## 黄金早报 🪨 7/26 周日

**XAU $4,047.90（+0.03%）**｜COMEX周五收$4,067.60（**周涨+1.37%**，结束两周连跌，5月8日以来最大周涨幅）
24h range: $4,021 - $4,082（周末流动性低，窄幅磨盘）
ATH $5,405（1月），当前回撤-24.5%

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**重大变化**
- 🟡 **特朗普暂停对伊空袭！** 连续13晚打击后首次停手（周五晚），Axios报道特朗普正在评估伊朗是否愿意谈判。伊朗卫生部官员也注意到"伊朗度过了一个平静的夜晚"
- 🟡 但特朗普警告：**"如果得不到100%想要的，绝对会恢复全面战争"**，"lock and loaded"随时可重启
- 🔴 胡塞攻击沙特Aramco设施（Jizan炼油厂+Yanbu），沙特也门互炸——冲突向红海第二条航运通道蔓延
- 🔴 泽连斯基披露：**俄卫星情报正为伊朗中东打击行动提供目标数据**
- 伊朗指责美国绕过伊朗开辟霍尔木兹海峡新航线，违反临时和平协议

**宏观面**
- 美国就业数据强劲，**市场定价9月加息概率升至82%**
- DXY站稳101，美债收益率高位运行
- 7/28-29 FOMC倒计时，市场普遍预期7月不变

**国内金价**：AU9999 ~886.61元/克，品牌金饰1226-1232元/克，回收~880元/克，银行金条898-903元/克

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**定性：地缘避险溢价开始松动，FOMC前多空胶着**

本周最关键的变化是**特朗普暂停空袭**——这不是停火，但释放了谈判信号。金价周五从$4,100高位回落至$4,047区间，部分反映了地缘溢价回吐。

但风险远未消除：
1. 特朗普"全面战争"威胁仍在，暂停≠结束
2. 胡塞打沙特Aramco+红海第二战线开辟——即使美伊停火，能源供应风险仍在上行
3. **9月加息概率从上周52.6%飙升至82%**——就业数据强劲+FOMC前鹰派基调=美债收益率高位=金价上方天花板越来越厚

**COMEX周线**：连跌两周后本周反弹+1.37%，但仍在$4,000-$4,100区间内震荡，没有突破

**支撑**：$4,020 → $4,000（中期多空生命线）→ $3,986（7/16低点）
**阻力**：$4,080 → $4,120 → $4,150

**策略**：周末流动性差，没有操作意义。**下周一开始盯两件事**：①特朗普是否恢复空袭（如果恢复，金价可能再冲$4,100+）；②7/29 FOMC决议——82%概率9月加息对金价是实质利空。**$4,000是多空生命线，破了看$3,950-3,986，守住则$4,000-4,100区间继续磨**

**下周关键日历**：
- 周一-周三：关注美伊是否恢复军事行动
- **7/28-29 FOMC议息会议**（本周核心）
- 关注特朗普与以色列总理内塔尼亚胡会谈