机构资金持续净流出，ETF赎回创新高，这轮周期真的不一样了吗？

文本总结Reddit关于加密市场轮动与存活的热议：BTC自2025年高点回落，2026年仍落后于标普、纳指，情绪低迷。核心观点包括周期论、叙事论与AI冲击导致缺乏真实使用场景的矛盾；多数人关心机会成本与何时轮动。机构资金明显净流出，5月BTC现货ETF净赎回创年内新高，未来无明确回暖信号。数据截至2026-06-02。