一年前似乎毋庸置疑：OpenAI 是人工智能之王，是投资者的宠儿，是所有人都想要的公司。但市场里悄然发生了变化。现在，当你走在硅谷并和风险投资人士聊天时，感受完全不同。

Anthropic 不仅在赢得立足点，它正在侵蚀 OpenAI 在几乎所有重要维度上的领先地位。从企业市场份额，到华尔街以及私营投资者如何看待这两家公司，权力天平已经以一种很少有人在仅仅 12 个月前预料到的方式发生了倾斜。

本周，在旧金山举行的 AI 人工智能大会 HumanX 上，这种变化非常显眼。投资者和创业者不约而同地达成共识：Anthropic 成为了新的宠儿。Renegade Partners 的一位投资者直截了当地说：去年在拉斯维加斯，大家押注的是 OpenAI，但现在 Anthropic 看起来领先了好几步。而数字也证实了这一点。Anthropic 刚刚宣布，它的年度经常性收入已经超过 30 千亿美元，超过了 OpenAI 先前宣布的 25 千亿美元。

最值得关注的，是二级市场正在发生什么。流传的数据表明，Anthropic 的私人估值已经接近 863.6 千亿美元，超过了 OpenAI 的 846.1 千亿美元。但这里就很关键了：当 OpenAI 的老股遭遇史无前例的需求不足时，投资者却在字面意义上排队买入 Anthropic 的股票。

据报道，近日有 6 位 OpenAI 的机构股东试图出售价值约 600 million 美元的股票。结果令人震惊：在联系了数百名潜在买家之后，竟然没有任何人表现出兴趣。相反，在 Next Round Capital 等平台上，投资者手中有 2 千亿美元现金，正好准备专门用来买入 Anthropic。Augment 的联合创始人是这样解释的：所有人都认为 Anthropic 会达到 OpenAI 的估值，所以他们想现在就买。

在企业板块，差距甚至更为戏剧化。Anthropic 的 Claude 在全球代码生成市场中占据 42% 到 54% 的份额，而 OpenAI 只有 21% 左右。在企业代理（agents）领域，Anthropic 为 40%，OpenAI 为 27%。而且增长正在加速：3 月份，选择了新一轮 AI 服务的企业中，65% 选择了 Anthropic，只有 32% 选择了 OpenAI。

对华尔街和风险投资者来说，真正重要的是效率。据报道，到 2030 年，OpenAI 每年需要 125 千亿美元的训练成本，而 Anthropic 只需要 30 千亿美元。Anthropic 可能在 2027 年实现正现金流；OpenAI 目前仍没有清晰的盈利前景。

OpenAI 本周向其股东发送了一份机密备忘录，随后被泄露。在备忘录中，他们承认 Anthropic 是其最大的竞争威胁。他们强调其在计算基础设施方面的优势：预计 2025 年将达到 1.9 吉瓦，并在 2030 年达到 30 GW；同时他们估计，Anthropic 到 2025 年年底仅有 1.4 GW。但这份备忘录本身的泄露也说明了很多：一家过去被视为无可争议的领导者的公司，现在需要向股东解释它为什么仍然具有竞争力。

当然，这一切还没有定局。OpenAI 拥有巨量资源，与 Amazon 和 Nvidia 也有合作，并且具备扭转局面的能力。AI 领域的变化实在是太快了。但市场已经从结构上发生了变化。竞争不再取决于谁能融资更多、谁讲述了更大的故事，而在于谁能以更低的成本为用户创造价值，具备最高效率，并实现更好的市场细分。在这种新的逻辑下，Anthropic 走在前面。