الساعة 7 صباحاً، ليصل إجمالي نافذة التداول إلى 12 ساعة. وتستثمر مجموعة بورصة اليابان حوالي 3 مليارات ين في شركات ناشئة بمجالي البلوكشين والذكاء الاصطناعي، حيث صرّح رئيسها التنفيذي بوضوح: "لا يمكننا أن نسمح لأنفسنا بأن نُهمَّش في هذه الموجة الجديدة من المنافسة".
التوكننة وأسواق العملات الرقمية: المحفّز النهائي للتداول على مدار الساعة
بينما لا تزال أسواق الأسهم التقليدية في طور التحول نحو التداول المستمر، تعمل سوق العملات الرقمية بالفعل على مدار 24/7 بشكل حقيقي. ويعمل صعود الأسهم المرمّزة (tokenized stocks) على طمس الحدود بسرعة بين التمويل التقليدي وعالم العملات الرقمية.
في 19 يناير 2026، أعلنت بورصة نيويورك رسمياً عن تطوير منصة تداول أوراق مالية مرمّزة قائمة على البلوكشين، تدمج بين التداول على مدار الساعة، والتسوية الفورية (T+0)، والمدفوعات عبر العملات المستقرة — وهي ميزات كانت حصرية لسوق العملات الرقمية وأصبحت الآن تعيد تشكيل وول ستريت.
كما أطلقت Robinhood خدمة تداول الأسهم المرمّزة لمستخدمي الاتحاد الأوروبي على شبكة Arbitrum، وتشمل أكثر من 200 سهم أمريكي وصندوق مؤشرات متداولة، مع خطط مستقبلية لإتاحة التداول المستمر وحفظ الأصول الذاتي.
وقد جعلت Gate بالفعل التداول على مدار الساعة حقيقة واقعة من خلال توكنات الأسهم. فعلى سبيل المثال، عندما قفز سهم Meta بعد إعلان أرباحه الفصلية في منتصف الليل بتوقيت الساحل الشرقي، لم يكن بإمكان الوسطاء التقليديين سوى المتابعة من بعيد، بينما تمكن مستخدمو Gate من المشاركة في الوقت الفعلي، ما أتاح إدارة الأصول العالمية دون توقف فعلياً.
وأعلنت مجموعة CME أيضاً عن خطط لإطلاق تداول مستمر لعقود بيتكوين وإيثيريوم الآجلة في أوائل 2026، بهدف القضاء على مشكلة "فجوة CME" التي لطالما أزعجت السوق لسنوات.
الخلاصة
يُعيد التداول على مدار 24 ساعة تشكيل مشهد أسواق رأس المال العالمية من جذوره. بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يعني ذلك نهاية التلاعب بعد ساعات التداول من قبل الوسطاء، والقدرة على الاستجابة للأخبار المؤثرة في السوق في أي وقت. ومن منظور تدفق رأس المال، أصبح بإمكان المستثمرين الآسيويين الآن إدخال أوامر الأسهم الأمريكية، والتحوّط، وإعادة التوازن خلال ساعات عملهم، واستعادة قوة التسعير التي كانت تضيع بسبب الفجوات الليلية. وعلى الصعيد التقني، تدفع التوكننة والبلوكشين نحو تقارب عميق بين الأسهم والعملات الرقمية، مما يخلق حرية وفرص تحكيم غير مسبوقة للمستثمرين العالميين.
وفي ظل هذا المشهد، يضع تداول الأسهم المرمّزة على مدار الساعة من Gate الشركة في قلب هذا التحول المالي العالمي ودوره القيادي فيه. بغض النظر عن منطقتك الزمنية أو استراتيجيتك في توزيع الأصول، تمنحك Gate القدرة على اغتنام كل نبضة في السوق العالمية، في أي وقت ومن أي مكان.
