我在市场里待得足够久，知道大多数亏损的交易者都会把自己的损失归咎于操纵市场。他们会指责内部人士，或是大玩家在和他们作对，把市场朝对他们不利的方向推。但关键在于——赢家明白，成功还是失败取决于知识和执行，而不是找借口。

现实是残酷的：钱流向哪里，就会有人试图获得不公平的优势。股票市场操纵绝对非常猖獗。关键差别在于：弄得一塌糊涂和还能保持盈利，取决于你是否真正理解它到底是如何运作的。

市场操纵从来都是游戏的一部分。从几十年前 Jesse Livermore 的空头突袭，到今天的 Spoofing 和操控，这些手段无处不在。关键洞察在于：把操纵当作市场结构的一部分，而不是去对抗它。你无法控制大玩家如何运作，但你可以让自己站在合适的位置，从他们的动作中获利。

重要的是：操纵主要影响短线交易者和日内交易者。长期投资者反而会受益，因为操纵会制造出可被利用的价格趋势。这也正是为什么从长远思考是你最好的防御。

让我来拆解你需要识别的五种最常见的股票市场操纵手法：

第一种是假新闻（Fake News）。懂媒体的操盘手会传播虚假信息，把价格推向对他们有利的方向。Penny stock promoters 对此可谓驾轻就熟。诀窍是：在采取行动之前先核实你的信息源。聪明的交易者实际上会“逆势抄顶”——等到出现急速拉升的那一刻，再反向交易。

第二种是拉抬出货（Pump and Dump），同样遵循这套剧本。推手会向外疯狂发送关于某只股票的看涨邮件，散户一拥而入，成交量暴涨；随后内部人士抛售手里的股票，价格就会崩盘。同样地，如果你能识别出这种行为正在发生，“逆势”操作往往是有利可图的。

第三种是 Spoofing the Tape，技术含量更高。大玩家会下出假的订单，却根本没有打算成交。散户看到这些订单，会以为某个“大鲸鱼”正在集聚筹码，于是也在同一价格水平下单。就在价格快要触及那个水平前的几秒钟，假的订单消失，散户就被困在里面、被套牢。这个手法尤其会伤害短线交易者。

第四种是洗单交易（Wash Trading）。当大玩家会以非常快的速度反复买入和卖出同一只证券，从而人为地抬高成交量。新投资者会看到成交量的飙升，并蜂拥而入，认为这是存在真实需求带来的结果。长期持有者几乎不会注意到这一点。

第五种是空头突袭（Bear Raiding），很直接——大玩家通过巨量卖单把价格强行压低。随着止损被依次触发，恐慌性抛售会进一步加速下跌。

结论是：成交稀薄、低成交量的股票是操纵的“游乐场”。避开它们。在做投资决策时保持警惕。那么，抵御股票市场操纵的单一最佳保护是什么？那就是从长远投资。反正真正赚到的钱，最终都在长期里。