我注意到，最近有相当一部分DeFi项目悄然消失在市场上。不仅仅是一两个，而是超过10个协议停止了运营。这实际上非常值得关注，也反映出该行业当前的状况。

以Angle为例。这个项目曾经拥有2.5亿美元的总锁仓价值（TVL），但仍然宣布逐步关闭其稳定币EURA和USDA。这表明，即使规模庞大，也不一定能保证生存。Angle提到的原因是根本性的：去中心化稳定币市场的变化实在太大。

Polynomial是另一个有趣的例子。该项目的累计交易量达到了40亿美元，但最终由于衍生品市场的流动性问题而失败。这里可以看到一个典型的模式：仅有交易量是不够的。MilkyWay多次尝试适应新的市场趋势，但始终未能找到真正的产品与市场的契合点。

让我特别注意到的是一个更深层次的问题：许多这些DeFi币和协议逐渐失去了与市场现实的联系。它们无法足够灵活地应对变化的条件。流动性显然是最关键的因素，而无法维持流动性的人，长远来看几乎没有机会。这波关闭潮说明，在DeFi行业中，不仅仅是技术创新，更重要的是具备应对不断变化环境的基本能力。