已经一周了，我一直在关注石油市场的走势，而且局势变得越来越紧张。美国和伊朗的谈判破裂之后，现货原油价格简直是直线上冲——Brent一度飙升至103美元以上，WTI升至104,6。特朗普威胁称，如果伊朗不作出让步，他将接管霍尔木兹海峡。麦奎里甚至警告，如果冲突拖到6月，原油的实时价格可能会突破200美元。亚洲的炼油厂正以任何数量的方式购入原油，现货溢价相对期货的差额已经超过30美元。

在这片混乱之中，加密货币和贵金属正在进行调整。黄金下跌1.5%，至每盎司4700；白银跌得更狠——下跌2.5%。比特币在过去一天回落2.55%，至76,3K；以太坊下跌0.74%，至2,32K。加密货币总市值下滑2.7%，至2,49万亿美元。已清算约2.82亿美元的持仓，其中2.02亿美元来自多头。

与此同时，科技板块则相对稳固——Nvidia上涨2.57%，AMD上涨3.55%，Broadcom上涨4.69%。对AI算力的需求增长速度是供给的三倍。Morgan Stanley认为，市场仍然低估了这一趋势。

地缘政治的不确定性对风险资产施加压力，但投资者依旧把资金不断投入加密货币ETF。值得观察的是，市场正在从“对预期进行定价”转向“对现实进行定价”——资金正在流向那些存在真实需求且供给出现短缺的地方。