刚刚公布的最新零售销售数据还挺有意思的。1月份录得0.2%的下滑，说实话，这比大多数经济学家当初预测的还要好——他们原本预计会下降0.4%。所以并没有像人们担心的那样糟，但依然是负增长。

汽车行业把整体拖得相当厉害。汽车和零部件经销商上个月下滑了0.9%，而12月时只是略微走低。不过，剔除汽车销售后，1月份基本可以说是持平，这仍然好于预期0.1%的小幅回升。

牛津经济研究院的迈克尔·皮尔斯对此有一个听起来很合理的解释——他说，冬季的天气显然在1月份的疲软中扮演了作用。但让我注意到的是：由于伊朗局势，油价正在上涨，这会给消费者支出带来实实在在的压力。这是一个不小的逆风。不过他也提到，退税季才刚刚开始，所以可能会抵消其中一部分影响。

有些类别受到的冲击比其他类别更大。百货商店、健康用品店、加油站和服装零售商都出现了明显下跌。但杂项零售商和线上卖家则实现了稳健增长，这也符合人们当下将消费重心转移到哪些地方的趋势。

有一个亮点：核心零售销售(不包括汽车、燃气、建筑材料和餐饮服务)在当月实际上增长了0.3%。所以，若你不被标题数据的“噪音”带偏，仍然能看到一些潜在的韧性。