我刚刚查看了恐惧与贪婪指数，显示为18……极度恐惧又来了。前不久它在周中反弹到25，但很快又降温了。数据显示，流动性仍然是加密货币中的一个严重问题。

最引人注意的是，几乎38%的山寨币处于历史最低点。根据CryptoQuant的数据显示，整体交易量下降了大约50%，因此资金越来越集中在大型资产上。比特币自从从高点跌去一半以上后持续承压，而山寨币则损失了数千亿。

奇怪的是，人们在Google Trends上搜索“比特币归零”。这通常是散户失去信心的信号。地缘政治摩擦和宏观经济不确定性正带来强烈冲击。当风险偏好下降时，加密市场首先感受到。

流动性是关键所在。订单簿变得更薄，任何坏消息都可能引发剧烈下跌。社交情绪数据显示，投资者对山寨币的兴趣处于多年最低水平，这通常意味着资金正从风险较高的资产中撤出。

只要没有明确迹象表明宏观经济稳定或地缘政治动态发生变化，我们可能仍处于谨慎模式。交易者在等待真正的催化剂，才会投入大量资金。加密市场需要宏观环境发生变化，情绪才能扭转。在此之前，若消息变差，波动性和下跌可能会持续。