最近盯著美伊局勢的发展，发现这次衝突对全球市场的衝擊远比表面看起来要深。上週美国和伊朗在巴基斯坦进行了1979年以来最高級別的談判，但最后还是談崩了，美方随即宣佈对伊朗实施全面海上封锁。这一下子就把市场搞得有点亂。

能源价格立刻反应了市场的緊張情緒。WTI原油在談判破裂后飆升超过10%，一舉突破100美元大关。黄金也跟著下跌，跌破4700。比特币跌了2.58%到77K多，以太币跌幅更大，接近3%。老实说，这種地緣政治衝擊对加密市场的影響还是蠻明顯的。

更值得关注的是美国的通脹數據。3月CPI環比漲了0.9%，創2022年6月以来最大單月漲幅，汽油价格更是創了1967年以来的紀錄。雖然核心CPI環比只漲0.2%，低於预期，但能源衝擊的后续效应可能会在后续月份顯现。美国十年期公債利率约在4.31%，这个水準反映了市场对通脹和地緣风险的定价。

消费者信心指數那边的數據更嚇人。密西根大学调查顯示，4月消费信心初值暴跌至47.6，創歷史新低，比3月下降了10.7%。调查对象预期未来一年物价会漲4.8%，这个预期比3月又上升了一个百分点。长期通脹预期也从3.2%升到了3.4%。这说明什麼？消费者已经开始为持续的通脹擔憂了。

有意思的是，美股三大指數的表现卻不太一致。道指跌0.56%，納指漲0.35%，標指漲0.35%。半導體板塊还漲了2.31%。这種分化反映了市场在尋找避风港——科技股和成长股还在吸引资金。美国十年期公債利率的上升也在暗示，市场对后续经濟增长的预期有所调整。

我注意到幾个值得关注的动向。一是以軍已进入高度戒備狀態，準備重啟針对伊朗的軍事行动。二是伊朗啟动了石油设施重建计畫，目標在两个月內恢復80%的产能。这意味著能源市场的不確定性可能会持续一段时间。三是日本央行正在考慮加息应对通脹壓力，这可能会推高美国十年期公債利率进一步上升。

从市场層面看，这次地緣衝擊暴露了全球经濟对能源供应链的脆弱性。IMF已经表示会下调全球经濟增长预期，下调幅度取決於戰爭持续时间和经濟恢復速度。短期內，能源、黄金这類避险资产可能还会有表现，但加密市场的走向还是要看宏觀流动性和风险情緒。如果衝突升級，避险情緒会进一步推高美債殖利率，这对股市和加密市场都不是好消息。