不久前一周多，Trump与Irán达成停战协议的消息在亚洲市场引发了剧烈的变化。更有意思的是，全球能源危机的担忧几乎刚刚消散，风险偏好就“到处爆发”，尤其是在Corea del Sur。

在这波行情中，Kospi几乎飙升了6,2%，领跑其他亚洲股指。看到Samsung Electronics和SK Hynix分别大涨超过9%时，着实令人印象深刻。正是这些半导体巨头从情绪转变中获益最多。

让我最关注的，是Kospi 200的期货接下来发生了什么。它们上涨超过6%，而成交量又极其激进，导致交易所不得不暂时暂停算法交易，以防止算法失控得更厉害。这就是那种时刻：算法交易不再是促进市场的因素，反而成了限制市场的因素。

与此同时，won surcoreano兑dólar走强了1,9%。在利率固定收益方面，10年期政府债券期货上涨120个基点，但接下来这部分更有意思：3年期债券的收益率降至3,3%。为什么？因为油价下跌缓解了通胀压力，从而降低了Banco de Corea上调利率的预期。

这一切发生在周五央行召开利率政策会议之前。算法交易、债券和股票的这些波动，体现了一个单一的地缘政治协议如何能够彻底重塑市场预期。算法交易放大了波动，但也在波动失去控制时展示出了它的局限性。