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哈世链闻
2026-07-05 17:34:22
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以太坊过去30天净增83,550枚ETH，供应年化增速0.835%。这个数字不大，但意味着一件事：持续近两年的通缩叙事，正式画上句号。
EIP-1559烧毁的ETH已不足以覆盖增发，Layer2活动分流、主网Gas费低迷是直接原因。更深层的是，以太坊的经济模型正从「超稳健货币」回归到普通资产——供应量不再是自动收紧的锚。
市场对此定价了吗？ETH/BTC汇率仍在低位徘徊，资金费率中性偏弱。通缩曾是机构买入ETH的核心逻辑之一，现在这个逻辑需要重新审视。
风险在于，如果供应持续增长而需求没有同步跟上，ETH将面临更长时间的结构性压力。但另一方面，低Gas也意味着Layer1使用成本降低，可能重新吸引部分活动回流。
叙事退潮后，价格终归要回到供需本身。
$eth #btc #layer2 #链上数据 #区块链
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以太坊过去30天净增83,550枚ETH，供应年化增速0.835%。这个数字不大，但意味着一件事：持续近两年的通缩叙事，正式画上句号。
EIP-1559烧毁的ETH已不足以覆盖增发，Layer2活动分流、主网Gas费低迷是直接原因。更深层的是，以太坊的经济模型正从「超稳健货币」回归到普通资产——供应量不再是自动收紧的锚。
市场对此定价了吗？ETH/BTC汇率仍在低位徘徊，资金费率中性偏弱。通缩曾是机构买入ETH的核心逻辑之一，现在这个逻辑需要重新审视。
风险在于，如果供应持续增长而需求没有同步跟上，ETH将面临更长时间的结构性压力。但另一方面，低Gas也意味着Layer1使用成本降低，可能重新吸引部分活动回流。
叙事退潮后，价格终归要回到供需本身。
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